昨日回顧

現(xiàn)貨金昨天周四(11月26日)以1071美元/盎司開市，最高觸及1074.6美元/盎司，最低下探至1069.9美元/盎司，全日波幅4.7元，收報1071.7美元/盎司，上漲0.7美元，上漲0.1%。

國際現(xiàn)貨黃金周四(11月26日)美市盤初窄幅震蕩，由于美國感恩節(jié)假期休市，而周五美國各大金融市場也會提前收盤。清淡的市場交易量以及沒有重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)影響，市場情況讓金市保持穩(wěn)定的局面。美國一系列數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)以及美聯(lián)儲言論來看，市場對美聯(lián)儲12月考慮十年內(nèi)首次加息預(yù)期已經(jīng)相當(dāng)鞏固。與此同時，歐洲央行高層釋放的信號表明，下個月歐洲央行進(jìn)一步擴(kuò)大量化寬松和負(fù)利率政策已成大概率事件。

基本分析

周四(11月26日)國際現(xiàn)貨黃金微幅收漲0.1%，美國市場感恩節(jié)假期休市交投清淡，美元沖高回落至100關(guān)口下方，黃金維持1070美元附近盤整態(tài)勢。黃金近兩周以來圍繞1070美元關(guān)口盤整，大西洋兩岸貨幣政策分歧加大推高美元，導(dǎo)致市場對黃金需求進(jìn)一步減弱。然而，下周全球金融市場可能將引來一場前所未有的“完美風(fēng)暴”，首先市場下周一將直面IMF對人民幣納入SDR的評估結(jié)果，人民幣匯價不排除會劇烈波動；同時，下周四歐洲央行恐祭出驚人的寬松舉措，有望打壓歐元/美元進(jìn)一步下跌。此外，作為美聯(lián)儲12月會前的最后一次非農(nóng)，下周五11月非農(nóng)也將如期與投資者見面，而下周包括美聯(lián)儲耶倫在內(nèi)的多位官員將登臺發(fā)言，可謂影響不小。

土耳其本周二在敘利亞與土耳其邊境擊落一架執(zhí)行轟炸IS恐怖主義任務(wù)的俄羅斯戰(zhàn)斗機(jī)。這讓當(dāng)?shù)匾约岸砹_斯和土耳其之間的緊張局勢急劇升溫，盡管之后雙方暫時保持冷靜，但目前仍然在口頭上劍拔弩張。土耳其在第一時間尋求聯(lián)合國方面組織召開雙邊會晤，土耳其總統(tǒng)埃爾多安(TayyipErdogan)同時表示擊落飛機(jī)之前并不知道是俄羅斯戰(zhàn)斗機(jī)。但他也表示俄羅斯對土耳其購買IS石油的指控沒有根據(jù)。埃爾多安周四表示，土耳其只從已知的來源獲得原油和天然氣，那些指控它從伊斯蘭國購買石油的人需要提供證據(jù)。還表示，土耳其正在采取預(yù)防措施來阻止邊界的原油走私活動，這是伊斯蘭激進(jìn)組織一個重要的資金來源。而另一方面，俄羅斯總統(tǒng)普京周四稱，土耳其尚未對擊落戰(zhàn)機(jī)道歉，也沒有主動提出賠償損失，希望國際社會能夠齊心協(xié)力，打擊恐怖主義；希望建立廣泛的反恐聯(lián)盟。

在歐洲央行(ECB)下次會議召開前，歐元區(qū)各國央行官員正在考慮是否對囤積現(xiàn)金的銀行業(yè)者處以罰金，以及是否擴(kuò)大債券購買范圍。受歐洲央行將祭出更多刺激舉措的預(yù)期打壓，歐元/美元周三觸及七個多月低位，但隨后出現(xiàn)一定反彈。歐洲央行行長德拉基(MarioDraghi)已明確表示，他希望擴(kuò)大歐洲央行印鈔舉措，并進(jìn)一步調(diào)降已然為負(fù)的存款利率。目前歐洲央行的購債舉措主要用來購買政府公債。歐洲央行將于12月3日舉行政策會議。為了緩和此舉對銀行業(yè)的影響，官員們在討論分級利率，即對存儲于央行的存款收費幅度要取決于儲蓄規(guī)模，不過官員們對這一舉措存在爭議。

