5月10日晚間，ST摩登、ST紅太陽、ST華鐵、*ST中利、ST浩源、*ST深天、ST長康、ST三圣、*ST信通等9家公司相繼披露收到責(zé)令改正措施決定的公告。

這9家公司被控股股東非經(jīng)營性占用大額資金，證監(jiān)局要求其在六個月內(nèi)清收占款。滬深交易所火速下發(fā)關(guān)注函，要求上市公司及控股股東、實際控制人切實整改到位。若上市公司未完成整改，股票將停牌兩個月，仍未完成整改的將被實施退市風(fēng)險警示，兩個月內(nèi)仍未完成整改的將被退市。

在業(yè)內(nèi)看來，這是監(jiān)管機構(gòu)落實中央金融工作會議和新“國九條”的具體體現(xiàn)，退市新規(guī)下的占用戰(zhàn)正式打響。

第一財經(jīng)記者獲悉，監(jiān)管機構(gòu)將推動出臺《上市公司監(jiān)督管理條例》，提高行政處罰威懾力，推動出臺背信損害上市公司利益罪司法解釋，加大涉刑移送和刑事追責(zé)力度，通過民行刑有機銜接的立體式追責(zé)，讓控股股東、實控人不敢隨意伸手占用掏空，讓實施侵占的大股東“人財兩空”。

退市新規(guī)下資金占用戰(zhàn)正式打響

9家公司中，ST長康被占用的資金規(guī)模最大。根據(jù)ST長康公告，截至2024年5月6日，資金占用余額為34.85億元，占2023年末凈資產(chǎn)的93.44%。

占用方為ST長康控股股東長江潤發(fā)集團有限公司及其關(guān)聯(lián)方。也因為存在非經(jīng)營性資金占用、違規(guī)擔(dān)保、2023年度被出具了否定意見的內(nèi)部控制審計報告，ST長康股票自2024年5月6日起被實施“其他風(fēng)險警示”的特別處理。

ST紅太陽也有巨額資金被占用。截至2024年5月7日，該公司控股股東南京第一農(nóng)藥集團有限公司及其關(guān)聯(lián)方紅太陽集團有限公司、江蘇國星投資有限公司占用上市公司資金余額28.84億元，占最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例為328.17%。

*ST信通也遭控股股東億陽集團股份有限公司（下稱“億陽集團”）非經(jīng)營性占用上市公司資金。截至2023年報披露日，億陽集團占用*ST信通資金余額5.34億元，占*ST信通最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例為126.01%。

此外，ST摩登、ST華鐵、*ST中利、ST浩源、*ST深天、ST三圣等公司也存在資金被占用的情況，并被監(jiān)管責(zé)令改正。

同時，滬深交易所火速下發(fā)關(guān)注函或監(jiān)管工作函，要求上市公司嚴格按照責(zé)令改正措施要求，在規(guī)定期限內(nèi)清收被占用的資金，切實整改到位，否則存在強制退市的風(fēng)險。

新“國九條”下的退市新規(guī)新增了占用退市情形。4月12日，新“國九條”提出，加大規(guī)范類退市實施力度；證監(jiān)會也明確，出現(xiàn)大股東大額資金占用且不整改的，在強制退市中予以考慮。

4月30日，滬深交易所發(fā)布退市新規(guī)，明確規(guī)定上市公司被控股股東及其關(guān)聯(lián)人非經(jīng)營性占用資金的余額達到2億元以上，或者占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)絕對值的30%以上，被中國證監(jiān)會責(zé)令改正但未在要求期限內(nèi)完成整改的，依序停牌2個月，實施退市風(fēng)險警示2個月后退市。

值得注意的是，退市新規(guī)發(fā)布施行后，上市公司實際控制人發(fā)生變化的，將適用退市新規(guī)退市，后任實際控制人要全面做好盡職調(diào)查，查明是否存在資金占用，否則將承擔(dān)退市后果。

在業(yè)內(nèi)看來，控股股東資金占用嚴重侵害中小股東合法權(quán)益和資本市場秩序，出現(xiàn)此類情形的公司往往規(guī)范運作存在重大缺陷，內(nèi)部控制形同虛設(shè)，有必要從市場清除，該類公司及早退市能夠有效避免投資者權(quán)益遭受進一步損害。

近年來，監(jiān)管機構(gòu)對資金占用行為密集出手，釋放“嚴監(jiān)嚴管”信號。據(jù)第一財經(jīng)了解，2023年滬深兩所對占用大股東共計作出45單紀律處分，對控股股東、實際控制人等對違規(guī)行為負有主要責(zé)任的“首惡”從嚴處分。

獨董“亮劍”、投保追責(zé)

除了嚴監(jiān)管外，投服中心通過代位訴訟，對資金占用長期不解決負有責(zé)任的控股股東、實際控制人、董事、高管等“關(guān)鍵少數(shù)”一追到底。多家公司獨董也督促相關(guān)方盡快償還占用資金。

目前，投服中心已就ST華鐵大股東資金占用13億元向控股股東、實際控制人、董事、高管等責(zé)任主體提起股東代位訴訟。

其實，在提起代位訴訟之前，投服中心會先通過溝通協(xié)調(diào)工作督促公司整改。投服中心已對ST紅太陽大股東資金占用事項發(fā)送股東質(zhì)詢建議函，建議上市公司盡快提起訴訟向占用方追償占款。

據(jù)第一財經(jīng)記者了解，投服中心還將對*ST中利、*ST信通、ST三圣、ST浩源、ST長康、*ST深天6家公司資金占用事項持續(xù)關(guān)注。

此外，上市公司因未披露資金占用導(dǎo)致信息披露文件存在虛假記載，使投資者在證券交易中遭受損失的，投資者可以依據(jù)《證券法》，要求上市公司、控股股東、實際控制人、董監(jiān)高及其他直接責(zé)任人員賠償其損失。

獨董制度也已成為我國上市公司治理結(jié)構(gòu)的重要一環(huán)。2024年已有多家上市公司收到獨董督促函，如ST紅太陽、ST華鐵、ST浩源、*ST深天和ST三圣，獨董要求上市公司督促相關(guān)方盡快償還占用資金，完善內(nèi)部控制體系。

其中，ST華鐵獨董在督促函中明確表示，如果被占用的資金未能及時歸還公司且公司未能完成對資金管控不規(guī)范等事項的整改，獨董將無法同意2023年度財務(wù)報告和內(nèi)控審計報告披露。因ST華鐵未能按照獨立董事督促要求完成整改，導(dǎo)致獨立董事對公司2023年年度報告不認可，在審計委員會審議過程中投出反對票，相關(guān)年度報告未能獲得審議通過，進而無法提交董事會審議并按期披露。

4月30日，ST華鐵公告稱因無法在法定期限內(nèi)披露2023年年度報告，公司股票將于2024年5月6日開市起停牌。

有業(yè)內(nèi)人士稱，獨董督促函的增加意味著獨董履職獨立性的提升和勤勉盡責(zé)意識的增強，其背后是2023年發(fā)布實施的獨董新規(guī)威力的顯現(xiàn)，獨董“花瓶”的刻板印象被逐漸打破，有助于促進上市公司中長期高質(zhì)量發(fā)展，保障中小投資者利益。

(本文來自第一財經(jīng))