11月10日上午開盤時刻，國家統(tǒng)計局對外公布了10月CPI以及PPI數(shù)據(jù)，CPI錄得1.3%，比9月回落0.3個百分點，PPI錄得-5.9%，連續(xù)第44個月下滑。與此同時，滬指開盤低開0.81%，開啟了瘋漲之后的震蕩整理行情，而之前一度漲停的券商股部分開始領(lǐng)跌。

實際上，9月CPI同比增長1.6%的數(shù)據(jù)公布之后，央行就推出了年內(nèi)的第三次“雙降”政策，而10月CPI漲幅回落至1.3%，較9月明顯回落且不及市場預(yù)期，通縮風(fēng)險增加。國內(nèi)知名第三方理財機構(gòu)嘉豐瑞德資深理財師William認為CPI和PPI會對實際利率產(chǎn)生直接影響，是央行決定是否降息的主要參考指標(biāo)之一，而CPI繼續(xù)回落且位于較低水平將會促使寬松的貨幣政策繼續(xù)加碼，這雖然對股市利好，但是就當(dāng)前的市場行情而言，會助推股市的高位震蕩。

首先，股市在收獲四連陽之后尤其是在A股突破3600點之后，股市開始進入調(diào)整區(qū)，而且A股在11月9日沖擊3663點缺口成功，后市圍繞年線附近震蕩將會維持一段時間，特別是圍繞滬市大盤5分鐘圖生命線3635點震蕩可能更為劇烈，畢竟目前市場也有一定量能的配合，11月10日A股早盤震蕩上行也能證明這一點。

其次，美聯(lián)儲加息概率預(yù)期更高。11月6日，美國10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布，10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)新增27.1萬，遠超18.2萬的預(yù)期，而且失業(yè)率降至5%，為七年新低，嘉豐瑞德資深理財師William認為10月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的明顯好轉(zhuǎn)增加了美聯(lián)儲12月份加息的砝碼，對中國股市而言并不是利好消息，雖然只是加息的概率上升，但是這一消息足以引發(fā)市場的震蕩，因為后市美聯(lián)儲加息的不確定性在增加。

再次，重啟IPO加上CPI漲幅的連續(xù)回落給了后市許多的不確定性，引發(fā)投資者情緒的波動。前有證監(jiān)會重啟IPO并適當(dāng)修改了IPO規(guī)則，加強了市場對注冊制推行的預(yù)期，而此前券商股提前開漲也讓投資者對此想入非非，雖然券商是IPO重啟的最大贏家，但是提前漲停的行情也讓后市的走勢有更多的不確定性，而且10月CPI漲幅回落超預(yù)期又在一定程度上增加了市場的不確定性，因為年內(nèi)央行是否會再次“降準(zhǔn)降息”很難說，畢竟CPI同比漲幅已經(jīng)大幅回落至1.3%，處在年內(nèi)第三低水平。

10月CPI漲幅的回落以及PPI連續(xù)第44個月的下滑都表明內(nèi)需確實乏力，通縮的風(fēng)險再度上升，而且外匯占款也在下降，央行此時仍需寬松貨幣政策對沖外匯占款下降及CPI大幅回落所帶來的影響，這對當(dāng)前的市場而言并不一定就是利好消息，市場過多的流動性會產(chǎn)生資產(chǎn)泡沫，會引發(fā)高杠桿風(fēng)險，而截至11月9日滬深兩市兩融余額達11140.34億元也使得兩融杠桿正在進入“警戒區(qū)”，這不得不引起投資者的重視，投資者在避免暴跌的同時也應(yīng)該警惕暴漲，不能在市場最熱的時候貿(mào)然進入，否則極有可能被套在3600點這個位置上，而10日滬指午盤后跳水也可以看作是警示，投資者應(yīng)該配置一些投資期限靈活，如穩(wěn)利精選基金這類有一個月或者兩個月投資期限可供選擇的理財產(chǎn)品來規(guī)避市場下跌的風(fēng)險。