歐洲央行正在考慮引入雙層存款利率體系，對在歐洲央行超出一定門坎的存款處于額外的罰金。歐元受此消息影響下跌，觸及2015年4月中旬以來低點1.0578。如果傳言屬實，對歐元具有巨大影響的存款利率可能滑向更低的區(qū)間，因這代表著大多數(shù)銀行在歐洲央行的存款的邊際成本，鑒于整個體系內(nèi)存在大量的過剩流動性。因此，采用雙層存款利率系統(tǒng)與降息相比對歐元有著類似的削弱作用。需要注意的一個關(guān)鍵點是，歐洲央行設(shè)立了高門坎(如同瑞士央行那樣)，對歐元的利空效應(yīng)將大大減少。如果歐洲央行將存款利率下調(diào)20個基點至-0.4%，可能令歐元/美元進(jìn)一步逼近1.04.

假如歐洲央行同時降息和擴(kuò)大量化寬松(QE)，而美聯(lián)儲在同月加息的話，則將會是“史無前例”的一幕。歐洲央行貨幣政策會議將會較美聯(lián)儲FOMC會議早進(jìn)行。歐洲央行有可能在此次會議上擴(kuò)大QE規(guī)模并同時下調(diào)利率，這將會對歐元產(chǎn)生巨大沖擊，并間接推高美元匯率。如果這種情況發(fā)生，黃金將會承受巨大壓力。同時還有美國11月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)公布，在12月前最后一次非農(nóng)就業(yè)報告如果結(jié)果不錯，將會進(jìn)一步鞏固美聯(lián)儲12月加息可能性，如果加息將會提振美元，美元走強(qiáng)使得黃金對于其他貨幣的持有者來說，更為昂貴，并增加持有零息資產(chǎn)黃金的機(jī)會成本。

下周金融市場即將發(fā)生的幾件大事可能對于全球金融市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)而重大的影響。首先市場下周一將直面IMF對人民幣納入SDR的評估結(jié)果，人民幣匯價不排除會劇烈波動；同時，下周四歐洲央行恐祭出驚人的寬松舉措，有望打壓歐元/美元進(jìn)一步下跌。此外，作為美聯(lián)儲12月會前的最后一次非農(nóng)，下周五11月非農(nóng)也將如期與投資者見面，而下周包括美聯(lián)儲耶倫在內(nèi)的多位官員將登臺發(fā)言，可謂影響不小。一系列的美聯(lián)儲決策者將講話，或?qū)l(fā)出更加明確的信號，顯示美聯(lián)儲委員們終于準(zhǔn)備好扣動扳機(jī)，其中美聯(lián)儲主席耶倫的講話尤其重要。美聯(lián)儲主席耶倫下周三和周四將發(fā)表講話，將會成為她進(jìn)一步塑造市場對12月FOMC會議預(yù)期的機(jī)會。

美聯(lián)儲主席耶倫周三將在華盛頓經(jīng)濟(jì)俱樂部講話，周四她將出席聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會的聽證會。這將是耶倫為12月加息做好明確鋪墊的好機(jī)會，盡管屆時11月非農(nóng)報告還沒有公布。很多美聯(lián)儲官員為12月行動提供了一系列的理由，耶倫也會利用這一講話的機(jī)會，做總結(jié)陳詞。另外，她可能會繼續(xù)強(qiáng)調(diào)，實施加息后，緊縮政策的步伐非常重要。美聯(lián)儲副主席費希爾(StanleyFischer)也將在周四講話的時候表達(dá)他的觀點。這或許是他強(qiáng)化耶倫演講內(nèi)容的絕佳機(jī)會。周五美國將公布11月非農(nóng)就業(yè)報告，市場將迎來一周最高潮，因該份報告為12月15-16日美聯(lián)儲會議之前的最后一份重要報告。市場普遍預(yù)計，美聯(lián)儲將在12月會議上加息，而非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將是美聯(lián)儲決策的一個重要參考依據(jù)。

近期非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的意外驚喜驅(qū)動資產(chǎn)價格高漲，其刺激程度也是2014年夏季以來所前所未見的，對于市場在2004-2006年加息周期時的觀察暗示，這種關(guān)聯(lián)主要建立在對于貨幣政策正常化預(yù)期的判斷上。實際上也是唯一一個可能令美聯(lián)儲不在12月份加息的數(shù)據(jù)。但是10月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加27.1萬人，11月數(shù)據(jù)要極其疲軟才能扭轉(zhuǎn)局面。目前市場預(yù)期為增加19萬，失業(yè)率預(yù)計將維持在5.0%不變。不過，美國本周稍早公布的一系列數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，強(qiáng)化了美聯(lián)儲加息預(yù)期。美元指數(shù)一度觸及八個半月高位100.17.

