隨著銀行存款利率和各種理財(cái)產(chǎn)品收益率的下降，理財(cái)市場(chǎng)出現(xiàn)資產(chǎn)配置的“理財(cái)荒”，所謂“荒”不僅是投資渠道少，更是收益較高、安全穩(wěn)健的產(chǎn)品少。炒股接連被套、理財(cái)產(chǎn)品一路下滑、投資P2P遭遇跑路……各種渠道似乎都不靠譜。

隨著銀行存款利率和各種理財(cái)產(chǎn)品收益率的下降，理財(cái)市場(chǎng)出現(xiàn)資產(chǎn)配置的“理財(cái)荒”，所謂“荒”不僅是投資渠道少，更是收益較高、安全穩(wěn)健的產(chǎn)品少。炒股接連被套、理財(cái)產(chǎn)品一路下滑、投資P2P遭遇跑路……各種渠道似乎都不靠譜。

“理財(cái)焦慮癥”在不經(jīng)意間，成為一種具有共性的現(xiàn)象。對(duì)于手里有點(diǎn)閑錢，想保值增值，真的不知道放在哪里好，于是不少人開始“病急亂投醫(yī)”，甚至忽視風(fēng)險(xiǎn)而盲目追求高收益產(chǎn)品，有的人不僅沒獲得理想收益，甚至本金都虧了。

兩種理財(cái)焦慮癥

你中招了沒？

有一道簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)題，10000元存1年放哪最劃算？銀行1.5%年利率，收益150元；某寶理財(cái)產(chǎn)品3%年化收益率，收益300元；P2P網(wǎng)貸10%年化收益率，收益1000元；股票高手可能炒到翻番。但是，與收益伴隨而來的風(fēng)險(xiǎn)，您可曾計(jì)算過？股票炒股可能“套牢”成股東，P2P網(wǎng)貸跑路可能成原告，追漲買房也可能變成房東……

類型1 盲目投資型

有病亂投醫(yī)遭遇黑理財(cái)“錢生錢”變“竹籃打水”

“我投了20萬，就這么打水漂了？”老李怎么也沒想到，他辛辛苦苦攢了些錢，就這么被老板卷跑了。老李說，今年3月初，他在逛街的時(shí)候，有個(gè)年輕的小伙子給他發(fā)傳單，說在他們這兒投資，5萬元起投，3個(gè)月就能有10%的收益，比銀行高多了。半信半疑之下，老李跟他走進(jìn)了一棟20多層的大廈，這家投資機(jī)構(gòu)位于大廈6層，走進(jìn)其中，辦公間、電腦設(shè)備、茶水間一應(yīng)俱全，工作人員又是端茶倒水，又是耐心講解。“他們告訴我，會(huì)嚴(yán)格審核放貸端的資質(zhì)，并且有房產(chǎn)等抵押物，如果還不了錢，他們會(huì)先行墊付，聽到能保本，我才放心把錢投進(jìn)去。”

起初，他只是試著投了3個(gè)月5萬元，6月底到期后，回款正常并且還有1250元利息，高興之余他繼續(xù)追加了15萬元，投資期半年，“如果沒有再繼續(xù)投，及時(shí)退出就好了。”老李后悔地說。

9月底，他打電話給客戶經(jīng)理，可怎么都打不通，有些擔(dān)心的他立刻跑去大廈，但眼前的景象令他目瞪口呆，“人去樓空，只能透過玻璃門看見里面的辦公桌都空了，有些碎紙散在地上，當(dāng)時(shí)腦袋一片空白。”老李回憶起自己的經(jīng)歷后悔不已，當(dāng)初不該被表面“迷惑”，輕易把錢放在這種不靠譜的理財(cái)機(jī)構(gòu)。

情急之下，老李在該公司大門貼了一張告示，希望上當(dāng)受騙的投資人能聯(lián)合起來，一起去報(bào)案，將卷款的老板繩之以法。

事實(shí)上，今年本市“跑路”的所謂P2P理財(cái)公司不只這一家。10月網(wǎng)絡(luò)流傳的一份677家跑路的P2P名單中，盛宇財(cái)富、贏富達(dá)、安琪貸、機(jī)智投、信易貸等都出現(xiàn)了跑路、停業(yè)、提現(xiàn)困難等情況。一位業(yè)內(nèi)人士透露，現(xiàn)在本市大大小小理財(cái)機(jī)構(gòu)上百家，其中有不少都是“渾水摸魚”，打算“撈一筆”就跑。

