威馬終于破產(chǎn)了。

大概從2022年下半年開始，威馬就常常出現(xiàn)在汽車和財(cái)經(jīng)兩個(gè)板塊的新聞中，到今天，威馬幾乎已經(jīng)完整經(jīng)歷了車企破產(chǎn)前的路子：工廠停工，供應(yīng)商要賬困難，經(jīng)銷商維權(quán)，員工降薪、裁員，老板嘴硬，公司辟謠，終于走到了最后一步破產(chǎn)清算。

如果你早幾年關(guān)注過汽車新聞的話，也許還記得，這曾經(jīng)是造車新勢(shì)力里的頭牌，風(fēng)頭甚至壓過了蔚來、理想和小鵬。從萬人追捧，到黯淡收?qǐng)觯R到底經(jīng)歷了什么？今天，我們就來聊聊這個(gè)曾經(jīng)的新勢(shì)力F4之一：威馬汽車。

天胡開局

創(chuàng)業(yè)想成功，靠的是什么？天時(shí)、地利、人和，回看威馬的創(chuàng)業(yè)初期，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，這是一家開局極其絲滑的車企，在每個(gè)領(lǐng)域都占盡優(yōu)勢(shì)。

先從人開始說吧，創(chuàng)始人沈暉，美國(guó)海歸，加拿大籍。

在創(chuàng)建威馬之前，沈暉先后在博格華納、菲亞特、吉利、沃爾沃工作過，職位不是CEO就是副總裁，作為一名職業(yè)經(jīng)理人，他基本干到頂兒了，再往上就是李書福那個(gè)級(jí)別額。而且在任期間，還主導(dǎo)了廣汽菲亞特合資、吉利收購(gòu)沃爾沃這兩件足以被載入中國(guó)汽車史的大事，堪稱傳奇。

但傳奇當(dāng)久了，沈暉有些膩味，給別人干還是不如自己干。2014年底，沈暉告別吉利，在一家創(chuàng)業(yè)公司短暫待了10個(gè)月，2015年底，沈暉自立門戶，創(chuàng)立了威馬，跟當(dāng)時(shí)的蔚小理并稱新勢(shì)力F4。

回看威馬的來源，目前有兩種說法。官網(wǎng)上的說法是，2012年威馬的合伙人、CFO杜立剛，創(chuàng)立了威馬汽車的前身，一家不知名的做三電系統(tǒng)的公司，2015年沈暉才加入。第二種說法是，2015年沈暉跑到德國(guó)收購(gòu)了一個(gè)叫WM Motor的電動(dòng)車公司，這個(gè)企業(yè)的創(chuàng)始人后來成了威馬的董事，也是他建議把公司名改成Weltmeister，德語意思是世界冠軍，中文名威馬就是音譯過來的。隨后，公司在上海成立，杜立剛是后加入的。

再說說天時(shí)。2015年，坤坤還沒穿上背帶褲，但造車新勢(shì)力們卻風(fēng)起云涌。在政策支持下，新能源汽車迎來一波集中爆發(fā)，理想、蔚來、小鵬、威馬，還有上百家牛鬼蛇神，幾乎都是在這兩年中集中創(chuàng)立，威馬甚至算是其中最后一批進(jìn)場(chǎng)的，恰好能踩著這波創(chuàng)業(yè)潮的尾巴。

那什么是地利？簡(jiǎn)單來說，就是資源和錢。

老沈在汽車領(lǐng)域混了20多年，各個(gè)領(lǐng)域、各種公司都接觸過，玩的就是個(gè)人情世故。創(chuàng)業(yè)之后大家一致認(rèn)為：嗯，是個(gè)靠譜的老同志。這個(gè)大家，包括投資人和老部下。

那時(shí)，各大投資機(jī)構(gòu)幾乎是上趕著送錢。上市之前，威馬一共完成了12輪融資，大概350億人民幣。什么概念？以燒錢做服務(wù)著稱的蔚來，創(chuàng)業(yè)前兩年也只融了150億。更神奇的是這些投資人的來源，（列名單）國(guó)企、著名VC、港澳資本、產(chǎn)業(yè)資本，各個(gè)都是叫得上號(hào)的大佬，追著投沈暉，換句話說，就是相中你這個(gè)人啦！

