【盛寶銀行：歐元區(qū)低通脹 美國消費】歐洲央行承諾在12月推出更多寬松政策，目前市場焦點集中在美國，以及美聯(lián)儲是否在12月加息。美聯(lián)儲10月申明被解讀為更加鷹派，超出市場預期。

歐元區(qū)10月消費者物價指數(shù)初值在0%附近盤整

美國消費者還在花錢，但是通脹依然未現(xiàn)好轉(zhuǎn)

歐洲央行承諾在12月推出更多寬松政策，目前市場焦點集中在美國，以及美聯(lián)儲是否在12月加息。美聯(lián)儲10月申明被解讀為更加鷹派，超出市場預期。

下周美國非農(nóng)報告尤其值得關注。

歐元區(qū)10月消費者物價指數(shù)初值

預計10月消費者物價指數(shù)年率僅僅上漲0.1%，不過較9月下跌0.1%還是有所好轉(zhuǎn)。表象可以騙人，指數(shù)上漲不過是基數(shù)的原因。年率有所上漲，但是月率卻讓人高興不起來。

通脹接近0.00%的水平是由于能源價格下跌，但是核心消費者物價指數(shù)年率也只上漲0.9%而已。

通脹如此低實際上迫使歐洲央行在12月祭出大殺器。如果又是光打雷不下雨，不搞出點實際動作來，市場會非常失望。多點動作通常意味著“關鍵，錢包，電話”，但是目前歐洲央行的處境下，如果只是說些“我們擔憂，將關注，在需要的時候?qū)⒉扇⌒袆印保敲凑媸欠浅；闹嚳尚Φ摹?/p>

記住，通脹前景也會確保歐洲央行行動升級。目前，5年，5年后通脹掉期交易預期通脹水平在1.7%左右。同時，也將公布歐元區(qū)9月失業(yè)數(shù)據(jù)。

美國9月個人收入和消費支出

預計9月個人收入和消費支出都增長0.2%，略低于8月的增幅，但是也沒什么好特別擔憂的。年率增速則在4%附近企穩(wěn)。

目前就業(yè)可能不會繼續(xù)有太大的改觀，未來某個節(jié)點，需要增加工資來助力個人收入和消費支出的增長。

預計9月工資增速疲軟，上個月小時平均工資沒有變化。現(xiàn)階段就業(yè)增速放緩，有必要快速調(diào)高工資以避免消費支出下滑。如果不能大幅增加工資的話，最近幾個月個人收入年率4%的增長水平對通脹和經(jīng)濟總體增長的貢獻則有限。

可能需要關注個人收入和消費支出指數(shù)--標題指數(shù)年率顯示為零增長，核心指數(shù)僅僅增長1.3%。

美聯(lián)儲在多個場合表示，個人收入和消費支出指數(shù)是其偏愛的通脹指標。看起來該指數(shù)不會為12月加息提供太多的支持。如果美聯(lián)儲決定12月加息，那么聯(lián)儲需要在下周五的非農(nóng)報告中找到采取行動的論據(jù)。