(本文由公眾號越聲研究(yslc927yj)整理，僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

在二級市場，股東套現是再正常不過的事，減持對股價或多或少會有影響。當你手里的股票，恰好遇到股東減持的消息，你會等著上漲還是馬上賣掉呢？當然，這是個開放式的提問，沒有正確答案，如果有，炒股就簡單多了。我從自己的經驗從發，來進行詳細地回答。

上市公司大股東一旦減持，股票價格就會下跌？

很多投資者一聽到上市公司高管減持，認為就是重大的利空。如果在熊市下跌或者震蕩市下跌中，上市公司股東高管減持，那么股票的價格反映也會很是積極，除了下跌還是下跌。

但是，在股市上漲階段呢？股東減持、高管減持對于上市公司股票價格的影響也是有限，畢竟市場的投資氛圍比較好。

所以，處于股市上漲階段的時候，就算是上市公司股東、高管忙著減持，可以把其的影響放到最小程度影響中，只要總比例不是太大，對于股票的價格影響不會很大。

那么，為什么A股各路資金跑步進場，上市公司股東、高管卻忙著減持呢？

一、真正了解上市公司的除了上市公司大股東，還有高管。

上市公司中的市盈率，從計算方式來看，市盈率=股票市場價格÷每股每年盈利。是一個簡單看上市公司高估、低估的一個指標。也可以說是，看投資以后多少年能夠回本的指標。通常以20倍為準。

2019年春節過后，股市迎來大漲，從市盈率的角度看，很多的股票，市盈率也出現了大幅攀升，甚至再次回到了40倍、50倍的程度。

那么對比，投資需要40年、50年的時間才能夠回本。這筆投資就十分不劃算。很多投資者會說那是中小創，普遍的中小創市盈率都很高。是的，也是大股東與高管們減持的想法之一，至少現在的減持要比2018年股市下跌時減持，價格方面要好的多。

二、上市公司大股東、高管，從股票投資的角度講，與普通投資者沒有區別。

就投資專業性而言，上市公司的大股東、高管，其實與普通投資者沒有區別。減持有兩個因素：

1、個人需求資金，所以減持。大股東、高管，自身生活也是有著資金的需求，不管是投資還是改善生活，需要資金。現在股票價格出現了大幅上漲，也就在價格高的時候套現一部分獲得資金。

2、對于股市的認知度很低。如果從股市走勢的角度講，A股的走勢呈現的是趨勢性，也就是說出現上漲以后，會接著繼續出現上漲，就算是回調，深度回調的概率比較低。而大股東、高管對于股市的規律認知，并不高。所以，一旦出現了股票價格大幅上漲，也就會急忙減持套現。

如果大股東、高管減持的比例過大，需要謹慎一些。要是減持的比例不大，也就沒必要過度在意這件事情，執行好制定的投資策略才是重要。但是，大股東的減持占比總股份的比例很大，那么就需要謹慎了。

從減持數量出發來考量

減持數量，可分為所有股東減持總量，和單一股東減持數量。所有股東減持總量占總股本5%以上，這就要特別注意了，減持數量太大，對股票造成重壓，也很難會有大資金去拉升股價，讓股東賣得更高的價格。單一股東清倉減持，或者超高比例減持，就需要小心了，一定要搞清楚減持的原因，否則可能會有潛在的利空還沒釋放。

除此之外，如果減持的總量占總股本低于1%，那么壓力并不會很大，常規換手率1%足以消化。但是，如果每過幾個月就減持一點，那么這類股票就要注意了，股東為了套現，又不想股價大幅下跌，于是采取每次一點點的方式退出，股東都想著怎么賣股票，股價自然很難走好，這種股票避免就是了，反正我曾經吃過這種股的虧。

從股價的位置出發來分析

股東在股票的低位套現，正好利用此機會觀察下方的支撐，假如股東發布減持的消息，股價不跌反漲，那就要列入重點觀察的標的，未來有機會走出上漲趨勢。如果股東發布減持消息后，股價下跌，再次面臨前期的低點，低點若能守住，則意味著股價有反轉的跡象，低點若失守了，則說明市場對股票的未來預期較差，暫時不介入。

股東在股票的高位套現，尤其是經過了連續暴漲之后，多位股東同時公布大比例減持的消息，毋庸置疑，必然賣出股票，有些股票在短期內借著短線熱點還能再往上炒一炒，但是大部分還是會立即下跌的，不能為了一點僥幸，而去冒著更大的風險博弈。

