華錄百納：明星IP喜大普奔，音樂2.0啟航！

類別：公司研究機構(gòu)：眾成證券有限責(zé)任公司研究員：韋劍飛日期：2015-12-17

事件：2015年12月16日公告， 公司與自然人韓紅合作投資設(shè)立北京華錄百納娛樂文化發(fā)展有限公司。新設(shè)子公司注冊資本為人民幣1,000萬元，其中華錄百納出資49%即人民幣490萬元，韓紅出資51%即人民幣510萬元。

點評：韓紅自帶IP光環(huán)，新公司已被估值數(shù)億。作為藝術(shù)家、慈善家，韓紅個人影響力不可估量，可為公司帶來諸如明星加盟、節(jié)目授權(quán)等直接效益，第一筆即為現(xiàn)象級節(jié)目《我是歌手》2016巡回演唱會的授權(quán)。相關(guān)知情人士稱，新公司還未成立就已被估值數(shù)億元，會有多位業(yè)內(nèi)資深人士、大咖藝人及韓國偶像的加盟，并稱新公司將在未來沖擊創(chuàng)業(yè)板。韓紅自身的品牌價值及業(yè)內(nèi)影響力將為公司發(fā)展提供強大支持。

順應(yīng)泛娛樂產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造音樂產(chǎn)業(yè)2.0時代標(biāo)桿?；ヂ?lián)網(wǎng)的基因為泛娛樂產(chǎn)業(yè)注入新的發(fā)展形態(tài)，音樂產(chǎn)業(yè)2.0時代呼之欲出。公司之前曾表示有意進入音樂產(chǎn)業(yè)，采取在線音樂會+VR的形式重新定義音樂，本次設(shè)立子公司正是對此的兌現(xiàn)。子公司將專注于以音樂為核心的泛娛樂產(chǎn)業(yè)，在偶像養(yǎng)成、藝人經(jīng)紀(jì)、O2O演藝、音樂綜藝等領(lǐng)域深度布局。新設(shè)子公司將協(xié)同公司全資子公司藍色火焰合作推出《我是歌手》2016巡回演唱會，該項目將通過線上線下的結(jié)合和互動，打造音樂產(chǎn)業(yè)2.0時代的標(biāo)桿項目。此外，VR應(yīng)用的加入值得期待。

盈利預(yù)測：公司是互聯(lián)網(wǎng)時代領(lǐng)先的綜合性文化傳媒集團，影視+綜藝+體育三產(chǎn)業(yè)全面推進，此次設(shè)立子公司向音樂產(chǎn)業(yè)發(fā)展，致力于打造音樂產(chǎn)業(yè)2.0時代標(biāo)桿。我們看好公司泛娛樂大格局，預(yù)估2015-2017年EPS分別為0.49元、0.71元、0.91元，維持“買入”評級。

風(fēng)險提示：

市場競爭風(fēng)險，政策監(jiān)管風(fēng)險，定增項目執(zhí)行不及預(yù)期風(fēng)險。