【周一機(jī)構(gòu)強推買入 6股極度低估】南威軟件：開啟政務(wù)云業(yè)務(wù)合作，做深電子政務(wù)，目標(biāo)價101元。

南威軟件：開啟政務(wù)云業(yè)務(wù)合作，做深電子政務(wù)，目標(biāo)價101元

開展分布式政務(wù)云業(yè)務(wù)合作：公司12月7日與江蘇廣和慧云科技股份有限公司簽署《全面深度業(yè)務(wù)合作協(xié)議書》，共同打造分布式電子政務(wù)云，提供軟硬件一體化、基礎(chǔ)資源到應(yīng)用軟件全鏈條的電子政務(wù)服務(wù)。廣和慧云以服務(wù)外包模式已在江蘇、山東等12個省，45個三、四線城市為客戶提供分布式云數(shù)據(jù)中心的建設(shè)和運營，2014年收入達(dá)到1.5億元，凈利率超過50%。公司通過與廣和慧云合作切入政務(wù)云系統(tǒng)，發(fā)揮公司在電子政務(wù)中的優(yōu)勢，以SaaS的方式提供服務(wù)。雙方業(yè)務(wù)優(yōu)勢區(qū)域不同，合作雙方可以分享客戶資源，加強業(yè)務(wù)拓展，搶占市場，同時可以促進(jìn)公司新產(chǎn)品研發(fā)，構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”的發(fā)展新模式，促進(jìn)公司從項目型企業(yè)向運營型企業(yè)的轉(zhuǎn)變。

開展智慧城市綜合開發(fā)項目合作：14日公司與重慶市江北區(qū)人民政府簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，未來將圍繞智慧城市進(jìn)行全面合作，擬搭建“智慧江北”大數(shù)據(jù)綜合運營平臺，開展智慧政務(wù)、信息惠民、智慧交通等融合發(fā)展。24日公司與福建省安溪縣人民政府簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，擬搭建“智慧安溪”大數(shù)據(jù)綜合運營平臺，分步建設(shè)智慧政務(wù)、信息惠民、智能交通、智慧水利、智慧醫(yī)療、智慧警務(wù)、智慧物流等重點應(yīng)用系統(tǒng)，并推進(jìn)應(yīng)用增值，同時助推中國國際信息技術(shù)(福建)產(chǎn)業(yè)園的建設(shè)。兩個協(xié)議的簽署有助于推進(jìn)公司的智慧城市綜合開發(fā)和大數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)的變現(xiàn)模式探索及市場開發(fā)，未來有望以這兩個試點為模板推進(jìn)智慧城市綜合開發(fā)的業(yè)務(wù)，搶占市場。

公司是電子政務(wù)龍頭企業(yè)，大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)啟航：公司在電子政務(wù)領(lǐng)域有扎實的技術(shù)積累，在公安、政府、軍隊系統(tǒng)，國家部委、省、市、縣、鄉(xiāng)5級政務(wù)部門有2000多家客戶的服務(wù)經(jīng)驗。信息化行業(yè)競爭激烈，公司毛利率有所下滑，但是受益于國家對消除信息孤島、加快平臺整合的政策支持，未來訂單量有望持續(xù)擴(kuò)大。大數(shù)據(jù)方面，公司已經(jīng)在公安領(lǐng)域開展大數(shù)據(jù)運維分析業(yè)務(wù)，支持刑偵工作，未來與公安系統(tǒng)的合作有望繼續(xù)深入；公司也參與了電信數(shù)據(jù)商業(yè)化的國家保密項目，研究成果將用于移動App精準(zhǔn)營銷，未來公司有望受益于政務(wù)數(shù)據(jù)公開，探索數(shù)據(jù)變現(xiàn)的途徑，搶占市場。另外，公司還積極布局“智慧交通”，包括智慧停車和新能源汽車運營和充電樁、節(jié)能路燈的業(yè)務(wù)閉環(huán)，有望在短期實現(xiàn)變現(xiàn)。

業(yè)績預(yù)測與估值：預(yù)計公司2015-2017年EPS分別是0.81元、1.22元、1.60元，未來三年符合增速為20%，考慮到公司在政務(wù)云、智慧城市綜合開發(fā)及大數(shù)據(jù)方面的布局，給予公司2015年125倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價101元，給予“增持”評級。