次新股是特殊的品種

新股上市后，原始股東不能馬上套現，而是有限售期，最長的是36個月，也就是頭三年，每滿一年，就會有一批限售股解禁。限售股解禁，是我們可以提前知道的，在軟件的F10資料里能查到。在投資次新股時，就要結合股東解禁來分析，有些個股，在臨近解禁期時，把股價炒高，為了日后能在高價賣票。而有些個股，原始股東持股比例很高，特別是一些機構，持有原始股的成本非常低，如果他們不拋出股票，那么，其他大資金，壓根就不會炒作股票，因為這樣反而幫了原始股東大忙，哪有這種免費的午餐呢！所以，有些股票，在原始股東大量減持后，其他有實力的資金進來，股價開始走強。

總而言之，高位個股的股東減持，我會逐步兌現盈利。而低位個股的股東減持，則需要看股票價格的反應。次新股是特殊的品種，如果遇到上市后，一路下跌，在低位長期橫盤，然后在股東限售期滿后，股價開始走強，那么，這類股票，我肯定會去著重研究與跟蹤。

那么，應該等著上漲還是馬上賣掉呢？不同情況作出不同的操作策略：

假如我手中的股票已經經過了大跌，而是股價已經處于底部時候，突然某天出現大股東減持預告，而且大股東減持的股份占比很小，只是小幅減持而已;所以對于這種情況之下，我肯定會選擇繼續持股待漲，我反覺得在這個時候出大股東減持的利空消息，往往就是見底之時的信號，我不但不賣出，反而還是繼續加倉攤低成本呢。

假如我手中的股票已經處于啟動了一波拉升，但是還沒有見頂信號出來，上漲趨勢還在，趨勢還非常強勢。在這種時候上市公司大股東出減持公告，這個時候我同樣要保持理智;既然大股東在上漲突破出現減持，為了避免大股東出現高位套現，我只能謹慎暫時先持股，如果股票受這個消息出現恐慌跌破上漲趨勢，我會毫不猶豫的賣出股票，清倉出局。但是如果股票沒有收到這個減持公告的影響，繼續保持上漲趨勢，我同樣也會無視這種減持公告，繼續持股待漲，這個時候要保持理智，隨機應變。

假如我手中的股票已經經過了大漲，也就是主升浪高位之時，這個時候不管大股東是小幅減持，還是大幅減持，或者清倉式減持，我都是立即賣出股票，而且是毫不猶豫的賣出，不帶留意的清倉出局。因為這樣的高位股票已經沒有什么價值可以讓我繼續持股的了，炒股就是要知道改進該退，該出局就出局，猶猶豫豫最終吃虧的就是自己。

綜合以上三種情況進行的分析，假如手里的股票，突然出現股東減持的消息，會等著上漲還是馬上賣掉?這個要根據個股情況來定，如果是股票在底部我會選擇持股待漲;如果是發生在中部我同樣會持股觀望再定操作;如果是高位我次日會立即賣出;同理假如大股東出現減持只是小幅減持，占比比例只有0.01%的話，對于市場拋壓不大，選擇繼續持股;假如減持股份比較大，占比比較高，我會選擇減持部分甚至會賣出;如果大股東都出現清倉式減持我也會立即賣出股票，所以具體情況具體分析。

通過這個問題可以得到啟發，炒股要時刻保持理智，在股市一定要有自己的主見，并非你用眼睛看的就是真實的，股票市場中利好未必是真利好，利空也是未必是真利空，利好利空都是相對的，并非是決定的。所以當手中股票出現利好利空之時要理智分析，最后才會作出相對應的操作策略。

散戶在操盤過程中要小心避開主力在成交量上設置的陷阱

（1）陷阱一：對倒放量拉升,這是盤中經常可以看到的盤口現象。主力利用人們的“量增價升”慣性思維,在拉升股價時采取不斷的大手筆對敲,持續放出大成交量,制造買盤實力強勁,以吸引場外跟風盤進入,達到趁機出貨的目的。

（2）陷阱二：借利好放量大漲。當個股年報、中報等成效優秀時，或有龐大利好動靜呈現，有精采題材呈現時，主力凡是會提前把握各利好動靜，從而提前匿伏拉動股價上漲，一旦利好兌現，投資者紛紛看好買入時，而今主力每每借重放量上漲，將拋給散戶，本身則乘隙減倉或直接出貨。愛聽“黑幕動靜”的伴侶，凡是由于此緣故起因被主力勾引接盤。

