周四回顧

現(xiàn)貨金周四(11月5日)以 1108.3美元/盎司開市，最高觸及1111.3 美元/盎司，最低下探至1104.3 美元/盎司，全日波幅 7 美元， 收?qǐng)?bào)1105.3美元/盎司，下跌 2.7 美元，跌幅 0.2%。

黃金市場(chǎng)周四(11月5日)延續(xù)了最近一周的低迷狀態(tài)，黃金繼續(xù)低于昨日收盤價(jià)，日內(nèi)公布的美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金資料意外回升，但仍未能成功拉回黃金價(jià)格勢(shì)頭。日內(nèi)公布的另一個(gè)美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)資料、美國(guó)10月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，出現(xiàn)意外下滑。勞動(dòng)力市場(chǎng)的穩(wěn)健復(fù)蘇跡象使美元指數(shù)站穩(wěn)98大關(guān)，這讓黃金市場(chǎng)多頭受到巨大心理壓力影響。美聯(lián)儲(chǔ)官員近期講話延續(xù)了10月會(huì)議上鷹派的態(tài)度。這讓12月美聯(lián)儲(chǔ)加息可能性大大提高，為黃金市場(chǎng)的低迷情緒奠定了基石。

基本分析

周四(11月5日)美聯(lián)儲(chǔ)12月升息的憂慮始終彌漫在市場(chǎng)之上，不過在本周五美國(guó)重要的非農(nóng)資料前市場(chǎng)交投都十分謹(jǐn)慎，投資者枕戈待旦的等待非農(nóng)報(bào)告，以期抓住這個(gè)判斷美聯(lián)儲(chǔ)升息前景最有利的線索，美元指數(shù)在謹(jǐn)慎的情緒下微幅攀升。具體市場(chǎng)上，美元指數(shù)震蕩交投于98關(guān)口，非農(nóng)資料公布前市場(chǎng)消化近來(lái)良好資料和聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論；歐元兌美元震蕩交投于三個(gè)月低位，受累于歐美央行政策差異；現(xiàn)貨金價(jià)跌至七周低位，受強(qiáng)勢(shì)美元和美聯(lián)儲(chǔ)12月升息預(yù)期打壓；油價(jià)周四續(xù)跌逾2%，受到供應(yīng)過剩憂慮和汽油價(jià)格走低拖累。美元指數(shù)震蕩交投于98關(guān)口，非農(nóng)資料公布前市場(chǎng)消化近來(lái)良好資料和聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論。

本周公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)資料普遍向好，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)重要官員的講話表明美聯(lián)儲(chǔ)12月份仍可能加息。投資者翹首等待周五公布的美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，希望從中尋找聯(lián)儲(chǔ)在12月中會(huì)議上究竟會(huì)如何行動(dòng)的線索。上月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)崗位新增14. 2萬(wàn)個(gè)。美國(guó)月度非農(nóng)就業(yè)報(bào)告公布在即，美元多頭不能太忘乎所以。本周美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫給出了已準(zhǔn)備升息的基本預(yù)測(cè)情形，稱如果資料良好，12月將會(huì)升息。在耶倫此番言論之后，美聯(lián)儲(chǔ)12月升息的幾率升至50%以上。紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利也進(jìn)一步闡明了這一觀點(diǎn)，他同意即12月存在加息可能性。美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾周三晚間發(fā)表講話也表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。美國(guó)通脹水平并不是外界認(rèn)為的那么低，一旦油價(jià)止住跌勢(shì)和美元不再走強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)離2%的通脹目標(biāo)就不遠(yuǎn)了。美聯(lián)儲(chǔ)能夠控制加息進(jìn)程。

