報(bào)告摘要：

混合型基金。通過(guò)資產(chǎn)配置和對(duì)投資組合的動(dòng)態(tài)調(diào)整，在控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)基金的中長(zhǎng)期資本增值和獲取適當(dāng)、穩(wěn)定的現(xiàn)金收益。本基金通過(guò)綜合分析宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、政策及證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，合理預(yù)期各類(lèi)別資產(chǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)水平，并據(jù)此構(gòu)建一個(gè)包括主要投資于上證180指數(shù)成份股和深證100指數(shù)成份股、國(guó)債等債券及現(xiàn)金等資產(chǎn)的投資組合，適時(shí)調(diào)整組合中各類(lèi)別資產(chǎn)的比例，在控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的中長(zhǎng)期增值和獲取適當(dāng)、穩(wěn)定的當(dāng)前收益。

基金經(jīng)理

王喆先生：工商管理學(xué)碩士，16年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任沈陽(yáng)商品交易所分析員、宏源研發(fā)中心高級(jí)研究員、宏源證券資管部高級(jí)投資經(jīng)理和廣州證券自營(yíng)部助理投資總監(jiān)、廣州證券“紅棉1號(hào)”投資主辦等職。2014年11月加入金鷹基金管理有限公司，現(xiàn)任權(quán)益投資部副總監(jiān)、金鷹紅利價(jià)值靈活配置混合型證券投資基金、金鷹成份股優(yōu)選證券投資基金、金鷹技術(shù)領(lǐng)先靈活配置混合型證券投資基金、金鷹民族新興混合型證券投資基金及金鷹產(chǎn)業(yè)整合混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

圖1: 基金經(jīng)理管理過(guò)的基金一覽

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心截止日期2015-11-19

圖2: 基金經(jīng)理現(xiàn)任基金業(yè)績(jī)與排名詳情

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心截止日期2015-11-19

圖3: 現(xiàn)任基金排名走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心截止日期2015-11-19

圖4: 近6月累計(jì)收益率與滬深300和上證指數(shù)對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心

截至2015-09-30，金鷹成份優(yōu)選，期末凈資產(chǎn)4.95億元，比上期減少13.31%

圖5:份額規(guī)模變動(dòng)

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心

圖6:基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析：經(jīng)歷了快速去杠桿的陣痛后，又遭受人民幣意外貶值的沖擊。三季度市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩下行的走勢(shì)。各板塊大多出現(xiàn)大幅的回落，而上半年漲幅居前的題材類(lèi)個(gè)股回落更為明顯。三季度上證綜指及創(chuàng)業(yè)板綜指分別大幅下跌28.63%和27.14%。

經(jīng)過(guò)前期大幅下跌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大幅釋放，市場(chǎng)整體估值水平也有了明顯的改善。雖然結(jié)構(gòu)性泡沫依然存在，但部分個(gè)股已逐漸進(jìn)入合理水平。

三季度市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)處于不斷釋放的過(guò)程，我們?nèi)匀徊扇∠鄬?duì)謹(jǐn)慎的投資策略。大幅增加了固定收益類(lèi)資產(chǎn)的比重，股票持倉(cāng)整體維持在較低水平。行業(yè)配置方面，重點(diǎn)配置了低估值的藍(lán)籌股，降低了題材股的配置比重。

管理人對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望：三季度，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回落，不過(guò)其中也存在部分亮點(diǎn)。財(cái)政政策明顯發(fā)力，基建投資加速。在穩(wěn)增長(zhǎng)政策的刺激下，四季度經(jīng)濟(jì)仍有望啟穩(wěn)。同時(shí)，經(jīng)過(guò)前期的大幅調(diào)整，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到大幅釋放，逐漸進(jìn)入中線(xiàn)布局階段。因此在操作中，我們將逐漸增加股票持倉(cāng)比例。在資產(chǎn)配置方面，重點(diǎn)配置估值合理且增長(zhǎng)確定的成長(zhǎng)股；同時(shí)積極布局“穩(wěn)增長(zhǎng)”及“促改革”政策相關(guān)的板塊及個(gè)股。

圖7:資產(chǎn)配置明細(xì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心

圖8:行業(yè)配置變動(dòng)

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心

圖9:重倉(cāng)股

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、天天基金研究中心

免責(zé)聲明：

本報(bào)告是天天基金網(wǎng)基于公開(kāi)信息研究發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。