另一方面，沈暉在吉利也算得上是德高望重，一說自己要單干，各路好漢都來投奔這個(gè)好大哥，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)絕大多數(shù)都是吉利和沃爾沃出身，吉利成都公司甚至幾百人幾百人往威馬跳，整得吉利直罵娘。

無論哪種說法，威馬這個(gè)攤子算是支起來了。人有了，錢有了，時(shí)間對(duì)了，資源全了，而且全是頂配，造什么車？

保守派新勢(shì)力

沈暉是個(gè)從傳統(tǒng)車企走出來的創(chuàng)始人，威馬自然也有著和互聯(lián)網(wǎng)新貴們不同的路子。

不過在說威馬之前，我們看看同時(shí)期的新勢(shì)力們都干了什么。蔚來練習(xí)兩年半后搞了個(gè)超跑EP9

理想成立3年后搞了個(gè)中大型SUV理想one

還有賈躍亭，三年憋出來個(gè)高端但不知道啥時(shí)候交付的FF91。不難看出，互聯(lián)網(wǎng)出身的創(chuàng)始人們酷愛高舉高打。

那威馬的路子呢？成立27個(gè)月后，威馬的第一款車是個(gè)緊湊型SUV：EX5，在一堆新勢(shì)力里面，像個(gè)土包子。

至于為什么這么做，威馬在官網(wǎng)上說：威馬要秉持“科技普惠”的初心，做“用得爽、用得起”的產(chǎn)品，具體分三步走：第一步，做智能電動(dòng)汽車的普及者；第二步，成為數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的智能硬件公司；第三步，成長(zhǎng)為智慧出行新生態(tài)的服務(wù)商。在蔚小理們調(diào)子定的一個(gè)比一個(gè)高的時(shí)候，沈暉選擇了下沉，打人民戰(zhàn)爭(zhēng)，這很傳統(tǒng)。

再看看威馬隨后推出的幾款車：EX6plus是比EX5大了一圈的中型SUV，E.5是緊湊型轎車，都是主力走量車型，走的也都是親民路線。至于再后來的W6、M7，雖然產(chǎn)品拔高了，推出時(shí)威馬就已經(jīng)病危了，銷量可以忽略不計(jì)。

今天的上帝視角看，蔚小理們贏了，但在當(dāng)時(shí)看，做低價(jià)車，好賣但利潤(rùn)低，不好盈利；做高端車，利潤(rùn)高但不好賣，也不好盈利，誰贏誰輸，誰說的準(zhǔn)呢？

和新勢(shì)力們不同的另外一點(diǎn)是，威馬是個(gè)一開始就重資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的車企，說人話就是自建工廠。

新勢(shì)力們能夠快速崛起，得益于把造車互聯(lián)網(wǎng)化，能外包就外包，能買就買，只需要獻(xiàn)祭自家程序員的頭發(fā)就行。你像理想收購(gòu)了力帆的工廠和資質(zhì)，蔚來、小鵬分別找了江淮和海馬代工，輕資產(chǎn)小步快跑，用時(shí)間換空間。今天看來，這是外行造車在某一個(gè)特定時(shí)間段取巧的成功路線，到最后，自建工廠，自己掌握生產(chǎn)話語權(quán)是躲不掉的事，蔚小理們現(xiàn)在都在干這事。

而沈暉卻在一開始就說：“如果選擇代工生產(chǎn)，我會(huì)天天睡不著覺”。

2016年，剛成立一年的威馬就準(zhǔn)備在浙江溫州蓋個(gè)智能工廠，一期投資67億元；2020年，又在湖北黃岡蓋了個(gè)工廠，投資比溫州工廠少點(diǎn)不多，加一起花了100億左右，換來的是每年25萬輛的產(chǎn)能。

