【“她經濟”迸發萬億美麗需求】國泰君安認為，“她經濟”不僅秀色可餐，更是投資盛宴，醫美服務、女性內衣、珠寶配飾、旅游演藝等行業有望直接受益。

“她經濟”亦即“女性經濟”，是指隨著女性經濟地位、社會地位的不斷提高，圍繞女性消費、理財而形成的特有的經濟現象。國泰君安認為，“她經濟”不僅秀色可餐，更是投資盛宴，醫美服務、女性內衣、珠寶配飾、旅游演藝等行業有望直接受益。

消費升級遇見女性崛起

隨著我國人均收入水平持續增長，消費結構正快速升級，服裝飾品、教育娛樂、醫療保健服務等消費占比呈快速提升趨勢。而與此同時，我國25-45歲時尚女性人口已達2.9億，隨著女性在經濟收入和社會、家庭地位的提升，近75%的家庭消費決策由女性主導，女性已經成為新時代消費的主導力量，萬億規模“她經濟”孕育而生。

2014年中國“她經濟”相關市場規模近2.5萬億，而預計至2019年，“她經濟”的整體市場規模有望達4.5萬億。

四大子行業直接受益

“她經濟”涵蓋了女性在美容、服裝、飾品、休閑旅游等全方位的美麗時尚消費；其中，醫美、生活服務行業集中度低、成長性強，發展空間最大。

我國醫美行業2014年市場規模達5530億，未來5年復合增速超過15%，而單一機構市場占有率不足0.5%，打造品牌化、連鎖經營，降低獲取消費者成本成為行業發展關鍵。女性內衣2014年市場規模1000億，潛在市場空間超過2000億，隨著女性消費頻次和檔次升級，把握消費者趨勢企業有望脫穎而出。

此外，黃金珠寶、手表配飾、化妝品、休閑旅游和高端女裝亦將受益“她經濟”崛起，迎來快速發展時期。

投資建議>>>

“她經濟”秀色不僅可餐，精選四條主線讓秀色更可投資。建議增持：第一美容相關，女為悅己者容，美麗經濟規模巨大。建議增持：新華錦、冠昊生物、海寧皮城、上海家化；受益標的千足珍珠、益盛藥業、華東醫藥、雙鷺藥業。第二珠寶配飾。建議增持：潮宏基、老鳳祥、豫園商城、飛亞達。第三旅游演藝，女性將成為主導旅游消費市場的新力量。建議增持：宋城演藝、三湘股份。第四，女裝內衣，她想衣裳她想容。建議增持：健盛集團；受益標的朗姿股份、歌力思、匯潔股份、維格娜絲。 國泰君安