經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 王海宣在連續(xù)三個(gè)交易日漲停之后，江淮汽車（SH.600418)暫時(shí)停止了瘋狂的上漲。5月25日截至收盤，江淮汽車股價(jià)6.30元，跌4.55%。此前的5月20-22日，江淮汽車股價(jià)連續(xù)3個(gè)交易日漲停。特別是5月21日晚，江淮汽車發(fā)布公告稱，控股股東安徽江淮汽車集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江汽控股”）正在籌劃引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的相關(guān)工作，在5月22日開(kāi)盤后，江淮汽車開(kāi)盤即漲停，收獲“三連板”。

在上市之后，江淮未曾有過(guò)三連板的股價(jià)表現(xiàn)，在2019年4月其曾有連續(xù)兩次漲停，而后在2020年2月也曾有過(guò)連續(xù)2個(gè)交易日漲停的表現(xiàn)。江淮最近幾年的漲停基本都與其合資伙伴大眾汽車有關(guān)，比如在去年4月份有傳言說(shuō)大眾將要入股江淮，而這傳言導(dǎo)致了這一年多時(shí)間來(lái)江淮的每一次漲停，包括這一次。

江汽控股在5月21日發(fā)給江淮汽車的回函中表示：“本次引進(jìn)戰(zhàn)略投資者不涉及你公司控制權(quán)的變更，目前尚未形成最終方案，該事項(xiàng)尚存在重大不確定性，對(duì)你司目前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)也不構(gòu)成影響。”江淮控股并未就大眾入股一事作出詳細(xì)的解釋，但表示會(huì)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。江汽控股是江淮汽車的大股東，持股比例為25.23%，而江汽控股是安徽省國(guó)資委投資的全資子公司，成立2013年10月，注冊(cè)資本25.95億元。

但這一次情況有所不同的是，江淮還陷入另一樁傳聞之中。5月19日國(guó)軒高科宣布因籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜而停牌。此前，有消息傳出大眾汽車集團(tuán)將入股國(guó)軒高科。公開(kāi)資料顯示，動(dòng)力電池供應(yīng)商國(guó)軒高科與江淮汽車為合作關(guān)系，而大眾汽車與江淮汽車曾在2017年成立江淮大眾，主攻新能源領(lǐng)域。國(guó)軒高科的停牌，直接引起了江淮汽車在股市出現(xiàn)波動(dòng)，進(jìn)而漲停。

有股民質(zhì)疑，江汽控股將引入戰(zhàn)略投資者的消息是否被提前泄露，這中間是否存在內(nèi)幕交易。江淮汽車在21日晚發(fā)布的公告表示，“經(jīng)公司核實(shí)，公司未發(fā)現(xiàn)對(duì)公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生重大影響的媒體報(bào)道或市場(chǎng)傳聞，亦未涉及市場(chǎng)熱點(diǎn)概念。”

在相關(guān)公告公布后，江汽控股籌劃引入戰(zhàn)略投資者的計(jì)劃引發(fā)外界對(duì)于江淮汽車進(jìn)一步混改的大膽猜想。

江淮汽車是國(guó)內(nèi)車企混改的“先鋒”，早在4年前，通過(guò)吸收合并的方式引入資本，將江淮集團(tuán)整體上市。而從安徽省內(nèi)來(lái)看，其他企業(yè)的改革更為激進(jìn)。2019年12月份，同屬于安徽車企的奇瑞汽車進(jìn)行了混改。公開(kāi)資料顯示，青島五道口新能源汽車產(chǎn)業(yè)基金企業(yè)(有限合伙)出資144.49億元，成為奇瑞控股、奇瑞股份新的大股東。近兩年國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)“混改“的例子還有長(zhǎng)安新能源，2019年12月份，長(zhǎng)安汽車宣布，長(zhǎng)安新能源引入了長(zhǎng)新基金、南京潤(rùn)科、兩江基金、南方工業(yè)基金在內(nèi)的4家戰(zhàn)略投資者，長(zhǎng)安新能源由長(zhǎng)安汽車全資子公司變?yōu)槁?lián)營(yíng)公司。

有證券從業(yè)人士表示，由于目前官方公布的消息很少，戰(zhàn)略投資者不確定，還很難判斷此次引入戰(zhàn)投后將對(duì)江淮汽車產(chǎn)生哪些影響。江汽控股在21日的回函中表示，籌劃引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的相關(guān)工作在多個(gè)方面均存在不確定性，具體交易方式、交易價(jià)格、能否獲得審批通過(guò)等均尚未確定。

但據(jù)有財(cái)經(jīng)媒體公開(kāi)報(bào)道稱，大眾汽車集團(tuán)或是江淮此次引入的戰(zhàn)略投資者。經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者就上述猜測(cè)向江淮汽車和大眾汽車分別求證，但截至目前雙方均未對(duì)此作出回應(yīng)。

從江淮汽車近幾年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，其發(fā)展并非順風(fēng)順?biāo)＝雌嚉w母凈利潤(rùn)在2017年、2018年連續(xù)2年出現(xiàn)虧損，分別為-1.946億元、-6.345億元。2019年，江淮汽車終于扭虧為盈。按照相關(guān)規(guī)定，連續(xù)3年凈利潤(rùn)虧損的上市公司將存在很大的退市風(fēng)險(xiǎn)。

今年一季度，江淮汽車?yán)^續(xù)虧損。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，江淮一季度營(yíng)業(yè)收入為91.2億元，同比下滑37.7%，歸母凈利潤(rùn)為-3.56億元，扣非凈利潤(rùn)為-4.287億元。去年一季度，其歸母凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為6464萬(wàn)、-3413萬(wàn)元。

4月份，江淮汽車的銷量已經(jīng)有所回升。在乘用車領(lǐng)域，得益于嘉悅A5、嘉悅X7兩款新車，江淮汽車4月份乘用車銷量為14363輛，同比增長(zhǎng)11.4%，“跑贏大盤”。同期，中國(guó)乘用車零售銷量為153.6萬(wàn)輛，同比下滑2.6%。作為江淮汽車銷量主力的商用車，4月份銷量則達(dá)到28356輛，同比增長(zhǎng)28.6%。

由于江淮汽車正處于低谷調(diào)整期，此次大股東引入戰(zhàn)略投資者的消息也格外引人關(guān)注。未來(lái)引入戰(zhàn)略投資者后，這將為江淮汽車帶來(lái)哪些具體變化？經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者將持續(xù)關(guān)注。