（3）陷阱三：借利空大幅殺跌。這 種情況往往出現在大盤和個股已經持續下跌之后,一旦出現利空消息,主力經常喜歡采取放大利空效應,利用大手筆對敲來打壓股價,刻意制造恐慌性破位下行或大 幅殺跌,誘騙持股心態不穩的散戶紛紛拋售股票,以達到主力借機快速收集的目的。當主力在建倉后進行振倉洗盤時也會經常采取這種手法。

（4）陷阱四：逆市放量上漲。某只個股原來都是隨從尾隨大盤并不下跌的，可能你是抗跌、修建平臺清算，某日市場俄然放量大跌，千股翻綠，但該股卻你是翻紅，凡是放量上攻，在此番市場中相稱惹眼，而今投資者凡是會以為該股立即逆勢上漲，預示斗膽跟進，可不測的是此股惟獨一兩天短暫的行情，導致放量上攻當日跟進的投資者紛紛套牢，此類環境凡是是主力探求“接盤俠”常用伎倆。

（5）陷阱五：縮量跌不深：成交量萎縮往往意味著拋壓在減弱,屬于正常的價量配合關系。然而許多累計升幅巨大的個股主力機構就利用投資者的這種慣性思維,利用縮量陰跌的方式,緩慢出貨,讓高位套牢的投資者產生縮量不會深跌的麻痹思想,喪失警惕性,錯過及時止損出局的較佳機會,一步步掉入深套的陷阱。

（6）陷阱六：高送配除權后的填權陷阱：一般在個股有大比例送紅股、用公積金轉送和配股消息公布之前,主力通常都會將股票炒得很高了。此時,散戶一般都有畏高癥,不會在高價位追高買進,而主力再進一步拉抬也無法吸引跟風盤,只好等待送紅股或公積金轉送的機會。

根據成交量捕提短線買賣點

1、放量滯漲

放量滯漲是一種常見的量價背離的情況，指的是成交量放大，但是股價沒有漲。這說明股價的上行受到了壓力，一種情況是進入密集成交區，遭到歷史套牢盤的拋壓，后市在震蕩之后還有上升的空間;另一種情況是主力通過對敲手法人為制造成交量放大的情況，實際上暗中進行出貨，后市就需要投資者高度警惕了。

如果在股價的中高位區域出現放量滯漲，這是一個比較危險的信號，要以賣出操作為主。不過如果是進入前期的密集成交區，出現了放量滯漲，那么可以在之后的幾個交易日根據盤中的情況進行買賣操作;如果出現了縮量震蕩，短線可以輕倉逢低吸納;如果出現了明顯的回落，短線清倉觀望。

以新野紡織(002087)在2010年11月2日~9日的走勢為例，在9月3日除權之后，股價一直維持在10元左右(復權后的價格)運行，從11月2日股價跳空高開并放出巨量，當日換手率高達31.59%，漲幅超過6%。之后的五個交易日成交量繼續保持比較高的水平，但是股價卻漲幅很小，最大一個交易日的漲幅只有3.76%，出現了明顯的放量滯漲。因為六個交易日換手率就超過100%，且股價的累積最大漲幅僅20%多，加上復權之后，股價處于歷史新高，說明有資金已經出逃，在股價沖高的過程中需要果斷賣出股票。

2、高位放量吊頸線

吊頸線又被大家稱為上吊線，是指股價經過一輪漲升后，在高位出現一條有長下影線、小實體的K線(實體陰陽不分)。通常情況下，下影線的長度是K線實體長度的兩倍以上，如果同時又出現在股價的高位區域，成交量又出現了明顯的放大，那么見頂的信號就非常明確了。

通常情況下，在高位或連續漲停之后出現吊頸線是強烈的賣出信號，投資者應該提高警惕、最好清倉觀望，不要以為盤中出現探底回升，是莊家高位吸貨。否則，吊頸線就好比是絞刑時用的繩子，一不小心就斷了腦袋。不過有一種情況例外，就是個股有中期的大利好支持，出現放量吊頸線是股價連續漲停之后出現的，這樣的股票短線雖然可能面臨調整，但是中線趨勢會繼續向好。

以吉林森工(600189)在2010年11月9日的走勢為例，股價從7月2日隨大盤觸底反彈以來，到11月8日走出第一個漲停，漲幅接近100%。在11月9日股價順勢微幅高開，不過開盤后5分鐘就出現了打壓，在10：00探底回升，最終收出一根小陽線實體、長下影線的吊頸線，同時成交量放出了自2009年12月1日以來的最大量。這表明短線股價已經見頂，投資者需要及時賣出股票。