最近兩年，在互聯(lián)網(wǎng)和線下都盛行起P2P金融，也被稱為P2P網(wǎng)貸。P2P是peer-to-peer或person-to-person的簡(jiǎn)寫，意思是：個(gè)人對(duì)個(gè)人。P2P金融指?jìng)€(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。

原來的一些線下的“黑理財(cái)”打著P2P的幌子，借機(jī)“轉(zhuǎn)正”。該業(yè)內(nèi)人士表示，其實(shí)質(zhì)沒變，就是低息吸儲(chǔ)、高息放貸，要保持一家理財(cái)機(jī)構(gòu)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，就要具備良好的放貸項(xiàng)目，按時(shí)收回借款，才能保證及時(shí)將本息返給投資人；但是，也有一些所謂P2P理財(cái)，本身找不到優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目放貸，未經(jīng)嚴(yán)格審核就隨便放出，到還款時(shí)又收不回錢，甚至有些老板租豪華寫字樓、發(fā)放員工工資、個(gè)人揮霍已經(jīng)將投資人的錢“敗光”，最后只能一跑了之。

類型2 沒事瞎折騰型

這山望著那山高

誰給的錢多，就往誰那兒跑“現(xiàn)在都進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代了，你不理財(cái)，財(cái)不理你，可不能讓錢在銀行里趴著。”小偉從上學(xué)時(shí)，就把零花錢放在余額寶里，就像發(fā)現(xiàn)了一片新大陸(行情25.59 +2.77%，買入)，這種“懶人”理財(cái)方式也讓她樂此不疲。工作后的小偉有了工資，也開始嘗試各種不同的理財(cái)方式。

“余額寶最好時(shí)年化收益率能達(dá)到6%，后來收益率下降，我就將錢轉(zhuǎn)出去了。”這時(shí)，銀行的理財(cái)產(chǎn)品吸引了她，雖然起存點(diǎn)高、流動(dòng)性差些，但投資周期在半年左右的理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率也還能保持在6%左右。

從去年起，央行開始了連續(xù)6次降準(zhǔn)降息，讓小偉開始對(duì)自己的資金收益“焦慮”起來。以銀行一年期存款利率為例，從去年11月22日第一次調(diào)整后的2.75%，到今年10月24日調(diào)整后為1.5%。經(jīng)過多次降息，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也“跌跌不休”，小偉徹底放棄將錢放在銀行。

告別銀行理財(cái)，小偉又將目光轉(zhuǎn)向新的投資方式——P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。“14%年化收益率，讓你告別死工資。”一次上網(wǎng)時(shí)，某P2P網(wǎng)貸平臺(tái)廣告“跳”出來，她先嘗試著投資了1000元，一個(gè)月后，雖然只有11元的收益，但還是讓她嘗到了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的“甜頭”。

經(jīng)過了一段時(shí)間的“蜜月期”，P2P開始頻繁爆出跑路新聞，雖然她還沒“踩雷”，但看著論壇里的網(wǎng)友紛紛“中槍”，小偉也有些擔(dān)心自己的資金安全。她一邊將錢轉(zhuǎn)移到資金雄厚的P2P平臺(tái)，一邊尋找新的投資途徑。

這時(shí)，股市靜悄悄地開啟了牛市，“這輪不上車，又得等8年，現(xiàn)在是入場(chǎng)的最好時(shí)機(jī)。”周圍不斷有人建議她“入市”，被說動(dòng)心的小偉也拿著資金入場(chǎng)，從此成為一名股民。

不過，今年6月底的股市大跌，也讓她傷了“元?dú)狻薄，F(xiàn)在她將少部分錢放在流動(dòng)性較好的“寶寶類”理財(cái)中，一部分投資P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，還有一部分在股市中“深套”。

“折騰來折騰去，感覺”累覺不愛“，雖然一個(gè)月固定收益也有幾百元，好的時(shí)候說不定能上千元，但是需要大量的精力投入。”小偉總結(jié)自己的投資經(jīng)歷，“到底錢該放在哪，才能既保證安全，又能保持較高收益？”