風(fēng)險提示：市場競爭加劇風(fēng)險、政策風(fēng)險、新業(yè)務(wù)推廣低于預(yù)期的風(fēng)險等。(西南證券)

雛鷹農(nóng)牧：三年三倍不是夢，目標(biāo)價25元

.事件：

1。公司將設(shè)立全資子公司——雛鷹集團(tuán)(滑縣)有限公司。

2。公司擬焦作中旅銀行股份有限公司。

3。公司擬聯(lián)合發(fā)起設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金。

主要觀點：

1。模式復(fù)制案例說話。

我們認(rèn)為，一方面，滑縣具備資源優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，為抓住生豬養(yǎng)殖行業(yè)最佳時機(jī)公司有動力超預(yù)期實現(xiàn)2年內(nèi)達(dá)產(chǎn)；另一方面，公司本次投資0.87億元撬動總投資4.07億元的一體化養(yǎng)殖項目，半年左右時間再次復(fù)制新模式，是繼6.41億元撬動內(nèi)蒙43.11億元的又一成功案例，新模式逐漸被認(rèn)可支撐公司加速擴(kuò)產(chǎn)的超預(yù)期。我們再次重申在公司深度報告中的觀點：輕資產(chǎn)快速擴(kuò)張實現(xiàn)《三年再造三個雛鷹》戰(zhàn)略目標(biāo)和6個月內(nèi)目標(biāo)價23-25元/股。

2。資本合作優(yōu)勢互補。

我們認(rèn)為，公司前期通過資產(chǎn)出讓獲得的現(xiàn)金不少于10億元，未來20億元現(xiàn)金流入可期，此次出資2.5億元并不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響；參股中旅銀行將有助于公司與銀行優(yōu)勢互補并推進(jìn)雙方資本合作；12年中旅銀行引進(jìn)戰(zhàn)略投資者中國港中旅集團(tuán)，通過增資擴(kuò)股和轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模增長和盈利能力提升，其中，14、15年凈利潤分別為2.5、3億元，業(yè)績穩(wěn)升，風(fēng)險可控。

3。資源整合價值重估。

我們認(rèn)為，在我國農(nóng)業(yè)面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整和一二三產(chǎn)業(yè)融合的背景下，公司受益于在已布局的“糧食貿(mào)易、生豬養(yǎng)殖、互聯(lián)網(wǎng)”三大板塊的先發(fā)優(yōu)勢和標(biāo)的的稀缺性。公司通過設(shè)立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金，整合行業(yè)上下游資源，增強未來并購整合預(yù)期。我們認(rèn)為，公司未來將圍繞做強主業(yè)和做多粉絲開展業(yè)務(wù)，那么收購種豬企業(yè)、打造電競品牌和增強投顧服務(wù)可能是重心和突破。伴隨對電競認(rèn)識的改變(國家體育總局體育信息中心公布將于2016年舉辦首屆全國移動電子競技大賽)和電競用戶訴求(競技+社交)，僅移動電競市場就將達(dá)140億，據(jù)此我們有理由因互聯(lián)網(wǎng)板塊的發(fā)展對公司重新估值。

結(jié)論：

生豬養(yǎng)殖行業(yè)迎來規(guī)模發(fā)展最佳時期，公司不斷復(fù)制雛鷹模式實現(xiàn)加速擴(kuò)張，預(yù)計15-18年生豬出欄量分別為170、300、500、1000萬頭。公司已涉足“糧食貿(mào)易、生豬養(yǎng)殖、互聯(lián)網(wǎng)”三大板塊相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，未來通過資本運作實現(xiàn)核心競爭力與行業(yè)影響力不斷提升可期。我們預(yù)計，2015-2017年公司實現(xiàn)凈利潤分別為2.2、8.8、12.5億元；全面攤薄EPS分別為0.20、0.82、1.24元；對應(yīng)PE為86、20、13倍。6個月目標(biāo)價區(qū)間23-25元/股。維持“強烈推薦”的投資評級。(東興證券)