【教育改革路線圖明確 兩大主線掘金7只個股】A股公司中，布局新南洋、全通教育、中文在線、浙大網(wǎng)新、復旦復華、紫光股份、同方股份等7只個股。

點擊查看>>>個股研報 個股盈利預測 行業(yè)研報

教育改革或納入“十三五”規(guī)劃

國務院副總理劉延東10月20日在深入推進高校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革座談會上表示，要按照十八屆五中全會的要求，把深化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革納入“十三五”規(guī)劃，作為加快推進高等教育綜合改革的重要內(nèi)容，整體謀劃、系統(tǒng)設(shè)計。各高校要結(jié)合實際制定具體方案，明確時間表和路線圖。

據(jù)中國教育報10月26日消息，劉延東表示，深入推進高校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革，是當前和今后一個時期高等教育改革發(fā)展的重要任務。各地區(qū)、各部門及全國高校要高度重視、明確職責、主動作為，為深入推進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革、支持大學生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)引好路、架好橋、助好力。

要加強統(tǒng)籌謀劃，整體協(xié)同推進。當前，按照中央統(tǒng)一部署，“十三五”規(guī)劃的編制工作正在緊鑼密鼓地進行。教育部門要加強與其他有關(guān)部門協(xié)調(diào)，推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革政策與國家實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略緊密對接。各地區(qū)要把高校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革納入地方政府的重要議事日程，納入?yún)^(qū)域經(jīng)濟社會發(fā)展規(guī)劃，作為“十三五”規(guī)劃的重點內(nèi)容，提出明確的目標、政策和舉措。社會各界要繼續(xù)關(guān)心支持，形成政府、社會和高校共同深入推進改革的良好氛圍。

對于相關(guān)個股的投資機會，分析人士表示，首先，教育信息化不僅是現(xiàn)代化教育發(fā)展的必然途徑，同時也是實現(xiàn)教育公平的重要手段，將有效促進優(yōu)質(zhì)教育資源的全面覆蓋，在當前信息化環(huán)境建設(shè)取得階段性勝利的背景下，相關(guān)上市公司規(guī)模仍將維持快速增長。相關(guān)概念股主要有：新南洋、全通教育、中文在線等；其次，目前來看我國高校較世界一流行列仍存在差距，隨著改革發(fā)展的深入，未來勢必將出現(xiàn)一批高水平大學躋身世界前列，而這將為高校系上市公司帶來諸多高端科研成果以及優(yōu)質(zhì)人才，提升公司的核心競爭力。相關(guān)概念股主要有：浙大網(wǎng)新、復旦復華、紫光股份、同方股份等。(來源：中國證券網(wǎng))

【個股研報】

紫光股份：公司業(yè)績得以進一步提升

事件：

當?shù)貢r間10 月21 日，西部數(shù)據(jù)(WDC)宣布，公司擬以190 億美元的價格收購SanDisk.

此次西部數(shù)據(jù)(WDC)收購SanDisk 能夠彌補自身在固態(tài)硬盤領(lǐng)域的不足，提升市場占有率。

SanDisk 是全球領(lǐng)先的固態(tài)硬盤、閃存及解決方案提供商，擁有與閃存相關(guān)的專利6500 多個(資料來源：西部數(shù)據(jù)官網(wǎng))。公司2014 年實現(xiàn)營業(yè)收入達66 億美元，其中固態(tài)硬盤產(chǎn)品占比29%，達到19 億美元。根據(jù)咨詢公司IHS 的報告，SanDisk 2014 年在全球固態(tài)硬盤領(lǐng)域市場占有率達到17%。此次西部數(shù)據(jù)(WDC)收購SanDisk 能夠彌補自身在固態(tài)硬盤領(lǐng)域的不足，提升市場占有率。

