【瑞達期貨：鄭棉小幅振蕩 觀望為主】因德克薩斯州產區天氣晴朗，美棉振蕩回落。國內方面，盡管產區新棉預期減產、進口減少，但在庫存高企、下游需求疲弱的局勢下，未來弱勢局面不變；短期新棉上市，增加市場供應，下游需求未見好轉，市場預期悲觀，鄭棉維持弱勢。

國內走勢：4日鄭棉1605合約小幅振蕩，開盤于11750元/噸，收盤于11770元/噸，較前一交易日結算價下跌10元/噸，成交量明顯增加，持倉量減少8224手至310332手。

外盤走勢：ICE期棉周二收跌，因天氣預報顯示德州天氣晴朗及需求疲弱。ICE12月期棉收跌0.72美分，或1.1%，報收62.57美分/磅。

消息面：

1、截至2015年11月2日，2015棉花年度全國共有11個省區，870家棉花加工企業按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗，檢驗量達到139.2萬噸，其中新疆134.6萬噸。

2、國際棉花咨詢委員會(ICAC)下調棉花價格預估，其警告稱中國進口進口量的下滑將較預期更甚，降至至少10年低點。ICAC預計，中國2015/16年度棉花進口量將減少24%，至不足140萬噸，這是2006/07年度以來最低水準。

現貨方面：棉花指數3128B價格為12991元/噸，較上一交易日上漲10元/噸。

觀點總結：因德克薩斯州產區天氣晴朗，美棉振蕩回落。國內方面，盡管產區新棉預期減產、進口減少，但在庫存高企、下游需求疲弱的局勢下，未來弱勢局面不變；短期新棉上市，增加市場供應，下游需求未見好轉，市場預期悲觀，鄭棉維持弱勢。技術上，鄭棉1605合約短期小幅振蕩，成交量和持倉量均萎縮，短線預期維持振蕩。操作上，建議短線觀望為主。