隆基股份：單晶市場快速擴容，組件戰略穩步推進

事件描述

隆基股份發布公告，公司成為中民新能投資有限公司及下屬公司2015年第四次光伏組件招標工作第五、六和七標段共300MW 單晶組件中標候選人。

事件評論

單晶優勢逐步顯現，替代多晶加速推進。伴隨技術進步與成本下降等，近年來單晶相對多晶的優勢逐步顯現：1)伴隨金剛線切割、增加投料量、提高拉速等技術引進，單晶硅片生產成本逐步接近多晶硅片水平，組件端單多晶成本則已基本一致；2)隨著多晶硅價格持續下跌，電池在整個電站建設成本中占比逐步下降，而太陽能邊框、支架、人工等其他成本已處于較低水平， 未來成本下降將更多以效率提升的方式變相實現，單晶在這方面具備天然優勢，且未來將越來越明顯。由于弱光效應等，相同W 數單晶相對多晶具有更強的發電能力，在兩者成本接近時，單晶替代優勢將非常明顯，今年以來單晶替代速度明顯加快，尤其是國內，不管是產業鏈生產企業，還是下游終端電站開發商，重點均已向單晶傾斜。以中民投招標為例，單晶在數次招標中均占據較高份額，第四次招標更是全面采用單晶。整體上看，我們判斷目前單晶替代多晶趨勢已成，未來幾年將進入全面爆發期，帶動單晶需求增長。