在人民幣大概率加入SDR背景下，A股市場(chǎng)很難出現(xiàn)深度調(diào)整。在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中離不開政策性引導(dǎo)，這是引導(dǎo)一部分行業(yè)率先步入牛市節(jié)奏。下半年以來，充電樁、鋰電池在重重利好下先行走強(qiáng)。工業(yè)4.0、國產(chǎn)化芯片主題也在不斷積累著政策紅利形成趨勢(shì)性行情，國家意志推動(dòng)中國半導(dǎo)體戰(zhàn)略躍進(jìn)。2013年起，以紫光為代表的中國資本背靠國家戰(zhàn)略支持，積極進(jìn)行海外并購，并從私有化展訊、RDA起，迅速擴(kuò)展到直接收購?fù)鈬髽I(yè)，并以近期在存儲(chǔ)領(lǐng)域的頻繁出擊將資本運(yùn)作推向高潮。

研究認(rèn)為：中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)雖基礎(chǔ)薄弱，但成長空間巨大，目前產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移條件已成熟，且有三星、京東方、三安的成功經(jīng)驗(yàn)，因此我們判斷行業(yè)目前拐點(diǎn)明確，在政策扶持下將進(jìn)入長期加速的增長通道，板塊估值也將維持高位。

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