美聯(lián)儲(chǔ)票委洛克哈特周四晚間發(fā)表的公開言論也傳達(dá)了很可能在12月加息的觀點(diǎn)。洛克哈特表示，加息仍非常有可能，且加息與否取決于數(shù)據(jù)；FOMC前兩次會(huì)議時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)將消退。勞動(dòng)力市場(chǎng)閑置情況已經(jīng)得到顯著改善，通脹預(yù)期也得到了十分好的錨定。支持加息的理由將繼續(xù)得到鞏固。預(yù)計(jì)加息預(yù)期在12月會(huì)議前將會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)。由于12月升息幾率的上升，美元上漲動(dòng)能強(qiáng)勁，這在很大程度上取決于美國(guó)就業(yè)資料的表現(xiàn)，不過近來(lái)公布的資料令人鼓舞。若非農(nóng)數(shù)據(jù)高于165,000-170,00個(gè)，同時(shí)薪資上漲，則可能促使美聯(lián)儲(chǔ)在12月升息。當(dāng)日美國(guó)公布的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)表現(xiàn)不及預(yù)期，但該數(shù)據(jù)的中規(guī)中矩并未改變美元的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月31日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)27.6萬(wàn)，創(chuàng)兩個(gè)月新高；預(yù)期26.2萬(wàn)，前值26.0萬(wàn)。美國(guó)10月24日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)216.3萬(wàn)，預(yù)期214.0萬(wàn)，前值從214.4萬(wàn)修正為 214.6萬(wàn)。此次初請(qǐng)記錄得了8個(gè)月以來(lái)的最大增幅，且升至5周以來(lái)的高點(diǎn)，因能源行業(yè)裁員人數(shù)增幅達(dá)到了6個(gè)月的最高水平，但是能更好衡量就業(yè)市場(chǎng)發(fā)展的四周均值資料依舊處于42年以來(lái)的低位，表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)仍舊處于相對(duì)健康的水平。歐元兌美元震蕩交投于三個(gè)月低位，受累于歐美央行政策差異。在美聯(lián)儲(chǔ)考慮升息的同時(shí)，歐洲央行卻在計(jì)劃是否擴(kuò)大寬松規(guī)模。當(dāng)日德國(guó)經(jīng)濟(jì)資料和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)均疲軟，這對(duì)歐元施壓。周四疲軟的數(shù)據(jù)和本周初良好的數(shù)據(jù)形成對(duì)比。

數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)9月季調(diào)后工廠訂單月率下降1.7%，預(yù)期增長(zhǎng)1.0%，前值下降1.8%；德國(guó)9月經(jīng)工作日調(diào)整后工廠訂單年率下降1.0%，預(yù)期增長(zhǎng)1.9%，前值增長(zhǎng)1.7%。德國(guó)經(jīng)濟(jì)部認(rèn)為，當(dāng)前工業(yè)訂單處在疲軟的階段，這主要是因?yàn)槭軞W元區(qū)以外的國(guó)家需求放緩影響。另外，歐元區(qū)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月零售銷售月率下降0.1%，預(yù)期增長(zhǎng)0.2%，前值持平；年率增長(zhǎng)2.9%，預(yù)期增長(zhǎng)3.0%，前值增長(zhǎng)2.2%。周四歐洲央行還公布了一份月報(bào)，月報(bào)中肯定了當(dāng)前的QE政策，但并沒有對(duì)未來(lái)是否進(jìn)一步寬松給出線索。月報(bào)顯示，歐洲央行將維持適度的貨幣寬松政策。如有必要，委員會(huì)愿意使用所有工具。12月份將檢視貨幣寬松的程度，QE在規(guī)模、組成及持續(xù)時(shí)間方面有充足的靈活性。

毫無(wú)疑問，迄今為止QE都是有效的，通縮可能帶來(lái)不穩(wěn)定的結(jié)果。物價(jià)穩(wěn)定對(duì)經(jīng)濟(jì)繁榮而言是必要的。歐洲央行有高度獨(dú)立性，歐洲央行有許多工具可用。值得一提的是，歐盟方面當(dāng)日發(fā)布的報(bào)告中上調(diào)了歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度并下調(diào)了失業(yè)率。從中可見歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐步的復(fù)蘇之中。歐盟將2015年歐元區(qū)GDP增長(zhǎng)預(yù)期從1.5%上調(diào)至1.6%，預(yù)計(jì)2015年歐元區(qū)失業(yè)率為11.0%，2016年為10.6%。盡管面臨挑戰(zhàn)，但預(yù)期經(jīng)濟(jì)依然會(huì)溫和復(fù)蘇，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩打壓對(duì)歐盟出口的需求。德國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)，報(bào)告將2015年德國(guó)GDP增速預(yù)估從1.9%下調(diào)至1.7%，將2016年德國(guó)GDP增速預(yù)估從2.0%下調(diào)至1.9%。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將持續(xù)至2016年和2017年。貨幣政策預(yù)計(jì)將保持寬松，失業(yè)率依舊過高，通脹預(yù)期將維持在零附近。對(duì)于歐元兌美元后市走勢(shì)，歐元兌美元可能進(jìn)一步走低，釋放出進(jìn)一步放寬政策的信號(hào)，這一信號(hào)比日本央行行長(zhǎng)黑田東彥的更為明確?，F(xiàn)貨金價(jià)跌至七周低位，受強(qiáng)勢(shì)美元和美聯(lián)儲(chǔ)12月升息預(yù)期打壓。因美元升至三個(gè)月高位，金價(jià)看似可能進(jìn)一步下跌，美聯(lián)儲(chǔ)官員保持了12月升息的可能性。如果未來(lái)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提供支撐，存在12月升息的可能性。紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利周三稍晚對(duì)耶倫的講話表示贊同。周四亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛特-加龍省-加龍省-加龍省哈特稱，美聯(lián)儲(chǔ)有意通過最新政策聲明改變市場(chǎng)的“升息”預(yù)期，并已獲得成功。金價(jià)在過去六個(gè)交易日里已經(jīng)下跌約60美元，比7月觸及的1,077美元的五年半低位約高30美元。因持有黃金沒有利息，美國(guó)公債以及其他市場(chǎng)回報(bào)率的上升都對(duì)金市不利。

