【不確定性加大】上周A股量價齊升，主板、中小盤、創(chuàng)業(yè)板紛紛創(chuàng)出反彈以來新高。截止周五收盤，上證指數(shù)報3590.03點，周漲幅6.13%；深成指收于12273.35點，周漲幅6.3%；創(chuàng)業(yè)板收于2661.41點，周漲幅7.39%。滬深兩市成交額上周明顯回升，上海市場從上一周的1.83萬億元上升至2.18萬億元，深圳市場從上一周的1.34億元上升至1.38億元。

上周A股量價齊升，主板、中小盤、創(chuàng)業(yè)板紛紛創(chuàng)出反彈以來新高。截止周五收盤，上證指數(shù)報3590.03點，周漲幅6.13%；深成指收于12273.35點，周漲幅6.3%；創(chuàng)業(yè)板收于2661.41點，周漲幅7.39%。滬深兩市成交額上周明顯回升，上海市場從上一周的1.83萬億元上升至2.18萬億元，深圳市場從上一周的1.34億元上升至1.38億元。

國內(nèi)方面，IPO重啟，不確定因素增多。從目前的市場情緒以及各賣方機構的解讀來看，短期對大盤有利。本次新股發(fā)行改革，最重要的，也是最大的亮點在于取消現(xiàn)行新股申購預先繳款制度，改為確定配售數(shù)量后再進行繳款，這也就意味著以后“打新”不用專門籌備“打新”資金，而是按照市值配售去申報，中了再繳款，這一規(guī)則將很大程度上提升市場參與主體持有股票的意愿。在對于中長期的股市，則需要關注各籌碼之間的博弈以及流動性的變化。這其實就是增加了不確定性。外圍方面，10月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預期，12月加息概率大增。這增添了國內(nèi)資金流出的不確定性。10月美國非農(nóng)就業(yè)人口增加27.1萬人，遠超預期及前值；失業(yè)率下滑0.1個點至5%；平均時薪同環(huán)比分別回升至2.5%、0.4%。數(shù)據(jù)公布后，利率期貨顯示的12月加息概率大幅上升超10個點至70%；美元指數(shù)大漲至99以上，黃金快速下跌。國內(nèi)流動性面臨考驗，或再度引發(fā)對沖性貨幣政策。一是美加息預期升溫為國內(nèi)流動性增加負面因素；二是11月進入SDR考核關鍵期，人民幣匯率由于美國方面的變化而產(chǎn)生的波動亦為重要考慮因素之一；三是從本周末至下周，國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，若數(shù)據(jù)超出市場對其“平穩(wěn)”預期，則資金外流很可能再度加劇。技術上同樣存在著不確定性。上周長陽之后，大盤突破了18周均線和5月均線。從均線的角度來看，大盤有中線持續(xù)走強的可能性。但同時，上方套牢籌碼比較密集的區(qū)間在3700-3800，因此大盤在此區(qū)域遇阻的概率同樣較大。技術上同樣存在著不確定性。上周長陽之后，大盤突破了18周均線和5月均線。從均線的角度來看，大盤有中線持續(xù)走強的可能性。但同時，上方套牢籌碼比較密集的區(qū)間在3700-3800，因此大盤在此區(qū)域遇阻的概率同樣較大。所以大盤或?qū)⒁詫挿鹗帪橹鳌?/p>

操作建議：大盤或?qū)⒁詫挿鹗帪橹鳌＝ㄗh激進投資者關注金融、環(huán)保和國企改革，如大盤站穩(wěn)18周均線，穩(wěn)健投資者逢低提高倉位至五成左右。