后來除了建廠，威馬在買資質(zhì)方面也下了血本。花2億從沈陽(yáng)中順汽車手里，給溫州工廠買了資質(zhì)；又花11.8億，從大連黃海汽車這，給黃岡工廠買了個(gè)資質(zhì)。到這，威馬前期融來的錢基本燒干凈了，但卻讓威馬成了新勢(shì)力中建廠最快、牌照最全的車企。咋說呢，跟洗腳一樣，借錢也得上。

威馬在銷售上也非常像傳統(tǒng)車企。前期沖銷量的兩款車型EX5和E.5大量面向大客戶銷售，比如出租車公司、網(wǎng)約車公司。

總銷量是好看了，但根據(jù)去年威馬的招股書來看，2019、2020這兩年，威馬的B端大客戶銷售都占到了總業(yè)績(jī)的四成以上。2021年直接占到8成，已經(jīng)徹底成為大客戶的形狀了屬于是。

為了挽救C端市場(chǎng)，威馬也想過一些偏門招數(shù)，比如今天蔚來還在用的“半買半租”。簡(jiǎn)單來說，就是用戶買車時(shí)不帶電池，車價(jià)折半，9.99萬元提車，想用電池可以租，也不貴，1599一個(gè)月，兩年后還可以花39900買斷電池。

這事……不知道大家還記不記得前些年的零首付購(gòu)車？不過好在，威馬還提供了回購(gòu)服務(wù)，兩年的車60900回購(gòu)，刨除租電池，相當(dāng)于4萬塊錢開兩年，雖然消費(fèi)者還是虧，但至少不那么冤大頭了。

總之，憑借著一系列騷操作，威馬的銷量在新勢(shì)力中還算是能看，2021年總共賣了4.42萬輛，比零跑略高。事情到這里都還很正常，基本就是傳統(tǒng)車企的路子，穩(wěn)扎穩(wěn)打。外界對(duì)威馬的評(píng)價(jià)也一直都很高，甚至今天各家車企在發(fā)布會(huì)上大講特講的8155芯片，威馬2021年的W6就已經(jīng)用上了。

那這樣堪稱天胡開局的威馬，怎么突然就不行了呢？

急轉(zhuǎn)直下

今天來看，威馬由盛轉(zhuǎn)衰的時(shí)間點(diǎn)大概是2020年前后的那次大規(guī)模自燃事件，但如果深挖，自燃只是結(jié)果，威馬衰落的根本原因大概可以總結(jié)成三點(diǎn)：人不忠、車不行、錢不夠。

還是先說說人吧，這是所有問題的根源。前面我們說過，威馬的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)是六個(gè)人，其中一位叫侯海靖，原來先后在上海通用、福田、吉利做過高管，威馬的成都研究院就是他一手組建的。加入威馬后，侯海靖駐守成都，負(fù)責(zé)生產(chǎn)制造。

和侯海靖差不多時(shí)間來的，還有位大佬叫閆楓，曾經(jīng)主導(dǎo)過上汽斑馬智行系統(tǒng)的開發(fā)。

來威馬之后依然負(fù)責(zé)智能系統(tǒng)開發(fā)，最早一批應(yīng)用的車型就是EX5，據(jù)說用起來還行，至少是平均水準(zhǔn)。但據(jù)說侯海靖覺得這玩意稀爛，在某次內(nèi)部會(huì)議上指著閆楓鼻子罵，把威馬銷量差的鍋直接扣在閆楓頭上，自己直接帶著成都團(tuán)隊(duì)又搞了個(gè)車機(jī)，并且強(qiáng)加到新車型上。所以EX5的換代車型EX5Z上，高低配車型竟然有兩個(gè)不同版本的車機(jī)，這種操作放眼整個(gè)汽車圈也是相當(dāng)炸裂。

照理說，一把手沈暉這時(shí)候應(yīng)該出來勸和，你好我好大家好。并沒有，反而還把項(xiàng)目管理、產(chǎn)品、銷售、市場(chǎng)的管理權(quán)都給了侯海靖，又?jǐn)D走了原來負(fù)責(zé)營(yíng)銷和市場(chǎng)的二把手陸斌，成了大公司政治斗爭(zhēng)的贏家。

