【有色金屬：流動(dòng)性來了！金屬價(jià)格能漲】中長(zhǎng)期而言，金價(jià)已然處于底部位臵，全球主要經(jīng)濟(jì)體迫于經(jīng)濟(jì)下行壓力，開啟“放水”模式，流動(dòng)性寬松有望推升金價(jià)。A 股方面，推薦山東黃金、金一文化、剛泰控股，關(guān)注西部黃金。

金價(jià)短期走勢(shì)仍偏震蕩向上，關(guān)注本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，10 月加息概率較小，利好金價(jià)上漲。但美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)依然堅(jiān)挺，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息預(yù)期猶存，漲幅仍受限。中長(zhǎng)期而言，金價(jià)已然處于底部位臵，全球主要經(jīng)濟(jì)體迫于經(jīng)濟(jì)下行壓力，開啟“放水”模式，流動(dòng)性寬松有望推升金價(jià)。A 股方面，推薦山東黃金、金一文化、剛泰控股，關(guān)注西部黃金。

央行再度祭出“雙降”大招，中國(guó)多次降息后金屬價(jià)格普遍表現(xiàn)搶眼。(1)降息周期后期金屬價(jià)格均現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈跡象；(2)降息利好推動(dòng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望觸底反彈，下游終端需求回暖可期；(3)降息將持續(xù)推升貨幣流動(dòng)性，寬松環(huán)境助推金屬價(jià)格反彈。基本金屬價(jià)格底部位臵明顯，央行加碼寬松政策將推動(dòng)價(jià)格上漲。推薦中金嶺南、云鋁股份、馳宏鋅鍺。中長(zhǎng)期仍推薦加工股楚江新材(新材料)、銀邦股份(3D 打印)。推薦估值較低、市值較小的羅普斯金。

小金屬中長(zhǎng)期看好新能源、新材料。堅(jiān)定看好新能源汽車行業(yè)，下游需求大增碳酸鋰受益，價(jià)格處于上升通道，持續(xù)推薦碳酸鋰行業(yè)，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)。關(guān)注3D 打印的金運(yùn)激光、銀邦股份。稀土減產(chǎn)刺激價(jià)格回暖，關(guān)注五礦稀土。同時(shí)推薦紅宇新材以及金剛石產(chǎn)業(yè)鏈的豫金剛石。關(guān)注低估值的寧波韻升。

風(fēng)險(xiǎn)提示：中國(guó)A 股回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致估值下降。