在全球經(jīng)濟(jì)依舊低迷之際，印度經(jīng)濟(jì)的高速增長頗為亮眼。

在全球經(jīng)濟(jì)依舊低迷之際，印度經(jīng)濟(jì)的高速增長頗為亮眼。

11月30日，印度統(tǒng)計(jì)部門宣布，在今年第三季度，也就是2015~2016財(cái)年的第二財(cái)季，印度經(jīng)濟(jì)增長速度達(dá)到7.4%，超過了前一季度的7%。

導(dǎo)致印度經(jīng)濟(jì)增長的原因主要有兩個(gè)：一是內(nèi)需拉動(dòng)，二是制造業(yè)活躍。

先看內(nèi)需。統(tǒng)計(jì)顯示，印度該季度個(gè)人消費(fèi)年率為6.8%，雖然這較上一季度的7.4%有所放緩，但仍處于較高水平。且該季度消費(fèi)增速有所放緩的原因在于，印度部分地區(qū)連續(xù)第二年遭遇干旱，損害了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)村薪資水平，從而打擊農(nóng)村對拖拉機(jī)等農(nóng)業(yè)機(jī)械和消費(fèi)品的需求。

就在9月末，印度央行將基準(zhǔn)利率下調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)至6.75%。基準(zhǔn)利率的下調(diào)導(dǎo)致印度各銀行紛紛下調(diào)汽車貸款利率和住房貸款利率，這在一定程度上刺激了消費(fèi)的增加。而印度零售業(yè)消費(fèi)支出占印度經(jīng)濟(jì)的50%~60%，因此消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用顯而易見。

目前，印度的通脹率約為5%，并有進(jìn)一步改善之勢。在通脹穩(wěn)中趨降的條件下，消費(fèi)者的消費(fèi)意愿得以進(jìn)一步提升。

另一個(gè)好消息是，印度政府正打算給政府工作人員加薪，這將是印度政府公務(wù)員10年來的首次加薪。預(yù)計(jì)從明年1月起，約有1000萬政府工作人員和退休人員的收入將增加23%，這必將進(jìn)一步刺激消費(fèi)指出。

與此同時(shí)，印度消費(fèi)者信心也在不斷攀升。尼爾森公司最新的調(diào)查顯示，印度作為全球經(jīng)濟(jì)增長最為快速的國家，該國的消費(fèi)者如今是全球最有信心的消費(fèi)者。波士頓咨詢公司(BCG)在今年2月的一份報(bào)告中預(yù)測稱，到2020年的10年里，印度人均家庭收入將增長兩倍至18448美元，印度零售額將在現(xiàn)有水平上翻番至1萬億美元。這將為印度經(jīng)濟(jì)增長提供穩(wěn)定動(dòng)力。

再看制造業(yè)。印度統(tǒng)計(jì)部門的數(shù)據(jù)顯示，印度制造業(yè)7月~9月增速達(dá)到9.3%。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，印度11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為50.3，已連續(xù)25個(gè)月處于50之上。

制造業(yè)約占印度經(jīng)濟(jì)的18%。此前的降息讓企業(yè)貸款成本下降，這有利于制造業(yè)企業(yè)增加投資。

莫迪政府上臺(tái)以來大力推進(jìn)“印度制造”計(jì)劃，其目的在于實(shí)現(xiàn)印度經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，將制造業(yè)比重提升至25%。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，印度政府正在加速引進(jìn)海外投資，鼓勵(lì)勞動(dòng)密集型企業(yè)在印度設(shè)廠。同時(shí)，印度政府也在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面加大投資力度，希望改善印度的投資環(huán)境。統(tǒng)計(jì)顯示，印度本財(cái)季投資同比增長6.8%，超過前一季度的4.9%。而印度的基礎(chǔ)建設(shè)產(chǎn)出在9月的增速是4個(gè)月以來最快的，達(dá)到3.2%。

除上述原因外，國際大宗商品價(jià)格的下降也讓印度經(jīng)濟(jì)從中受益。

首先，國際油價(jià)持續(xù)在低位徘徊，而印度因國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對石油和汽油的需求增加。低油價(jià)有利于印度擴(kuò)大進(jìn)口。印度10月石油需求升至5個(gè)月來的高點(diǎn)，印度石油部旗下石油規(guī)劃和分析部門收集的數(shù)據(jù)顯示，10月印度石油需求同比增長17%至1520萬噸。其中柴油需求增長16%至634萬噸，汽油需求增長14%至185萬噸。

其次，印度是傳統(tǒng)的黃金消費(fèi)大國，目前國際金價(jià)因美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫，也處于低位，進(jìn)一步刺激的印度國內(nèi)的黃金需求。據(jù)印度珠寶和飾品貿(mào)易委員會(huì)(AIGJTF)預(yù)測，因金價(jià)年內(nèi)表現(xiàn)低迷將刺激買盤上揚(yáng)，2015年全年印度進(jìn)口黃金量將突破1000噸進(jìn)而刷新歷史紀(jì)錄。

上述經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎顯示，印度經(jīng)濟(jì)可在未來一段時(shí)間繼續(xù)保持增長，且增速仍會(huì)讓人艷羨。不過，印度經(jīng)濟(jì)并非毫無問題。

比如，無論是提高工資還是加大經(jīng)濟(jì)刺激力度，政府都要有足夠的財(cái)政支持，而這需要印度政府有足夠的財(cái)政收入。印度財(cái)政面臨著考驗(yàn)。

而在稅收方面，目前，印度議會(huì)正處于冬季會(huì)期，此次會(huì)期的立法議程中就包含全國統(tǒng)一商品及服務(wù)稅法案。一旦法案在議會(huì)上獲得通過，就將在下一財(cái)年，也就是2016年4月前推出新稅收計(jì)劃。這被認(rèn)為可以為印度財(cái)政提供更穩(wěn)定的收入來源，并有助于在印度建立一個(gè)統(tǒng)一的共同市場。不過由于這一法案對印度現(xiàn)行地方稅體系造成沖擊，因此必將在印度議會(huì)上引起爭議。