1. 中信證券：美股長牛終結，開啟衰退交易
2. 國信證券：中國股市下半年有望走向「慢牛」
3. 高盛：預計2023年美國經濟陷入衰退幾率達30%
4. 渣打：若金融環境繼續收緊，美元有進一步上漲5%的空間
5. 中信證券：預計6月新能源車銷量可達54.3-55.3萬輛
6. 銀河證券：醫藥領域中制藥裝備和高端消費領域或許有更好表現
7. 中金：下半年建議關注紡織服裝珠寶公司的復蘇和彈性
8. 中金：交通運輸物流行業關注三大背景下四類投資機會
9. 東吳證券：繼續強烈看好電動車板塊超跌反轉行情
10. 廣發證券：中國數字藏品行業有望走向規范化、差異化
11. 花旗：調整「蔚小理」美股目標價，將蔚來汽車目標價從87美元降至41.1美元
12. 國泰君安(香港)：上調中銀香港評級至「買入」 ，目標價升至39.78港元
13. 瑞信：理想汽車產品能力較預期強，升目標價至48美元
14. 高盛：維持萬科企業 「買入」評級，目標價降至24.6港元

一、宏觀大市

• 中信證券：美股長牛終結，開啟衰退交易

中信證券研報指出，高通脹、貨幣緊縮疊加衰退擔憂已終結美股13年的長牛，隨著基本面的惡化，下半年美股料將持續陷入「衰退交易」。考慮到GDPNow預計2季度美國GDP增速為0.0%，我們判斷從今年下半年起美國經濟便將陷入衰退、且至少持續半年以上。當前標普500和納斯達克指數的動態估值分別為18.0倍和25.4倍，處于上一輪美聯儲貨幣緊縮期間63.2%和97.5%的歷史分位數，估值還未調整到位。同時，考慮到通脹、供應鏈、物流、強勢美元等因素，美股業績料將延續年初以來階段性下修的趨勢。最后，在金融條件繼續收緊的過程中，較難看到機構和散戶資金持續凈流入美股市場。因此，在美聯儲貨幣政策轉向的預期形成前，美股預計難迎來持續反彈，「衰退交易」將是貫穿美股市場下半年的主題。

• 國信證券：中國股市下半年有望走向「慢牛」

國信證券策略首席分析師王開認為，今年下半年中國股市將走向「慢牛」。預計企業盈利增速將在年中出現底部效應，后續隨著資產負債表的修復，利潤增速將邊際好轉。中期投資策略推薦「賺錢多、花錢少」的行業，并建議投資者布局困境反轉行業。此外，人工智能、區塊鏈技術等的發展，共同帶來了Web3.0的興起。今年互聯網政策暖風頻吹，Web3.0正成為創投機構最希望搶占的新風口，諸多細分賽道充滿投資機會，也有望成為下半年盈利空間確定的成長板塊。

• 高盛：預計2023年美國經濟陷入衰退幾率達30%

高盛集團發布報告顯示，由于通貨膨脹和俄烏沖突導致宏觀經濟疲軟，美國經濟2023年陷入衰退的幾率達30%，高于此前預測的15%；今后兩年美國經濟衰退的累積概率為48%，高于此前估計的35%。高盛經濟學家維持2022年美國第二季度經濟增長2.8%的預測，但將2022年第三季度、第四季度以及2023年第一季度的經濟增長預期分別下調至1.75%、0.75%和1%。

• 渣打：若金融環境繼續收緊，美元有進一步上漲5%的空間

渣打策略師Steve Englander表示，如果金融環境在美聯儲加息背景下收緊地足夠，美元有進一步上漲多達5%的空間。如果市場和美聯儲都低估了經濟的下行勢頭，且金融環境出現了意料之外的放松，那么策略師認為美元可能會下跌5%。