擔(dān)心理財(cái)收益跑不贏CPI漲幅，財(cái)富縮水、生活質(zhì)量下降

中等收入群體理財(cái)焦慮癥最明顯“沒有最低，只有更低。”這句話說出了投資者的心聲，在利率市場(chǎng)化大背景中，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、集合信托、P2P網(wǎng)貸等在內(nèi)的各類理財(cái)渠道，收益率接連創(chuàng)出最低。

定期存款：2014年11月22日降息之前，一年期定期存款基準(zhǔn)利率為3%，2015年10月24日最新一次降息之后，一年期定期存款基準(zhǔn)利率為1.50%，降幅為50%。

國債：2014年5年期國債利率為5.41%，2015年10月最新一期5年期國債利率為4.67%，降幅為13.7%。

大額存單：2015年6月首批大額存單一年期利率大多為3.15%，較一年期存款基準(zhǔn)利率上浮40%，2015年10月最新大額存單一年期利率大多為2.45%，降幅為22.2%。

互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”：融360數(shù)據(jù)顯示，2014年1月以余額寶為首的互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品平均收益率為5.68%，2015年10月收益率大致在3.2%附近，降幅為43.7%。

銀行理財(cái)：融360數(shù)據(jù)顯示，2014年1月銀行理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為5.76%，2015年9月平均收益率為4.49%，降幅為22%。

P2P網(wǎng)貸：融360數(shù)據(jù)顯示，2014年1月網(wǎng)貸行業(yè)平均收益率為19.6%，2015年9月平均收益率為14.36%，降幅為26.7%。

雖然理財(cái)?shù)氖找媛什粩嘞陆担俏飪r(jià)上漲的步伐卻沒有停止，記者從國家統(tǒng)計(jì)局天津調(diào)查總隊(duì)獲悉，10月份，本市居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲1.3%。1至10月份，CPI累計(jì)上漲1.7%。目前，一年期定期存款基準(zhǔn)利率為1.5%，即使最后兩個(gè)月CPI不再漲，也意味著“負(fù)利率”時(shí)代在2015年已經(jīng)到來，這也讓投資者倍感焦慮。

記者走訪發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于沒多少積蓄可打理的低收入人群，和已經(jīng)有專業(yè)理財(cái)顧問服務(wù)的高收入人群，中等收入群體的“理財(cái)焦慮癥”最為明顯。“低收入者積蓄不多，一般都是選擇存在銀行，因?yàn)橘Y產(chǎn)總量少，所以縮水不明顯。高收入者、高凈值人群有私人銀行、私募基金等高端服務(wù)，有穩(wěn)定高收益的理財(cái)途徑。”理財(cái)師李冬梅認(rèn)為，中等收入的“夾心層”最為焦慮，他們擔(dān)心財(cái)富縮水、生活質(zhì)量下降。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為未來3%至4%的投資回報(bào)率或是常態(tài)

擺脫內(nèi)心焦慮還需降低心理預(yù)期

去年以來，央行連續(xù)多次降準(zhǔn)降息，源源不斷地向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，“錢荒”已經(jīng)很難再現(xiàn)，取而代之的是錢多以后，“借錢”的成本低了，也就是專業(yè)人士口中的“逐漸引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行”。

以“寶寶類”理財(cái)產(chǎn)品為例，2013年底至2014年初，各類“寶寶”動(dòng)輒7%以上的收益率，讓大家紛紛把銀行的活期存款轉(zhuǎn)投“寶寶”懷抱。當(dāng)時(shí)，余額寶7日年化收益率達(dá)6.74%，到了現(xiàn)在只有2.81%，跌去六成，其他“寶寶”目前收益率在3%左右。

“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)接的是貨幣基金，貨幣基金主要投資于短期貨幣工具，如國債、央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)等短期有價(jià)證券，該基金的收益率在一定程度上反映了市場(chǎng)利率水平。

目前，3%至4%左右的收益率，難以滿足許多中等收入者的理財(cái)需求。許多投資者將目光瞄向了P2P網(wǎng)貸、信托產(chǎn)品等。但投資者追求高收益的同時(shí)需選擇安全平臺(tái)，保本才是關(guān)鍵。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，社會(huì)資本存量大和經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素，高投資回報(bào)率甚至暴利的時(shí)代將一去不復(fù)返，未來3%至4%的投資回報(bào)率或是常態(tài)，也意味著“資產(chǎn)配置荒時(shí)代”來了。

