10月7日，招商證券于H股掛牌上市，首日報收12港元，與發(fā)行價持平。與A股價格相比，這一價格折讓了約40%。

較A股折價40%

昨日，招商證券開盤后上漲1%，隨后快速回落，全天大多數(shù)時間內(nèi)在12港元至12.02港元之間來回波動。與A股9月30日的收盤價17.19元人民幣相比，折價幅度達到了40%。

招商證券董事長宮少林在現(xiàn)場接受媒體采訪時表示，港股開盤略有下跌，對股價表現(xiàn)滿意，公司未來會積極通過香港平臺拓展海外業(yè)務。

宮少林認為，今年A股穩(wěn)定于3000點上下，不擔心市場波動影響，至于此次集資額較預期低，他表示因為5月決定上市時市場估值較高，但現(xiàn)時市盈率回落，因此調整集資額。

此次確定的發(fā)行價，略低于之前公布的招股價范圍11.54-12.78港元的中間價。凈集資103.36億港元，其中的5%公開發(fā)售股份獲得逾4倍的超額認購。基石投資者方面，中國人保、中國人壽、周大福、馬化騰、復星等11名投資者。其中中國人保投資5.18億美元，馬化騰、復星集團各投資3000萬美元。彩云國際、樂視也參與了此次股份認購。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，招商證券資產(chǎn)總計2452.65億元，在A股上市券商中排名第7，財報顯示，招商證券經(jīng)紀及財富管理業(yè)務收益由2013年的53.16億元增長至2015年的244.04億元，復合年均增長率為114.3%。但其利潤受證券市場行情的影響，今年表現(xiàn)不盡如人意，公司預測，今年盈利將從2015年牛市時的109.08億元下滑至61.58億元，同比下降43.55%。

上半年港股掛牌兩券商均已“破發(fā)”

隨著招商證券的掛牌，內(nèi)地赴港上市券商增至13家。今年以來登陸港交所的證券公司有光大證券和東方證券。其中A+H股上市的券商共有7家。

值得注意的是，上半年掛牌港股的東方證券與光大證券均已破發(fā)，分別較招股價低4%及8%。除此之外，一些今年在港上市的城商行金融股也遭遇了破發(fā)、漲不動的窘境，今年3月上市的天津銀行就處于破發(fā)狀態(tài)，浙商銀行、青島銀行的股價均在發(fā)行價附近徘徊。

行業(yè)分析人士認為，這與港股行情走勢有關，市場并未完全回暖，深港通要在11月才能帶來實質影響，而且投機炒作資金不會介入盤面較大的金融股。部分金融股定價較高，也降低了投資者買入預期。

在招商證券港股IPO文件中，招商證券計劃將募集資金重點投向經(jīng)紀及財富管理業(yè)務、機構客戶的服務、招商國際海外業(yè)務，這三項各占募資額的25%;此外另有20%投向子公司以及聯(lián)營公司拓展投資管理業(yè)務，5%作為營運資金。