如果接下來(lái)的信息顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)符合預(yù)期，那么12月采取行動(dòng)可能是合適的。不過，F(xiàn)OMC尚未就12月采取行動(dòng)做出最后決定，仍將監(jiān)控經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況。如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)構(gòu)成支持，12月將是做出決定的一次會(huì)議。盡管耶倫對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)大體持樂觀態(tài)度，她也提及了在經(jīng)濟(jì)惡化情景下，美聯(lián)儲(chǔ)可能采取的對(duì)策。如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景惡化，美聯(lián)儲(chǔ)可能考慮實(shí)施負(fù)利率。負(fù)利率有助于銀行放貸。若周五(11月6日)的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)資料好于預(yù)期且失業(yè)率進(jìn)一步接近充分就業(yè)目標(biāo)，一般失業(yè)率降至5%就是實(shí)現(xiàn)了充分就業(yè)的話，那么美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息概率將進(jìn)一步上升。

所有的壓力都來(lái)自于美聯(lián)儲(chǔ)12月升息的預(yù)期不斷升溫，這令美元兌一籃子貨幣走強(qiáng)，貴金屬普遍受壓。市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，這對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)作出近十年以來(lái)首次加息的決定而言，這份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告將是一個(gè)重要的因素。而一旦美聯(lián)儲(chǔ)開始加息，則將導(dǎo)致金價(jià)承壓。黃金目前已面臨技術(shù)面疲弱和投資者退出市場(chǎng)的不利局面。對(duì)金銀來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)動(dòng)能傾向于看空。投資者需要關(guān)注空頭回補(bǔ)活動(dòng)。如果美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)連續(xù)第三個(gè)月保持在低于14萬(wàn)人的水平，那么金價(jià)將急速上升，終結(jié)最近以來(lái)的走低趨勢(shì)。但如果情況并非如此，那么美聯(lián)儲(chǔ)的加息之劍就將高懸于黃金市場(chǎng)上方。

在美國(guó)方面，就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，非農(nóng)或?qū)⒊蔀榧酉⒅匾巍Ｗ蛉?，美?guó)方面公布了10月非農(nóng)資料前的最后一周失業(yè)金初請(qǐng)、續(xù)請(qǐng)人數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，至10月31日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(前值26萬(wàn)人，預(yù)期26.2萬(wàn)人，現(xiàn)值27.6萬(wàn)人)雖不及前值以及預(yù)期，但10月整體表現(xiàn)已屢創(chuàng)新低，同時(shí)10月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)(前值5.89萬(wàn)人，現(xiàn)值5.05萬(wàn)人)也有所下降。就業(yè)資料的優(yōu)異表現(xiàn)令市場(chǎng)普遍認(rèn)為今日晚間將公布的非農(nóng)資料將會(huì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，同時(shí)9月份非農(nóng)數(shù)據(jù)或得到向上修正。而亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席洛克哈特在演講中表示，預(yù)計(jì)加息預(yù)期在12月會(huì)議前將會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)。支持加息的理由將繼續(xù)得到鞏固，加息仍非常有可能，且加息與否取決于數(shù)據(jù)，F(xiàn)OMC前兩次會(huì)議時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)將消退。優(yōu)異的就業(yè)數(shù)據(jù)以及強(qiáng)烈的加息預(yù)期，令金銀再次承壓。

在歐洲方面，英維持利率不變，德拉吉暗示QE力度后強(qiáng)化。昨日，英國(guó)央行央行宣布英將維持現(xiàn)有利率維持在0.5%保持不變，同時(shí)下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，在全球經(jīng)濟(jì)疲軟的背景下，如果歐洲央行認(rèn)為現(xiàn)行貨幣寬松措施不足以使價(jià)格回歸穩(wěn)定，歐央行管委會(huì)將考慮如何強(qiáng)化刺激項(xiàng)目的力度。受近日德拉吉多次講話中關(guān)于加強(qiáng)刺激力度預(yù)期的影響，歐元兌美元持續(xù)疲軟，對(duì)于金銀價(jià)格側(cè)面形成打壓。從整體來(lái)看，非農(nóng)預(yù)期向好，持續(xù)多日的加息預(yù)期仍將繼續(xù)，金銀仍將承壓。今日晚間10月非農(nóng)數(shù)據(jù)終將揭開面紗，但市場(chǎng)對(duì)于非農(nóng)數(shù)據(jù)普遍呈樂觀態(tài)度，行情已進(jìn)入預(yù)期走勢(shì)，仍需警惕數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)的行情反復(fù)。