在國際貨幣基金組織(IMF)考慮調(diào)整特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子以更好地反映金融流動狀況之際，人民幣或?qū)⒓{入貨幣籃子，但權(quán)重可能低于之前估計。下周一(11月30日)國際貨幣基金組織(IMF)可能會將人民幣納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，給予人民幣儲備貨幣地位。預(yù)計一旦IMF如期將人民幣納入SDR籃子，人民幣可能進(jìn)一步貶值。此前中國8月宣布匯改后，人民幣大幅貶值結(jié)果引發(fā)金融市場劇烈動蕩。在SDR評估結(jié)果出爐前，據(jù)調(diào)查顯示，人民幣空頭正處于三個月高點，因預(yù)計國際貨幣基金組織(IMF)幾乎肯定會在本月稍晚把人民幣納入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子。

IMF方面批準(zhǔn)人民幣入籃似乎也只是時間問題，人民幣入籃對于黃金來說有一定影響，但短期基本不會對金價產(chǎn)生明顯可見的影響，因為市場對此已經(jīng)充分做好準(zhǔn)備。中國人民銀行今年8月11日曾大幅調(diào)降人民幣兌美元中間價，宣布進(jìn)一步完善中間價報價，人民幣創(chuàng)出1994年匯率并軌以來最大單日跌幅，進(jìn)而引發(fā)全球金融市場的劇烈震蕩。周四中國人民銀行(PBOC)設(shè)定的人民幣兌美元中間價正在逼近8月匯改新政以來最低點，人民幣兌美元中間價設(shè)在6.3896，較8月27日觸及的四年最低點僅高約0.3%。一旦被突破上述關(guān)口，市場有關(guān)政策制定者做好讓人民幣貶值的猜測有可能進(jìn)一步升溫。

今日亞洲時段主要關(guān)注中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)，如果該數(shù)據(jù)較預(yù)期有較大變動，那么就會對整日市場的風(fēng)險偏好情緒起到影響。除了中國資料之外，還要留意日本方面早間公布的一系列密集經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)對日本央行施政有著重要影響，如果資料低迷，日本央行進(jìn)一步擴(kuò)大寬松的預(yù)期將會提高。歐洲時段主要關(guān)注英國和歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)資料。其中英國方面公布的三季度GDP數(shù)據(jù)，如果該數(shù)據(jù)較預(yù)期有較大變動，將會對英鎊起到重要影響，近來市場對于英國央行推遲加息的預(yù)期升溫，而英國數(shù)據(jù)也是中規(guī)中矩，如果這次數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，那么英鎊有可能還會進(jìn)一步承壓。除了英國資料，歐元區(qū)方面也會公布一項經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)資料，如果該數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，那么下周歐洲央行擴(kuò)大寬松的預(yù)期將會降溫。紐約時段，美國感恩節(jié)翌日，美國市場提前休市，經(jīng)濟(jì)資料較少，料市場整體交投較為清淡，對臨近周末市場的獲利平倉盤稍加留意。

黃金昨日再度走低，主要因美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)整體好于市場預(yù)期，美元走強(qiáng)。周三公布的美國耐用品訂單、初請失業(yè)金和新屋銷售均好于市場預(yù)期，進(jìn)一步提振了美聯(lián)儲12月加息預(yù)期。盡管金價周二試圖上行突破1180阻力，但在金價重新上穿20日移動均線1094阻力之前，黃金整體前景將維持看跌。美元指數(shù)正接近數(shù)年高位100.39，要密切關(guān)注美元走勢，黃金市場目前上下方空間均受到限制，因為美指是黃金可能的催化劑。在12月會議塵埃落定之前，預(yù)計仍然會以承受下行壓力為主。但周一美聯(lián)儲主席耶倫的言論將市場注意力引向12月如果加息之后，美聯(lián)儲緊縮周期的幅度問題。這讓黃金在明年的走勢多少受到一些提振。

