【新股難中可繞道影子股】由于新規(guī)之下新股中簽率大幅下降，炒作資金開(kāi)始繞道投資新股影子股。

新股發(fā)行實(shí)施細(xì)則開(kāi)始征求意見(jiàn)

近日滬深證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合修訂并發(fā)布《首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實(shí)施細(xì)則》(征求意見(jiàn)稿)、《首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下發(fā)行實(shí)施細(xì)則》(征求意見(jiàn)稿)，目前正在向各家證券公司征求意見(jiàn)。新規(guī)大體上延續(xù)了此前市值申購(gòu)的主題思想。

由于新規(guī)之下新股中簽率大幅下降，炒作資金開(kāi)始繞道投資新股影子股。昨天該板塊繼續(xù)大漲，錢江摩托已是連續(xù)三個(gè)漲停了。

一人多戶可合并市值計(jì)算

新規(guī)大體延續(xù)了此前市值申購(gòu)的計(jì)算規(guī)則。征求意見(jiàn)稿稱，網(wǎng)上申購(gòu)滬市、深市新股所需的市值需超過(guò)1萬(wàn)元。計(jì)算方法是按T-2(T日為發(fā)行公告確定的網(wǎng)上申購(gòu)日，下同)前20個(gè)交易日的日均持有市值計(jì)算。每一名投資者網(wǎng)上申購(gòu)的上限為初始發(fā)行股份數(shù)的千分之一，最大不超9999.9萬(wàn)股。

投資者所持市值需分市場(chǎng)計(jì)算。即，持有上海市場(chǎng)的非限售A股方可參與滬市新股的網(wǎng)上發(fā)行；持有深圳市場(chǎng)的流通A股市值的投資者可參與深市新股網(wǎng)上發(fā)行。此外，滬市每1萬(wàn)元市值可申購(gòu)一個(gè)申購(gòu)單位，一個(gè)申購(gòu)單位為1000股；而深市的申購(gòu)門檻為5000元，對(duì)應(yīng)500股。

此外對(duì)于持有多個(gè)證券賬戶或多處托管的投資者所持市值合并計(jì)算，意見(jiàn)稿的確認(rèn)原則為持有人名稱及身份證明文件號(hào)碼均相同。融資融券信用賬戶的市值合并計(jì)入投資者持有的市值總值。有多個(gè)證券賬戶的投資者只能使用一個(gè)有市值的賬戶申購(gòu)一次，如多次申購(gòu)，僅第一筆申購(gòu)有效。

對(duì)于因投資者資金不足而全部或部分放棄認(rèn)購(gòu)的情況，征求意見(jiàn)稿均規(guī)定，該部分股票由主承銷商負(fù)責(zé)包銷。認(rèn)購(gòu)者在T+3日下午4時(shí)資金不足以完成新股認(rèn)購(gòu)的資金交收，則被視為無(wú)效申購(gòu)。

網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)方面，申購(gòu)市值也分市場(chǎng)計(jì)算，滬市、深市的最低申購(gòu)市值要求均為1000萬(wàn)元。每個(gè)配售對(duì)象只能有一個(gè)報(bào)價(jià)，同一機(jī)構(gòu)管理的不同配售對(duì)象報(bào)價(jià)應(yīng)相同。對(duì)于網(wǎng)下無(wú)效認(rèn)購(gòu)，同樣采取獲配份額由主承銷商包銷的處理方式。

市場(chǎng)已開(kāi)始炒作影子股

本次改革后，新股低發(fā)行價(jià)、低市盈率、低募資規(guī)模仍存在，發(fā)行節(jié)奏仍未放開(kāi)，新股上市之后的若干個(gè)漲停依然會(huì)毫無(wú)懸念的繼續(xù)，而打新資金門檻則大大降低，這將吸引著數(shù)倍于原來(lái)的投資者參與打新。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，每期新股中簽率約十萬(wàn)分之一點(diǎn)四！大大低于2014年12月當(dāng)月平均每股千分之六的中簽率。即理論上計(jì)算中簽難度提高了400多倍。

新股雖難打，但可借道影子股分享新股在二級(jí)市場(chǎng)的收益。此前IPO影子股遠(yuǎn)望谷、永太科技都有不俗的表現(xiàn)。昨天影子股繼續(xù)大漲，錢江摩托連續(xù)三漲停，海南高速、航天機(jī)電、錦江股份漲近5%。

而上周五，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站再度預(yù)披露了85家擬上市公司招股說(shuō)明書(申報(bào)稿)，多只新股影子股也隨之浮出水面。