收購將增加西部數(shù)據(jù)凈利潤約4 億美元

西部數(shù)據(jù)采用現(xiàn)金加股權(quán)的方式，將增加174 億美元的債務，另有9億美元采用股權(quán)的方式支付(包括期權(quán)與限制性股票)。根據(jù)美國貸款利率3.25%計算此次收購的資金成本，預計每年的財務費用約為6.01 億美元。而SanDisk 2014 年實現(xiàn)凈利潤約10 億美元，此次收購將增厚西部數(shù)據(jù)凈利潤約4 億美元。

紫光股份受此影響，持股比例或被稀釋，但業(yè)績得以進一步提升

公司擬認購WDC 發(fā)行的4081 萬股普通股，金額共計37.75 億美元。認購發(fā)行完成后，公司將通過紫光聯(lián)合持有WDC 發(fā)行在外的約15%的股份。因此此次WDC 收購SanDisk 對公司亦有影響1)根據(jù)我們的計算，收購完成后(公司完成收購西部數(shù)據(jù)15%股權(quán)，并且西部數(shù)據(jù)完成對SanDisk的收購)，公司持股比例或被稀釋，預計持有西部數(shù)據(jù)14.32%的股權(quán)。2)西部數(shù)據(jù)凈利潤提升，帶來公司投資收益增加，扣除10.8 億元財務費用，預計每年給公司帶來6.49 億元利潤。

15-17 年EPS 分別為0.75 元、1.78 元、2.24 元，維持“謹慎增持”評級

風險提示

本次投資需經(jīng)國家相關(guān)部門備案或核準，并在約定期限內(nèi)獲得美國外資投資委員會關(guān)于此次投資不需立案審查的決定，因此尚存在不確定性；并購對象在迅速發(fā)展的固態(tài)硬盤領(lǐng)域市場占有率低，成長性差。另外，公司的投資收益風險比較低、價格偏高，并不能得到甚至染指任何知識產(chǎn)權(quán)，亦不能影響日常運營，還要鎖定五年股份。(廣發(fā)證券)

同方股份：國內(nèi)高科技企業(yè)領(lǐng)先者 千億市值不是夢

國內(nèi)高科技企業(yè)領(lǐng)先者。公司堅持“孵化器”的發(fā)展模式，經(jīng)過多年發(fā)展，形成了計算機、數(shù)字城市、物聯(lián)網(wǎng)、微電子與核心元器件、多媒體、半導體與照明、軍工、數(shù)字電視、節(jié)能、安防十多個業(yè)務板塊，幾乎涵蓋了當前所有新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和熱點題材，是具備信息安全、互聯(lián)網(wǎng)(金融)、智慧城市和節(jié)能環(huán)保完整產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)。

芯片、軌道交通智能化、安防、節(jié)能等業(yè)務發(fā)展前景好。公司業(yè)務眾多，既有成熟業(yè)務，也有不少前景良好的新興業(yè)務。芯片業(yè)務方面，金融、健康等非通信智能卡拓展有實質(zhì)性進展，2015年有望突破，特種集中電路市場潛力巨大，公司市場占有率高；國內(nèi)軌道交通建設(shè)快速發(fā)展，公司綜合監(jiān)控軟件平臺已覆蓋了北京、廣州等32 條軌道交通線路，打破了國外三大平臺軟件長期壟斷；安防系統(tǒng)方面，公司擁有核心技術(shù)，大型集裝箱檢查系統(tǒng)在全球市場占有率第一，小型安檢設(shè)備也取得不錯戰(zhàn)績，2014 年向26 個國家出口602 臺，并且兩款產(chǎn)品獲得TSA 認證，具備進入美國市場的條件；LED 行業(yè)發(fā)展快速，LED 照明業(yè)務已形成材料、外延芯片、芯片、封裝、光學設(shè)計及應用的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

高校企業(yè)改革利好公司發(fā)展。高校企業(yè)改革已經(jīng)迫在眉睫，2014 年相關(guān)部門已經(jīng)批復清華大學、北京大學和上海交通大學綜合改革方案，標志著三所大學綜合改革進入實施階段。近期國資委自媒體“國資小新”發(fā)布報告涉及高校企業(yè)改革的報告，這或許意味著高校企業(yè)改革有望提速。同時，公司不僅有多家參股公司即將IPO，而且也可能有子公司在新三板上市。