即便如此，在目前的情況下，不少理財(cái)產(chǎn)品還是可以跑贏CPI的，投資者要做的就是穩(wěn)定好心態(tài)，合理進(jìn)行資產(chǎn)配置，保持好風(fēng)險(xiǎn)和收益的均衡，等待新一輪投資機(jī)會(huì)的到來。

還要降低自己的理財(cái)收益預(yù)期，擺脫以往追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的理財(cái)模式。

除此之外，“理財(cái)焦慮癥”的原因，還有心態(tài)上的原因。也就是“好日子過慣了，窮日子過得不舒服”。要化解中等收入焦慮，心安也許就是歸處，人們需要降低心理預(yù)期，擺脫焦慮。業(yè)內(nèi)人士建議，降低對(duì)回報(bào)率的期望，只要接近于跑贏“真實(shí)通脹”就好，保持較好流動(dòng)性，等待機(jī)會(huì)。這時(shí)候，安全和耐心最重要。

專家建議

如何在財(cái)富保衛(wèi)戰(zhàn)中獲勝？

建議1

在高收益

和低風(fēng)險(xiǎn)間尋求平衡

融360理財(cái)分析師劉銀平認(rèn)為，產(chǎn)生“理財(cái)焦慮”主要有兩方面的原因。首先，市場(chǎng)利率不斷下降，各類理財(cái)產(chǎn)品收益都在降低，投資者面對(duì)理財(cái)收益縮水但是卻找不到合適的替代品。其次，今年年中股市大幅震蕩，P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，投資者難以在高收益和低風(fēng)險(xiǎn)之間做一個(gè)取舍。

理財(cái)收益還要下降，投資者該怎么辦？劉銀平建議投資者，第一，擴(kuò)充理財(cái)產(chǎn)品種類。不要固守于習(xí)慣投資的少數(shù)幾款理財(cái)產(chǎn)品，要將范圍擴(kuò)大，將資金分配到不同類型的理財(cái)產(chǎn)品中。第二，延長(zhǎng)理財(cái)產(chǎn)品期限。對(duì)于同一類固定期限理財(cái)產(chǎn)品來說，期限與收益通常是呈正比的，因此投資者不妨延長(zhǎng)理財(cái)產(chǎn)品的期限，過去習(xí)慣投3個(gè)月的，現(xiàn)在可以投6個(gè)月的；以前投6個(gè)月的，現(xiàn)在可以將期限延長(zhǎng)至一年。不過一般固定期限類理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性較差，所以一定要確保在理財(cái)期限內(nèi)用不到這筆資金再進(jìn)行投資。第三，可以考慮買房。市場(chǎng)利率下降的同時(shí)房貸利率也在隨之走低，投資者可以將視野投向房地產(chǎn)，不過只針對(duì)房?jī)r(jià)穩(wěn)步上升的一線城市，部分二、三線城市房?jī)r(jià)不穩(wěn)而且存在下跌可能，身處這些城市的投資者要謹(jǐn)慎。最后，投資者一定要逐漸接受這個(gè)事實(shí)，中短期內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品將維持下降趨勢(shì)，因此不要指望著近期收益能回升，改變當(dāng)前的一些理財(cái)思維、合理配置資產(chǎn)才是正確的應(yīng)對(duì)方式。

建議2

互聯(lián)網(wǎng)金融

與傳統(tǒng)理財(cái)“搭配”更精彩

中國電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融分析師陳莉表示，就互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)而言，主要有P2P網(wǎng)貸、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”等。2013年余額寶的出現(xiàn)，可以視作互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展元年。互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)也憑借其投資門檻低、流動(dòng)性強(qiáng)、收益率比銀行存款高等優(yōu)勢(shì)成功打破傳統(tǒng)金融理財(cái)方式獨(dú)大的局面。

但從目前來看，互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”理財(cái)收益頻頻走低，已經(jīng)走向低谷，逐漸走出投資者視野。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)缺乏明確監(jiān)管和平臺(tái)自律，非法集資、資金池等問題平臺(tái)仍然層出不窮、風(fēng)險(xiǎn)集聚。