但侯海靖生產(chǎn)制造出身，對(duì)產(chǎn)品研發(fā)不說一竅不通，至少也算是兩眼一黑，所以在他主導(dǎo)下，威馬EX6、W6和之前的EX5基本沒啥差別。你問為啥，因?yàn)檫@幾款車的原型，基本可以算是侯海靖“找”來的。

威馬從創(chuàng)始人、高管到員工，吉利的人占了半壁江山，在車型上，跟吉利也脫不開關(guān)系。侯海靖來威馬前是吉利成都基地總經(jīng)理，妙就妙在這。有報(bào)道說，2016年新任總經(jīng)理接任后，發(fā)現(xiàn)電腦遭到物理性破壞，裝著吉利GX7車型原始數(shù)據(jù)的硬盤不翼而飛。

大家細(xì)品，“物理性破壞”，說人話就是把電腦砸了，硬盤拿走，跟慶子蒙面搶公章有一拼，果然高端的商戰(zhàn)往往采用最簡(jiǎn)單的形式。

你說這就是侯海靖干的嗎？沒證據(jù)。但2018年，吉利反手就把威馬給告了，說威馬EX5車型上的5個(gè)零件涉嫌抄襲遠(yuǎn)景SUV，而這個(gè)遠(yuǎn)景SUV，其實(shí)就是拉皮后的GX7。當(dāng)時(shí)吉利主張的，除了讓威馬停用零件之外，還主張21億賠償，成了中國(guó)有史以來知識(shí)產(chǎn)權(quán)訴訟索賠最高的案例。這時(shí)候再回過頭看，你說能跟侯海靖沒關(guān)系嗎？黃泥糊褲襠，不是……它就是屎。

所以不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼f，威馬的SUV用吉利老平臺(tái)油改電來的，產(chǎn)品偷懶，帶來的是連鎖式反應(yīng)。有得抄，誰吭哧吭哧搞研發(fā)啊？

招股書上研發(fā)投入那欄，威馬從2019到2021，三年總共才花了不到30億，而同樣是新勢(shì)力的蔚來，2021一年研發(fā)經(jīng)費(fèi)就有41.8億元，甚至還沒影兒的小米汽車，雷軍都說要拿80億做研發(fā)，你威馬拿什么打？沒那個(gè)能力知道吧。

不自己研發(fā)，產(chǎn)品從哪來？供應(yīng)商買啊，就有點(diǎn)類似今天的手機(jī)行業(yè)，大家都是組裝廠。但你買就好好買嘛，產(chǎn)品做好了也行，威馬偏不。

在EX5上市不久并且賣得還行的時(shí)候，威馬卻琢磨著換電池供應(yīng)商，由原來寧德時(shí)代一家，變成了寧德加一堆小供應(yīng)商，電池質(zhì)量一路下滑。最終結(jié)果大家也看到了，2020年到2021年，威馬至少發(fā)生了10起自燃事故，物理意義上的火了。

但有一說一，電動(dòng)車自燃也不是啥稀奇事，賠錢、換新車就完事了。但威馬不，他們的想法是：丫吃飽了撐的。額，我說的是電池。2020年，威馬曾經(jīng)發(fā)起過一次召回，1282輛，暗戳戳的換了電池。

但根據(jù)車主爆料，為了不讓更多車型發(fā)生自燃，威馬用免費(fèi)上門保養(yǎng)的名頭，給車輛升級(jí)了系統(tǒng)，實(shí)際上是降低了電池電壓，俗稱鎖電。升級(jí)后的車?yán)m(xù)航大幅下降，原來能跑400公里，升級(jí)完只能跑200多，直接砍半，從源頭掐斷電池自燃概率，這事后來還鬧上了廣東315晚會(huì)，但最后也不了了之。