盈利預測與投資評級：我們預計公司2015-2017 年營業(yè)收入分別為292.21 億元、325.77 億元和362.22 億元，同比分別增長12.4%、11.5%和11.2%，歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為10.75 億元、13.99 億元和17.13 億元，按照最新股本計算，2015-2017 年EPS 分別為0.36 元、0.47 元和0.58 元，最新股價對應的PE 分別為74 倍、57 倍和46 倍，首次覆蓋，給予“增持”投資評級。

股價催化劑：高校企業(yè)改革、參股公司上市、IPO 新政策、收購兼并新企業(yè)。

風險因素：高校企業(yè)改革進度嚴重滯后、參股公司上市不及預期、盈利大幅波動。(信達證券)

浙大網(wǎng)新：轉(zhuǎn)型“互聯(lián)網(wǎng)+”、智慧城市業(yè)務穩(wěn)步推進

1. 公司處在轉(zhuǎn)型期：三大塊業(yè)務，硬件分銷業(yè)務出現(xiàn)虧損，軟件外包業(yè)務美國市場穩(wěn)定增長，日本市場匯率原因虧損，智慧城市業(yè)務增速不錯，是未來公司業(yè)務的重點。

2. 轉(zhuǎn)型的具體規(guī)劃：公司以“中國領(lǐng)先的IT 全案服務商”為總體定位，全面投身“互聯(lián)網(wǎng)+”，致力于提供智慧城市、智慧商務和智慧生活三大領(lǐng)域的IT 全案服務，分別面向市政管理、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟和社會民生提供互聯(lián)網(wǎng)化解決方案和運營服務。未來在社保、金融行業(yè)能夠深入的挖掘，目前公司的業(yè)務主要是2B2G，在發(fā)揮優(yōu)勢做大2B 業(yè)務的同時，希望未來能夠通過2B 到2C。例如公司的市民卡全國發(fā)了9,000 萬張，未來會考慮基于這些資源開展2c 業(yè)務。

3. 智慧城市領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢：杭州是比較早發(fā)展智慧城市的樣板城市，很多城市都會在發(fā)展之前來杭州調(diào)研，很多城市的頂層架構(gòu)的設(shè)計和規(guī)劃都是公司來做的，在業(yè)務分包的時候政府也會自由選擇，有些會給公司，公司過去做了很多各個政府部門之間數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通。

4. 并購標的的協(xié)同性：網(wǎng)新恩普作為國內(nèi)勞動和社會保障行業(yè)應用解決方案和服務的主要提供商之一，在行業(yè)中的優(yōu)勢地位明顯。網(wǎng)新電氣以國家重點發(fā)展的高鐵業(yè)務為核心主業(yè)，向鐵路交通、城市交通等行業(yè)用戶提供智能化系統(tǒng)工程及服務。網(wǎng)新信息服務于城市公共設(shè)施領(lǐng)域，主要以智慧會展、智慧園區(qū)、智慧健康為三大核心業(yè)務。三家公司業(yè)務都是智慧城市業(yè)務的豐富和補充。在做智慧城市項目的時候，可以把其他項目都帶過去，例如希望高鐵領(lǐng)域(網(wǎng)新電氣)未來能夠介入“一帶一路”的項目，綜合監(jiān)控是通過物聯(lián)網(wǎng)方式在采集數(shù)據(jù)，包括會展、園區(qū)的數(shù)據(jù)，這個數(shù)據(jù)未來對智慧城市的建設(shè)和運營也是非常有用的。

5. 投資建議：根據(jù)萬得一致預期，2015 至2017 年每股收益分別為0.13 元、0.16 元和0.28 元。公司處于轉(zhuǎn)型期，“互聯(lián)網(wǎng)+”、智慧城市業(yè)務將是未來主要看點，建議投資者積極關(guān)注。(中銀國際證券)