國(guó)內(nèi)盤面：1日鄭棉1605合約振蕩下跌，開盤11385元/噸，收盤11375元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌15元/噸，成交量小幅減少，持倉量增減少13738手至337128手，主力逐步轉(zhuǎn)移1609合約。

外盤走勢(shì)：ICE期棉上周五收跌，因美元上漲和出口銷售減少。ICE3月期棉收跌0.23美分，或0.37%，報(bào)收61.13美分/磅。

消息面：

1、截至1月21日，2015/16年度美國(guó)棉花簽約總量為132萬噸，同比差距擴(kuò)大到75.6萬噸，減幅36%，完成USDA出口預(yù)測(cè)的60%，低于上年同期的84%。美棉裝運(yùn)量為64.2萬噸，同比減少10.1萬噸，減幅14%，完成USDA出口預(yù)測(cè)的29%，低于上年同期的30%。

2、美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新報(bào)告顯示，截至1月26日當(dāng)周，對(duì)沖基金及大型投機(jī)客持有的原糖凈多頭倉位為35258手，較前周減少4001手，或10.19%。總持倉193281手，較前周增加5934手，或3.17%。

現(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)328價(jià)格為12333元/噸，較上一交易日下跌15元/噸。

觀點(diǎn)總結(jié)：因美元上漲及出口數(shù)據(jù)疲弱，美棉期貨振蕩下跌。國(guó)內(nèi)方面，盡管本年度減產(chǎn)及進(jìn)口減少，但現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下滑，棉花整體銷售進(jìn)度不樂觀，加上高企庫存，中期上看，鄭棉弱勢(shì)格局未變；短期棉企逐步進(jìn)入春節(jié)假期，采購低迷，鄭棉延續(xù)弱勢(shì)。技術(shù)上，鄭棉1605合約短期振蕩下跌，期價(jià)仍維持60日均線下方運(yùn)行，下跌趨勢(shì)延續(xù)。操作上，建議背靠60日均線空單操作，止損11500元/噸。