【瑞達期貨：鄭棉振蕩下跌 弱勢格局不改】因美國棉花種植區的收割推進，美棉振蕩下跌。國內方面，盡管產區新棉預期減產、進口減少，但在庫存高企、下游需求疲弱的局勢下，未來弱勢局面不變；短期新棉上市，增加市場供應，下游需求未見好轉，市場預期悲觀，鄭棉維持弱勢。

國內走勢：5日鄭棉1605合約振蕩下跌，開盤于11755元/噸，收盤于11685元/噸，較前一交易日結算價下跌70元/噸，成交量小幅增加，持倉量增加20168手至330500手。

外盤走勢：ICE期棉周三收跌，因美國棉花種植區的收割推進，以及指數基金將多頭頭寸展期。ICE12月期棉收跌0.63美分，或1%，報收61.94美分/磅。

消息面：

1、截止到2015年11月4日，2015棉花年度全國共有12個省區， 895 家棉花加工企業按照棉花質量檢驗體制改革方案的要求加工棉花并進行公證檢驗，檢驗量達到6677317包，1512581噸，其中新疆6451828包，1461567噸。

2、截止目前，新疆棉采摘已進入尾聲，籽棉質量下滑，棉農惜售情緒略有松動，由于皮面市場銷售不暢，軋花廠收購價格下調。

現貨方面：棉花指數3128B價格為12997元/噸，較上一交易日上漲6元/噸。

觀點總結：因美國棉花種植區的收割推進，美棉振蕩下跌。國內方面，盡管產區新棉預期減產、進口減少，但在庫存高企、下游需求疲弱的局勢下，未來弱勢局面不變；短期新棉上市，增加市場供應，下游需求未見好轉，市場預期悲觀，鄭棉維持弱勢。技術上，鄭棉1605合約增倉下行，上方均線壓力明顯，短期期價仍維持弱勢。操作上，建議短線空單操作，止損11850元/噸。