在抄底盤介入下，三大股指在如期反轉(zhuǎn)，其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)重新回到2800點(diǎn)上方，漲停股數(shù)量也放大至139余只。

全天來看，受打新資金流出影響，滬指開盤后便一路下行，券商、填權(quán)、虛擬現(xiàn)實(shí)主題仍受到獲利盤打壓伴隨著成交量大幅萎縮。隨著滬指擊穿3600點(diǎn)，技術(shù)性買盤入場(chǎng)抄底，國(guó)改、次新股、含權(quán)高送轉(zhuǎn)類主題相繼啟動(dòng)，市場(chǎng)人氣逐漸轉(zhuǎn)暖。午后，集成電路板塊受利好刺激帶動(dòng)多頭完成逆轉(zhuǎn)，滬指重新回到3600點(diǎn)上方。

在人民幣大概率加入SDR背景下，A股市場(chǎng)很難出現(xiàn)深度調(diào)整。新股重新發(fā)行引爆了券商主題，而證監(jiān)會(huì)《取消證券公司自營(yíng)股票每天凈買入的通知》傳出后，滬指不降反升。其背后邏輯在于限制性政策逐一解除說明市場(chǎng)已恢復(fù)正常的慢牛行情。

我們認(rèn)為，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中離不開政策性引導(dǎo)，這是引導(dǎo)一部分行業(yè)率先步入牛市節(jié)奏。下半年以來，充電樁、鋰電池在重重利好下先行走強(qiáng)。工業(yè)4.0、國(guó)產(chǎn)化芯片主題也在不斷積累著政策紅利形成趨勢(shì)性行情。

國(guó)家意志推動(dòng)中國(guó)半導(dǎo)體戰(zhàn)略躍進(jìn)。2013年起，以紫光為代表的中國(guó)資本背靠國(guó)家戰(zhàn)略支持，積極進(jìn)行海外并購(gòu)，并從私有化展訊、RDA起，迅速擴(kuò)展到直接收購(gòu)?fù)鈬?guó)企業(yè)，并以近期在存儲(chǔ)領(lǐng)域的頻繁出擊將資本運(yùn)作推向高潮。

中信證券分析師認(rèn)為，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)雖基礎(chǔ)薄弱，但成長(zhǎng)空間巨大，目前產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移條件已成熟，且有三星、京東方、三安的成功經(jīng)驗(yàn)，因此我們判斷行業(yè)目前拐點(diǎn)明確，在政策扶持下將進(jìn)入長(zhǎng)期加速的增長(zhǎng)通道，板塊估值也將維持高位。

半導(dǎo)體相關(guān)主題基金