【成交逐步回暖 期權(quán)迎來(lái)第九個(gè)行權(quán)日】現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)回顧。過(guò)去的兩周，50ETF現(xiàn)貨和上證50期貨窄幅震蕩，日間漲跌幅只有1%左右。

現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)回顧。過(guò)去的兩周，50ETF現(xiàn)貨和上證50期貨窄幅震蕩，日間漲跌幅只有1%左右。

期權(quán)市場(chǎng)成交量、持倉(cāng)量、漲跌幅概覽。50ETF期權(quán)迎來(lái)了第九個(gè)行權(quán)日，行權(quán)日當(dāng)天認(rèn)購(gòu)期權(quán)行權(quán)8761張，認(rèn)沽期權(quán)行權(quán)4585張，與上一行權(quán)日相比行權(quán)數(shù)量均有所上升。根據(jù)行權(quán)日當(dāng)天50ETF的收盤(pán)價(jià)(2.454)，我們統(tǒng)計(jì)了平值期權(quán)(行權(quán)價(jià)為2.45的認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽合約)的行權(quán)概率。同樣是平值期權(quán)，有12.63%的認(rèn)購(gòu)期權(quán)選擇了行權(quán)，而認(rèn)沽期權(quán)選擇行權(quán)的只有6%，市場(chǎng)中大部分的理性投資者對(duì)后市短期看好。50ETF期權(quán)在這兩周日均成交190034張，比上一周期上升了18.63%，其中認(rèn)購(gòu)合約日均成交106571張，認(rèn)沽合約日均成交83463張。PUT-CALL比率方面，維持在67%到92%之間。近月持倉(cāng)量最大的是50ETF購(gòu)11月2.6合約，持倉(cāng)量于11月17日達(dá)到22526張。臨近到期的一周內(nèi)，近月合約價(jià)格大幅下降。

動(dòng)態(tài)ATM波動(dòng)率分析。認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽合約的ATM波動(dòng)率顯著下降，接近歷史低位。目前認(rèn)沽合約的隱含波動(dòng)率略高于認(rèn)購(gòu)合約，不同合約月的ATM隱含波動(dòng)率非常接近。從11月12日到11月25日，認(rèn)沽期權(quán)平價(jià)合約的行權(quán)價(jià)區(qū)間從2.4到2.45，認(rèn)購(gòu)期權(quán)平價(jià)合約的行權(quán)價(jià)區(qū)間從2.45到2.5，認(rèn)購(gòu)期權(quán)波動(dòng)率基本處于13.93%和33.86%之間，認(rèn)沽期權(quán)波動(dòng)率基本處于2.28%和38.45%之間。

期權(quán)套利機(jī)會(huì)統(tǒng)計(jì)。我們根據(jù)提供的日內(nèi)TICK級(jí)數(shù)據(jù)，對(duì)期權(quán)平價(jià)套利以及箱體套利機(jī)會(huì)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。箱體套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)的次數(shù)及收益率大于平價(jià)套利機(jī)會(huì)。11月17日出現(xiàn)了年化210.46%的正向箱體套利機(jī)會(huì)，盤(pán)口瞬間可容納1個(gè)套利單位，11月24日出現(xiàn)了年化40.15%的正向平價(jià)套利機(jī)會(huì)，盤(pán)口瞬間可容納20個(gè)套利單位。