圖表分析

周線單邊跌勢(shì)形態(tài)，目前的蠟燭圖已經(jīng)洞穿布爾帶下軌，從目前布爾帶上軌的發(fā)散方向看，周線再度上演單邊跌勢(shì)的可能性不大，布爾帶上軌是向下發(fā)散了，這樣的技術(shù)形態(tài)更多的是開始走震蕩以完成布爾帶縮口的修復(fù)，目前周線的支撐勉強(qiáng)是在1100附近，阻力則是在1165。日線圖上，本周金價(jià)連續(xù)收陰并運(yùn)行于布爾帶下軌下方，布爾帶呈明顯的開口狀態(tài)，但這仍不及金價(jià)的下跌速度，目前主要均線呈空頭走勢(shì)和排列，短期均線在1124附近提供一定的阻力，而主要支撐在昨日低點(diǎn)1100一線，指標(biāo)上，鱷魚線和動(dòng)能指標(biāo)趨空，空頭動(dòng)能正在增加，隨機(jī)指標(biāo)無(wú)明顯方向指標(biāo)，未有明顯的日線圖級(jí)別超買超賣出現(xiàn)。四小時(shí)方面，四小時(shí)技術(shù)形態(tài)需要反彈，技術(shù)形態(tài)的反彈不一定就是蠟燭圖的反彈，技術(shù)形態(tài)反彈可能伴隨的是蠟燭圖的反彈或者是蠟燭圖的震蕩，目前四小時(shí)MACD和蠟燭圖底背離是比較明顯的，阻力是在1113，支撐是在1105.

今日支持位：1100,1092；

今日阻力位：1118,1132.

入市策略：

英皇金融集團(tuán)：副總裁劉海霖指出，四(11月5日)美聯(lián)儲(chǔ)12月升息的憂慮始終彌漫在市場(chǎng)之上，不過在本周五美國(guó)重要的非農(nóng)資料前市場(chǎng)交投都十分謹(jǐn)慎，投資者枕戈待旦的等待非農(nóng)報(bào)告，以期抓住這個(gè)判斷美聯(lián)儲(chǔ)升息前景最有利的線索，美元指數(shù)在謹(jǐn)慎的情緒下微幅攀升。具體市場(chǎng)上，美元指數(shù)震蕩交投于98關(guān)口，非農(nóng)資料公布前市場(chǎng)消化近來(lái)良好資料和聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論；歐元兌美元震蕩交投于三個(gè)月低位，受累于歐美央行政策差異；現(xiàn)貨金價(jià)跌至七周低位，受強(qiáng)勢(shì)美元和美聯(lián)儲(chǔ)12月升息預(yù)期打壓；油價(jià)周四續(xù)跌逾2%，受到供應(yīng)過剩憂慮和汽油價(jià)格走低拖累。美元指數(shù)震蕩交投于98關(guān)口，非農(nóng)資料公布前市場(chǎng)消化近來(lái)良好資料和聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論。

在美國(guó)方面，就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，非農(nóng)或?qū)⒊蔀榧酉⒅匾巍Ｗ蛉眨绹?guó)方面公布了10月非農(nóng)資料前的最后一周失業(yè)金初請(qǐng)、續(xù)請(qǐng)人數(shù)。當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)雖不及前值以及預(yù)期，但10月整體表現(xiàn)已屢創(chuàng)新低。支持加息的理由將繼續(xù)得到鞏固，加息仍非常有可能，且加息與否取決于數(shù)據(jù)，F(xiàn)OMC前兩次會(huì)議時(shí)面臨的風(fēng)險(xiǎn)將消退。優(yōu)異的就業(yè)數(shù)據(jù)以及強(qiáng)烈的加息預(yù)期，令金銀再次承壓。從整體來(lái)看，非農(nóng)預(yù)期向好，持續(xù)多日的加息預(yù)期仍將繼續(xù)，金銀仍將承壓。今日晚間10月非農(nóng)數(shù)據(jù)終將揭開面紗，但市場(chǎng)對(duì)于非農(nóng)數(shù)據(jù)普遍呈樂觀態(tài)度，行情已進(jìn)入預(yù)期走勢(shì)，仍需警惕數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)的行情反復(fù)。

今天波幅預(yù)計(jì)為1102美元/盎司至1132美元/盎司。

今天建議：

計(jì)劃一：第一注在1132(美元)做空，止賺設(shè)在1112(美元)；如金價(jià)再上調(diào)至1142(美元)再加第二注，止賺設(shè)在1122(美元)，止損設(shè)在1152(美元).

計(jì)劃二：第一注在1102(美元)做多，止賺設(shè)在1122(美元)；如金價(jià)再下調(diào)至1092(美元)再加第二注，止賺設(shè)在1112(美元)，止損設(shè)在1082(美元).