雖然美元仍保持強(qiáng)勢，但主升勢可能已經(jīng)走完大半。預(yù)計入了幅度最小的加息，美國貨幣政策超預(yù)期的收緊才可能提振美元。市場普遍預(yù)計，美聯(lián)儲將在12月15-16日的會議上把基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率提高25個基點，這將是美聯(lián)儲近10年來首次加息。不過鑒于美國的復(fù)蘇進(jìn)程并不順利，美聯(lián)儲后續(xù)加息速度和幅度可能都不大。即便美聯(lián)儲下月加息，這不會是一系列加息舉措的第一步，而會是‘一次性’行為。因此，假如他們加息，幅度也會相當(dāng)小，對于市場來說意義并不那么大。鑒于加息似乎已經(jīng)被市場所消化，美元有可能在美聯(lián)儲12月宣布加息后下滑，焦點已轉(zhuǎn)向何時第二次加息以及明年美聯(lián)儲可能會加息幾次。

圖表分析

今天也還是感恩節(jié)，只有歐盤的行情，走不出大波動，現(xiàn)在三角區(qū)間低位震蕩已經(jīng)到了末期，1064-66的前期低點不跌破，行情就會走反復(fù)，甚至出階段性低點，因為無論震蕩或者前面下跌的時間都夠長，一旦突破行情肯定不會小，是我們接下來要考慮的問題，日線陰陽循環(huán)，昨天受阻1075回落，今天如果還是不能突破這個點，就沒有波動空間，下破的概率就比較大，問題還是集中在歐盤，如果能突破，今天肯定也就看不了空！昨天一天只有五美金波動，假期效應(yīng)波動較小，當(dāng)然也就沒有什么太多可以拿出來說的東西，受阻1075前一天美盤前下跌小高點，也沒能下破前一天1068低點，平穩(wěn)運行波瀾不驚，今天行情重點也就是1075，突破行情就難跌，已經(jīng)是周尾最后一個交易日，激進(jìn)一些的做法是直接在這之下看空，保守則等歐盤，或?qū)?068-69當(dāng)多空分水嶺，跌破再跟進(jìn)！

今日支持位：1060,1050；

今日阻力位：1072,1085.

入市策略：

英皇金融集團(tuán)：副總裁劉海霖指出，周四(11月26日)國際現(xiàn)貨黃金微幅收漲0.1%，美國市場感恩節(jié)假期休市交投清淡，美元沖高回落至100關(guān)口下方，黃金維持1070美元附近盤整態(tài)勢。黃金近兩周以來圍繞1070美元關(guān)口盤整，大西洋兩岸貨幣政策分歧加大推高美元，導(dǎo)致市場對黃金需求進(jìn)一步減弱。然而，下周全球金融市場可能將引來一場前所未有的“完美風(fēng)暴”，首先市場下周一將直面IMF對人民幣納入SDR的評估結(jié)果，人民幣匯價不排除會劇烈波動；同時，下周四歐洲央行恐祭出驚人的寬松舉措，有望打壓歐元/美元進(jìn)一步下跌。此外，作為美聯(lián)儲12月會前的最后一次非農(nóng)，下周五11月非農(nóng)也將如期與投資者見面，而下周包括美聯(lián)儲耶倫在內(nèi)的多位官員將登臺發(fā)言，可謂影響不小。

雖然美元仍保持強(qiáng)勢，但主升勢可能已經(jīng)走完大半。預(yù)計入了幅度最小的加息，美國貨幣政策超預(yù)期的收緊才可能提振美元。市場普遍預(yù)計，美聯(lián)儲將在12月15-16日的會議上把基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率提高25個基點，這將是美聯(lián)儲近10年來首次加息。不過鑒于美國的復(fù)蘇進(jìn)程并不順利，美聯(lián)儲后續(xù)加息速度和幅度可能都不大。即便美聯(lián)儲下月加息，這不會是一系列加息舉措的第一步，而會是‘一次性’行為。因此，假如他們加息，幅度也會相當(dāng)小，對于市場來說意義并不那么大。鑒于加息似乎已經(jīng)被市場所消化，美元有可能在美聯(lián)儲12月宣布加息后下滑，焦點已轉(zhuǎn)向何時第二次加息以及明年美聯(lián)儲可能會加息幾次。

今天波幅預(yù)計為1055美元/盎司至1175美元/盎司。

今天建議：

計劃一：第一注在1075(美元)做空，止賺設(shè)在1055(美元)；如金價再上調(diào)至1085(美元)再加第二注，止賺設(shè)在1065(美元)，止損設(shè)在1095(美元).

計劃二：第一注在1055(美元)做多，止賺設(shè)在1075(美元)；如金價再下調(diào)至1045(美元)再加第二注，止賺設(shè)在1065(美元)，止損設(shè)在1035(美元).