東邊有雨，西邊也未必晴天。傳統(tǒng)銀行的理財(cái)項(xiàng)目也乏善可陳，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015年10月，累計(jì)有154家商業(yè)銀行共發(fā)行4396款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比減少5.14%。收益率出現(xiàn)下滑，10月人民幣理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率下滑至4.5%。基于經(jīng)濟(jì)下行壓力，銀行理財(cái)收益率走低會(huì)是持續(xù)性情況。因此，不管網(wǎng)絡(luò)理財(cái)還是傳統(tǒng)銀行理財(cái)都讓投資者日趨疲軟，甚至陷入停滯狀態(tài)。

對(duì)于投資者來說，首先擺正自身心態(tài)，理性對(duì)待，不過分擔(dān)憂財(cái)富的瞬間蒸發(fā)，勿盲目追求高收益率，避免產(chǎn)生平臺(tái)倒閉、跑路、逾期的后期風(fēng)險(xiǎn)。其次選擇既能滿足自身收益需求，同時(shí)在承受范圍之內(nèi)，做好良性的規(guī)劃。

建議3

投身互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)

不可以片面追求高收益

PPmoney的CEO胡新告訴記者，利率下行給投資P2P平臺(tái)的建議：一是投資者要理性看待投資收益率，并不是越高越好，過高的收益往往投資風(fēng)險(xiǎn)也更高，P2P平臺(tái)合理年化收益率應(yīng)該在6%至15%，最好集中在10%左右，這樣收益既有保障，安全度也比較高。二是選擇成立時(shí)間比較長(zhǎng)的P2P平臺(tái)，2年以上的平臺(tái)經(jīng)營(yíng)倒閉的可能性相對(duì)低些，它經(jīng)過了幾次還款周期，經(jīng)歷了市場(chǎng)的考驗(yàn)，也更為靠譜。三是盡量去選擇公司規(guī)模比較大的平臺(tái)，這樣抗風(fēng)險(xiǎn)能力也比較強(qiáng)。做到以上三點(diǎn)基本上可以找到比較靠譜的P2P平臺(tái)。

建議4“把雞蛋放在不同籃子里”

關(guān)鍵是怎么放

恒豐銀行研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼認(rèn)為，首先投資理財(cái)是一種資產(chǎn)配置，是對(duì)未來的資金需求做一個(gè)安排，并不是要追求暴利，賺錢和盈利并非唯一目的。其次，在目前的情況下，更要注意資產(chǎn)的安全。巴菲特曾說過，投資的第一個(gè)原則是不虧錢，第二個(gè)原則是不虧錢，第三個(gè)原則還是不虧錢。要在資產(chǎn)安全的前提下，再考慮盈利。第三要講究資產(chǎn)的配置，美國學(xué)者Gibson在1986年的研究表明：投資收益的91.5%由資產(chǎn)配置決定。也就是說，剔除資產(chǎn)配置所產(chǎn)生的收益，具體的證券品種選擇、擇時(shí)操作以及其他因素所帶來的投資收益占比重不足10%。

但是，要辯證地把握資產(chǎn)配置與分散化投資的關(guān)系。簡(jiǎn)單的分散化投資，只是寄望于某些品種的上升來抵消某些品種的下降，通過社會(huì)整體進(jìn)步獲得平均回報(bào)率。而資產(chǎn)配置追求的是“提高確定性”，也就是在當(dāng)時(shí)的情況下，分析各類資產(chǎn)賺錢概率的大小，對(duì)于賺錢概率大的資產(chǎn)，加大配置比例；對(duì)于賺錢概率小的資產(chǎn)，要降低配置比例甚至不予配置。

此外，在投資決策中，可以借助專業(yè)人士的力量，但不要迷信于某一類“專家”。投資最忌諱的是，將全部資產(chǎn)投資于單一類型資產(chǎn)。在多樣化的投資組合中，任何單一資產(chǎn)的波動(dòng)，都不至于對(duì)整體造成更多影響。普通投資者更熟悉投資股票或股票型基金，其實(shí)存款、國債、貨幣型基金等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品也應(yīng)有一定的投資比例，以降低整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)程度。