【安永：注冊制不會造成新股大規(guī)模擴容】12月28日，安永中國發(fā)布了《安永全球IPO市場調(diào)研報告：2015年回顧及2016年展望》(報告)，報告稱，雖然2015年全球市場呈現(xiàn)高波動性和多層分化走勢，但大中華區(qū)再次成為全球IPO主要來源國冠軍，全年共有372宗IPO交易，共籌資603億美元。

12月28日，安永中國發(fā)布了《安永全球IPO市場調(diào)研報告：2015年回顧及2016年展望》(報告)，報告稱，雖然2015年全球市場呈現(xiàn)高波動性和多層分化走勢，但大中華區(qū)再次成為全球IPO主要來源國冠軍，全年共有372宗IPO交易，共籌資603億美元。對于明年的預測，安永認為，注冊制不會造成新股大規(guī)模擴容。

根據(jù)安永報告相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年A股市場有219宗IPO交易，共籌資人民幣1586億元，與2014年比較，IPO宗數(shù)和籌資額分別上升了75%及102%。行業(yè)方面，按A股上市IPO宗數(shù)計算，工業(yè)及科技、傳媒和電信這兩個行業(yè)最為活躍，分別位列新股上市第一和第二位，占IPO宗數(shù)的34%及20%，其主要得益于政府對“互聯(lián)網(wǎng)+”及“中國制造2025”的重視。按籌資額計算，由大型券商帶動，金融行業(yè)位列新股籌資額首位，以447億元人民幣占IPO籌資總額的28%。

安永大中華區(qū)A股業(yè)務(wù)主管合伙人汪陽稱：“雖然經(jīng)歷了7、8月份的波動，但A股新股的回報仍然全球領(lǐng)先，2015年A股新股回報率平均數(shù)為473%(以發(fā)行價和上周四收市價計算).IPO重啟后，新股首日回報都達到44%，保持了暫停前的勢頭，投資者的打新熱情并未受到影響。”

此外，報告還顯示，2015年香港IPO市場表現(xiàn)奪目，上市宗數(shù)創(chuàng)歷史新高，籌資額為近五年來最高。香港市場共有121家公司首發(fā)上市，共籌資2614億港元。與2014年同期相比，IPO宗數(shù)上升11%，籌資額上升12%。以上成績令香港交易所再次成為全球“籌資王”。

對于接下來的2016年，安永審計部合伙人湯哲輝稱：“2016年，注冊制的繼續(xù)推進、完善多層次體系和推進資本市場開放將為大中華區(qū)IPO市場掀開新的篇章。目前，證監(jiān)會和證券交易所正在組織研究與注冊制相關(guān)的配套規(guī)章和規(guī)則，但估計放開的節(jié)奏將循序漸進，因此不會造成新股大規(guī)模擴容。注冊制實施將對A股產(chǎn)生全面影響，包括退市制度更為嚴格、新股發(fā)行效率將提高、中介機構(gòu)將責任強化等等。”

隨著“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”被納入“十三五”規(guī)劃，中小企業(yè)仍是2016上市的主力軍，工業(yè)和科技、傳媒和電信占據(jù)A股新股排隊宗數(shù)的前兩位，零售和消費品及健康行業(yè)分列第四和第五位。2016年金融行業(yè)排隊企業(yè)雖然數(shù)量不多，但預計籌資額將占不小比重，其中已有多家城商行在A股排隊等候上市中。

香港方面，目前已向聯(lián)交所遞表并公開上市申請文件的發(fā)行人有46家，這些發(fā)行人來自金融、科技、傳媒和電信、零售及消費品及建筑等行業(yè)，隨后增加的企業(yè)亦會以這些行業(yè)為主。估計全年不乏有國內(nèi)金融“巨無霸”及數(shù)家大型企業(yè)，或也會有“獨角獸”陸續(xù)登場。

安永大中華區(qū)財務(wù)會計咨詢服務(wù)主管合伙人劉國華稱：“值得一提的是，11月， 港交所對分配上市公司資產(chǎn)作出相關(guān)規(guī)定；12月下旬，港交所又進一步規(guī)定資產(chǎn)過半為現(xiàn)金的企業(yè)將被停牌，并將復牌申請視為新上市申請。這意味著，港交所將全面收緊對‘買殼’行為的監(jiān)管，對疑似‘做殼’的公司上市的審查將更加嚴格。由此，我們判斷，香港明年IPO上市宗數(shù)將少于今年，宗數(shù)可能會下降至110宗，籌資額2,600億港元 ，但上市公司的質(zhì)量會有所提升。這是目前已在IPO管道內(nèi)準備上市的公司將會繼續(xù)并完成上市所致。但隨后幾年香港將困難重重，待在IPO管道內(nèi)的公司都完成上市后，香港IPO市場將面臨來自大陸市場IPO重啟及注冊制的實行帶來的挑戰(zhàn)。”

劉國華最后表示：“未來一年，雖然香港市場仍將面臨全球經(jīng)濟放緩及美國聯(lián)邦儲蓄委員會加息等眾多挑戰(zhàn)，但無可否認，作為地沿中國的國際性交易所，對國內(nèi)企業(yè)仍有很大的吸引力。安永建議并支持香港證券交易所擴大并優(yōu)化滬港通、實施深港通等互聯(lián)互通的創(chuàng)新模式，連接中國大陸、香港及國際市場，實現(xiàn)交易所歷史性發(fā)展。”