官司吃了，電池著了，威馬和百度的合作也黃了。2019年，威馬和百度一起搞了個(gè)智能駕駛技術(shù)研發(fā)中心，百度后來也投了威馬的C輪和D輪，甚至百度決定造車時(shí)，也是打算用威馬EX5做原型車。但這么一鬧，百度覺得我找你個(gè)二道販子，為什么不去找正主呢？轉(zhuǎn)身就和吉利成立了集度汽車。這波啊，這波叫偷雞不成蝕把米。

那錢呢？錢為什么不夠？要知道威馬前前后后總共融了350億。除了前面說在自建工廠和買資質(zhì)上，過早的花了一百多億外，威馬在其他方面花錢也堪稱大手大腳。

就拿經(jīng)銷商來說，在侯海靖還不是二把手時(shí)，威馬和眾多新勢(shì)力一樣，采用的是直銷模式，工廠按訂單生產(chǎn)，運(yùn)營(yíng)壓力不大。但2019年侯海靖上馬之后，威馬回歸了傳統(tǒng)的經(jīng)銷商模式。沒有經(jīng)銷商怎么辦？拿錢砸。還是招股書上看，2019到2021年，威馬總共向經(jīng)銷商支付了27億多返利和補(bǔ)貼，甚至還鼓勵(lì)高管開店，那威馬最大的經(jīng)銷商是誰呢？有聰明的小朋友可能想到了，對(duì)咯，是侯海靖。這27億多人民幣花在哪了，知道了吧？

除此以外，前面我們提到威馬還有大量供應(yīng)商，接觸過采購(gòu)的朋友都知道，這里面有多少貓膩。最擅長(zhǎng)資本運(yùn)作的沈暉，卻在錢上栽了跟頭。

總結(jié)一下，人員內(nèi)斗，沒心思搞研發(fā)，車賣不出去，錢花錯(cuò)了地方，閉環(huán)了家人們。威馬融來的錢像流水一樣沒了，而這350億換來的，只有累計(jì)不到10萬的銷量。甚至2019到2021年，還累計(jì)虧損了將近175億元。

另外還記得吉利告威馬的官司嗎？去年年底，吉利勝訴，法院判決威馬要賠給吉利700萬元，雖然不至于成為壓死駱駝的最后一根杠鈴，但也屬于ICU里關(guān)電源，給威馬助力了。

但瘦死駱駝比馬大，沈暉還有名氣，威馬還有工廠和資質(zhì)，還是有人愿意拉威馬一把的。

比如2022年6月，威馬發(fā)布了港股招股書，打算從韭菜手里借點(diǎn)錢，沈暉所謂12億年薪，也得上市成功才能兌現(xiàn)；

百度也回過頭來又拉了威馬一把，1月12日，百度旗下的APOLLO出行宣布，打算以20.23億美元收購(gòu)?fù)R汽車全部已發(fā)行股份；

此外還有包括房地產(chǎn)公司雅居樂在內(nèi)、共計(jì)20億元的三筆資金也匯到了威馬的賬上，樓市都慘成這樣了，雅居樂還給威馬送錢，他真的我哭死。

這就有些魔幻了，一邊是連年虧損、工廠關(guān)停、員工欠薪、供應(yīng)商討債的威馬，一邊是繼續(xù)給威馬送錢的各路大佬，這波啊，這波叫做破產(chǎn)二象性。

1月12日，沈暉發(fā)了一條微博，是姜文和劉曉慶的電影《芙蓉鎮(zhèn)》，封面上明晃晃的寫著：“像牲口一樣的活下去”，大伙覺得威馬多少還有點(diǎn)悲壯，但是仔細(xì)想想，也算是活該。

回看過去，威馬就像一個(gè)本來只是在河邊走，不小心濕了鞋的人，最后干脆下去洗了個(gè)澡。沈暉把造車真的當(dāng)實(shí)業(yè)去做，建工廠、拿資質(zhì)，按部就班，思路沒毛病，但造車最基礎(chǔ)的東西是車，車都沒造好，這家企業(yè)從根上就站不穩(wěn)，走到今天這一步，也怪不得別人。