【建行發(fā)行30.5億美元境外優(yōu)先股】2015年12月9日，建行30.5億美元S條例境外優(yōu)先股成功發(fā)行，初始股息率為4.65%、發(fā)行息差為2.974%。這是迄今為止中資銀行境外優(yōu)先股發(fā)行的最低初始股息率和最窄發(fā)行息差。

中國建設(shè)銀行(下稱“建行”)境外發(fā)行優(yōu)先股的計劃終于在2015年冬天正式兌現(xiàn)。2015年12月9日，建行30.5億美元S條例境外優(yōu)先股成功發(fā)行，初始股息率為4.65%、發(fā)行息差為2.974%。這是迄今為止中資銀行境外優(yōu)先股發(fā)行的最低初始股息率和最窄發(fā)行息差。

事實上，建行發(fā)行優(yōu)先股的計劃早于今年8月31日中期業(yè)績發(fā)布會上對外透露。建行副行長龐秀生當(dāng)時表示，建行優(yōu)先股已經(jīng)獲得股東大會批準(zhǔn)，總額不超過800億元人民幣，境內(nèi)600億元以內(nèi)，境外不超過200億元，目前處在監(jiān)管層審批中，預(yù)計境外的發(fā)行在今年冬天或者明年春天，境內(nèi)的發(fā)行預(yù)計在明年。

一級資本工具亞洲最大發(fā)行規(guī)模

建行表示，30.5億美元的發(fā)行金額，也創(chuàng)下了2015年初至今亞洲銀行符合巴塞爾Ⅲ要求的其他一級資本工具的最大發(fā)行規(guī)模。標(biāo)普和穆迪給予本次優(yōu)先股的發(fā)行評級分別為BB/Ba2，是中資銀行同類型資本工具的最高評級。

標(biāo)準(zhǔn)普爾評級服務(wù)12月4日宣布，授予中國建設(shè)銀行股份有限公司(建設(shè)銀行：A/穩(wěn)定/A-1； cnAA+/cnA-1)擬發(fā)行的額外一級資本(A-T1)- 非累積永續(xù)境外優(yōu)先股“BB”的長期債務(wù)評級。與此同時，也授予上述優(yōu)先股“cnBBB”的大中華區(qū)信用評級體系評級。

依據(jù)評級準(zhǔn)則，標(biāo)普評估該資本工具具有“中等”股權(quán)性質(zhì)。此次優(yōu)先股發(fā)行是建設(shè)銀行發(fā)行境外優(yōu)先股籌集最多32億美元資金計劃的一部分(相當(dāng)于籌集不超過200億元人民幣)。尤其是該票據(jù)將成為符合監(jiān)管要求的額外一級資本工具，且票息不會上浮。此外，在持續(xù)經(jīng)營前提下該票據(jù)通過本金轉(zhuǎn)換特征和不支付票息(完全自主決定)，能夠吸收損失。

提升資本充足率0.18%

建行介紹，本期優(yōu)先股將在12月17日在香港聯(lián)交所掛牌上市。本次交易是建行繼2014年11月發(fā)行20億離岸人民幣巴塞爾Ⅲ合規(guī)二級資本債券和2015年5月發(fā)行20億美元巴塞爾Ⅲ合規(guī)二級資本債券后，再次涉足境外資本市場并完成具有重要里程碑意義的資本工具發(fā)行，成為近期國際資本工具市場上最活躍的中資銀行發(fā)行人。

盡管發(fā)行時點接近年末，流動性相對緊張，且臨近美聯(lián)儲12月議息會議，市場走向的不確定性較大，但得益于建行良好的信用資質(zhì)，以及建行的核心一級資本充足率距離損失吸收觸發(fā)值較遠(yuǎn)，對投資者而言有較強的安全邊際，本次交易仍得到市場的積極反饋。

在順利完成于新加坡和香港的交易路演后，建行向市場宣布4.85%區(qū)間的初始價格指引。在全天簿記過程中訂單增長態(tài)勢積極，許多高質(zhì)量的境內(nèi)外機構(gòu)投資者踴躍參與認(rèn)購。這使得發(fā)行人將最終價格指引收窄至4.70%±5，最終定價4.65%，較初始價格指引大幅收緊了20BPs.

從市場認(rèn)購情況看，建行透露，最終的總訂單簿超過110億美元，來自190個投資者，認(rèn)購倍數(shù)達(dá)3.6倍。投資者類型廣泛，包括主權(quán)財富基金、銀行、私人銀行、企業(yè)、基金和資產(chǎn)管理公司、保險公司等。最終配售按照投資者地域分布，亞洲投資者占95%，歐洲及境外美國投資者占5%；按照投資者類型分布，基金和資產(chǎn)管理公司占70%，主權(quán)基金和央行占8%，保險占8%，企業(yè)占10%，銀行及私人銀行占4%。

截止到2015年9月末，建行一級資本充足率為一級資本充足率12.73%，核心一級資本充足率12.73%。建行表示，本次交易預(yù)計可提升建行的一級資本充足率和總資本充足率0.18個百分點，有效地優(yōu)化了建行當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資本來源的多樣化。