【周四展望：重點(diǎn)布局十大板塊優(yōu)質(zhì)股】家電行業(yè)：家電三季報(bào)全部披露，積極關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)健標(biāo)的；光伏行業(yè)：持續(xù)看好光伏行業(yè)，新能源汽車(chē)政策加碼。

計(jì)算機(jī)行業(yè)周報(bào)：推薦移動(dòng)辦公云服務(wù)平臺(tái)和學(xué)前教育投資機(jī)會(huì)

類(lèi)別：行業(yè) 研究機(jī)構(gòu)：國(guó)海證券股份有限公司 研究員：孔令峰，李響，田庚 日期：2015-11-04

我們現(xiàn)階段看好移動(dòng)辦公等云應(yīng)用市場(chǎng)機(jī)會(huì)，移動(dòng)辦公是伴隨移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展和企業(yè)市場(chǎng)目前最先落地的企業(yè)級(jí)應(yīng)用，我們分析，移動(dòng)辦公不僅僅是oa系統(tǒng)的移動(dòng)化，社交功能疊加crm、客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)、電話(huà)會(huì)議、遠(yuǎn)程視頻、郵件功能、審批簽到等oa功能、甚至更erp功能等，融合功能稱(chēng)為行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。建議重點(diǎn)關(guān)注：北信源、華宇軟件、久其軟件。教育板塊持續(xù)發(fā)力，9-10月份推薦的核心邏輯一直是政策驅(qū)動(dòng)，教育法確權(quán)是頂層設(shè)計(jì)，多重細(xì)分教育領(lǐng)域政策不斷刺激，《美育》利好藝術(shù)教育、《職業(yè)教育集團(tuán)辦學(xué)》利好職業(yè)教育、《二胎》利好學(xué)前教育，多重疊加使得教育板塊持續(xù)上漲。政策催化給原本相對(duì)封閉的教育體系更好的發(fā)展機(jī)會(huì)，因此各項(xiàng)政策是可持續(xù)、長(zhǎng)期的，但同時(shí)，標(biāo)的的分化也是必然的。在眾多教育細(xì)分板塊中，我們十分看好幼兒3-6歲教育階段的投資機(jī)會(huì)，當(dāng)前幼兒教育市場(chǎng)規(guī)模3500億，細(xì)分中英語(yǔ)早教和藝術(shù)早教成為主流，建議投資者關(guān)注相關(guān)標(biāo)的。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策出臺(tái)低于預(yù)期、市場(chǎng)大幅下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

環(huán)保公用行業(yè)(含新三板)周報(bào)：環(huán)保十三五彈性可期，上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整預(yù)期再起

類(lèi)別：行業(yè) 研究機(jī)構(gòu)：申萬(wàn)宏源集團(tuán)股份有限公司 研究員：劉曉寧，葉旭晨，谷風(fēng) 日期：2015-11-04

環(huán)保板塊觀點(diǎn)：全國(guó)大部分地區(qū)進(jìn)入大氣污染集中時(shí)期，環(huán)保部印發(fā)緊急通知應(yīng)對(duì)大氣污染防治。監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，冬季是我國(guó)大氣污染集中時(shí)期，全國(guó)重點(diǎn)區(qū)域供暖季PM2.5平均濃度比全年高20%左右。環(huán)保部印發(fā)緊急通知要求各地采取燃煤鍋爐超低排放改造、改燃關(guān)停，重點(diǎn)工業(yè)環(huán)保提標(biāo)改造等措施，應(yīng)對(duì)大氣污染防治。我們認(rèn)為冬季霧霾高發(fā)，民眾及政府治理大氣污染物排放意愿強(qiáng)烈，VOCs作為顆粒污染物產(chǎn)生的前體，將成為十三五期間大氣污染防治的重點(diǎn)領(lǐng)域。VOCs監(jiān)測(cè)及治理，繼續(xù)推薦先河環(huán)保、漢威電子。

公用板塊觀點(diǎn)：1)上網(wǎng)電價(jià)年內(nèi)或迎第二次下調(diào)。據(jù)安迅思報(bào)道，中國(guó)上網(wǎng)電價(jià)或在2015年年底迎來(lái)年內(nèi)第二次下調(diào)，平均幅度在0.03元/千瓦時(shí)；同時(shí)為順應(yīng)電力市場(chǎng)改革需要，煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制也將變革。參考國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2014年全國(guó)火電發(fā)電量4.20萬(wàn)億千瓦時(shí)，相當(dāng)于整個(gè)火電發(fā)電行業(yè)利潤(rùn)將縮減1260億元。我們認(rèn)為下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)，相當(dāng)于將火電電力企業(yè)利潤(rùn)讓渡給電網(wǎng)和用電下游，有利于補(bǔ)貼新能源和提振經(jīng)濟(jì)；而水電、核電等清潔能源不受本次調(diào)整影響，建議關(guān)注福能股份、中國(guó)核電、桂冠電力等。

2)發(fā)改委研究討論調(diào)整陸上風(fēng)電和光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)。國(guó)家發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于完善陸上風(fēng)電、光伏發(fā)電上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)政策的通知》(討論稿)，并于10月29日召開(kāi)座談會(huì)討論。

討論稿提出，在“十三五”期間，陸上風(fēng)電、光伏發(fā)電的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)將隨著發(fā)展規(guī)模逐年下調(diào)，以實(shí)現(xiàn)“到2020年風(fēng)力發(fā)電與煤電上網(wǎng)電價(jià)相當(dāng)、光伏發(fā)電與電網(wǎng)銷(xiāo)售電價(jià)相當(dāng)”的目標(biāo)；“十三五”風(fēng)電和光伏發(fā)電目標(biāo)基本確定，到2020年裝機(jī)規(guī)模分別達(dá)到2.5億千瓦和1.5億千瓦；此外，可再生能源電價(jià)附加未來(lái)有望從目前的1.5分/千瓦時(shí)提高到2.5-3分/千瓦時(shí)。我們認(rèn)為整個(gè)“十三五”新能源上網(wǎng)標(biāo)桿電價(jià)調(diào)整方案的公布，穩(wěn)定了投資者的預(yù)期，建議關(guān)注福能股份。

1、公用行業(yè)：

1)電改+能源互聯(lián)網(wǎng)：紅相電力、郴電國(guó)際、廣安愛(ài)眾、桂東電力、ST樂(lè)電；

2)清潔能源：長(zhǎng)百集團(tuán)、國(guó)新能源、天壕環(huán)境、萬(wàn)鴻集團(tuán)、桂冠電力；

3)核電運(yùn)營(yíng)：福能股份、中國(guó)核電；2、環(huán)保行業(yè)：永清環(huán)保、先河環(huán)保、南方匯通、漢威電子、中電遠(yuǎn)達(dá)。