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教您讀懂基金季報:著重考察基金經理投資風格

問:每一個季度過后,所有的基金都會公布其在上一個季度的報告。對于普通投資者來說,看懂基金的定期報告,可以使我們對所持有基金的狀態進行簡單的判斷與分析,更好地跟蹤自己基金的運行情況。請問,如何讀懂基金季報?(點此查看基金三季報)

答:一看基金份額變化基金季報會披露“期末基金份額總額”的數據。基金規模過大或者規模過小,對基金的投資組合流動性、投資風格、投資難度等都會存在不利影響,百億元以上的“航母”或者2億元左右的“微型基金”,都值得我們警惕。同時,我們還應關注“基金份額變化”。大規模的申購與贖回,肯定會使基金經理由于資金的壓力而調整基金倉位,影響投資回報。

二看基金倉位變化基金季報還要注意基金的倉位變化。因為,基金倉位的變化直接反映出基金經理們對下一季度行情的看法。一般而言,基金倉位越重或加倉幅度越大,越意味著基金經理對短期行情很樂觀。

需要注意的是,如果所持有基金的倉位比同類型基金的倉位偏離很多,要警惕基金經理的投資風格是否過于“特立獨行”,如果倉位明顯高出其他同類型基金倉位很多,說明這只基金是在用高風險博取高收益。

三看基金投資組合基金季報中還會披露“十大重倉股明細”,這也是考察基金投資風格和選股思路的重要依據。

買基金進可攻退可守

手機也能開戶買基金,點此立即下載基金代碼基金簡稱今年以來收益手續費操作000063長盛電子信息主題靈活134.11%1.50% 0.60%購買 開戶購買100056富國低碳環保混合126.03%1.50% 0.60%購買 開戶購買519156新華行業靈活配置混合122.32%1.50% 0.60%購買 開戶購買000663國投瑞銀美麗中國混合96.93%1.50% 0.60%購買 開戶購買000124華寶服務優選混合96.75%1.50% 0.60%購買 開戶購買470009匯添富民營活力混合96.57%1.50% 0.60%購買 開戶購買519120浦銀戰略新興產業混合91.10%1.50% 0.60%購買 開戶購買000574寶盈新價值混合89.36%1.50% 0.60%購買 開戶購買

數據來源:東方財富Choice數據,天天基金研究中心,截至日期:2015-10-27

此外,還可以看基金的“持股延續性”。如果十大重倉股每一季都是新面孔,說明基金調倉比較頻繁,基金經理相對比較偏好短線操作。

當然,需要提醒的是,讀基金的季報不能光看披露的數據,畢竟季報中的數據只截止到上個季度的最后一天,公告時間與投資組合時間本來就存在20天左右的時間差。就在這20天內,說不定基金經理早已經“暗渡陳倉”。

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