港股經(jīng)過連續(xù)五個(gè)月急挫，及10月份強(qiáng)勢(shì)反彈之后，本月第一周的表現(xiàn)較為牛皮，全周僅反彈227點(diǎn)，23,000點(diǎn)關(guān)口得而復(fù)失。恒指反彈至23,000區(qū)后形成爭(zhēng)持，反映當(dāng)大市回升至23,000點(diǎn)水平后，機(jī)構(gòu)性投資者的操作更為審慎，原因有二：

一、恒指成分股的盈利前景平平：有資料顯示，恒指成分股當(dāng)中，不足三分之一能夠保持今、明兩年盈利持續(xù)增長(zhǎng)。

二、擔(dān)心美國(guó)12月加息：根據(jù)聯(lián)邦利率期貨顯示，美國(guó)12月加息的機(jī)會(huì)率已經(jīng)上升至78%。美國(guó)加息預(yù)期升溫，對(duì)港股而言，壓力明顯較9月份時(shí)低，但也不能說完全沒有影響。

觀察法興證券網(wǎng)站數(shù)據(jù)所得，截至11月6日，恒指期權(quán)未平倉的即月認(rèn)購期權(quán)，主要分布在23,000點(diǎn)至24,000點(diǎn)之間，相當(dāng)于約8,500張期權(quán)合約。而未平倉的即月認(rèn)沽期權(quán)，主要分布在22,000點(diǎn)至22,800點(diǎn)之間，相當(dāng)于約7,400張期權(quán)合約。

牛熊證方面的數(shù)據(jù)，截至11月6號(hào)的收市，恒指牛證的好倉主要集中在22,000點(diǎn)至22,500點(diǎn)，相當(dāng)于約2,900張期指合約，熊證的街貨則主要集中在23,400點(diǎn)至24,000點(diǎn)，相當(dāng)于約2,800張期指合約。

走勢(shì)上，恒指上周先升后跌，周初于22,332點(diǎn)附近止跌反彈，周三受到“深港通”舊聞刺激而顯著上揚(yáng)，高位曾見23,342點(diǎn)，其后逐步回調(diào)，在22,300點(diǎn)至23,400點(diǎn)之間橫行整固格局有待打破。恒指牛證63799，收回價(jià)22,208點(diǎn)；恒指熊證65519，收回價(jià)23,438點(diǎn)。