3、下跌中的放量陰線

隨著股價的下跌，某個交易日突然出現放量的大陰線，大陰線表明空頭的力量充分釋放，短線下跌動能可能衰減，而放量則表明有恐慌盤殺出，但是同時又有資金將這些恐慌盤的收入囊中。這里的放量，同樣以5日均量的兩倍作為標準，如果達到或超過，那么結合基本面，短線往往就有參與的價值。

相對于右側交易，這種主動性的左側交易，通常情況下是不建議短線投資者參與的。不過，如果大盤走勢依舊向好，個股的下跌只是因為行業的利空消息或基本面的利空消息打壓所致，并且這種利空消息不會對上市公司的業績有很大的影響，那么就可以逢低買入。

以佛山照明(000541)在2010年8月13日的走勢為例，該交易日上市公司發布了董事長和董秘被證監會調查的消息，當日股價大幅低開，盤中一度跌到跌停板附近，散戶瘋狂拋售，同時主力瘋狂吸貨，當日成交量明顯放大，超過了5日均量的兩倍以上。次日股價探底回升，之后走出五連陽走勢，股價短線漲幅超過50%，成為了當月的明星個股。

如果是冷靜的投資者，認真閱讀公告之后會發現該消息并不會對上市公司的業績產生多大影響，只是短期會影響股價，加上之前已經出現三個交易日的調整走勢，可以判斷為利空出盡。

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散戶高手對買賣股票的幾點看法

1.生存比賺錢更重要

只有長久穩定的盈利才能笑到最后，追求暴利而不顧風險終究會因為一次的暴虧而被迫退出市場。各位朋友，你們在炒作股票的時候，你有沒有發現自己其實也是一只“股票”，如果不加強自身的學習，經驗的積累，那你這個股票有沒有內在的價值？而你賺的錢就好像是你這只股票的價格，如果內在價值沒有提高，那外在的價格即使一時漲得很高，那它也會回歸價值的。

2.止損的重要性

股市有風險，那如何來規避風險呢？比如你今天買了股票，明天虧損了，你認為要不要出來？或許你會想，我賣出后，后天漲了怎么辦？說的好，但是你有沒有想過，明天跌了怎么辦？既然漲跌后天都無法預知，那今天虧損了就必須出來，因為你已經錯了，錯了就要認，就要改正。如果你錯了不改正反而把希望寄托在未知的事情上，那請你毫不猶豫離開股市，股市不適合你。當然也不能說虧了1分就出來，那交易成本累加起來也是一件麻煩事，凡事都要有個度，比如說3%止損，在3%之內的虧損都是正常的，可以耐心持有。在這里在加上一個時間成本，如果止損為3%，那第二天止損為2%，第三天為1%，第四天為0%，每天增加1%，以此類推。

3.止盈的重要性

買入一只股票后，第二天漲了，既高興又擔心，我賣出后明天漲了怎么辦？如果我不賣，明天跌了怎么辦？那設立一個止盈就可以讓你安心了。短線個人認為是7%，在股票盈利7%后拋出，落袋為安，即使再漲那也是別人賺的，和自己無關，因為我已經賺到了，再說股票又不是一只，在這只股票賺了錢，又可以去尋找下一只股票了。

4.紀律的重要性

有了止損止盈的概念還是不夠的，還需要鐵的紀律去執行。你買入一只股票，虧損達到了你預設的點位，剛好大盤漲了，你要不要賣出？我的答案是賣，因為漲跌都是有原因的，你買的股票跌了，就有你不知道的原因，那就要去規避你不知道的風險，用有限的損失去規避無限的風險，猶豫和僥幸是你賺錢的死敵。你買入一只股票，盈利達到了你預設的點位，這個時候突然有利好出來或者大盤還在漲，你要不要賣出？我的答案是賣。人都是貪婪的，如果一味的想賺更多沒有原則，那何時是個頭啊，遲早你會被你的貪婪害死，把你的盈余抹去不說，還可能讓你虧損，貪婪是你賺錢的攔路虎。

5.不做創歷史新低的股票

股票創歷史新低，肯定出了我們不知道的事情而導致的，說明其中的風險很大，既然風險很大，那就有可能虧錢，何必去呢？可能你一時從中賺了很多，但是是長久之計嗎？你來市場是要穩定的收入還是短期的暴利和暴虧？

6.不參與無量的股票

無量的股票，說明關心的人很少，價值還有待人去發掘，你不想做墊腳石，那就別去買賣它了。

7.不依賴指標

有些人會根據一兩個指標來決定自己的買賣，認為其發出的超買超賣來決定買入還是賣出，為什么總是被套住和被洗盤？難道僅僅是因為超買之后還有超賣？超賣之后還有超買？不不，是主力抓住了你的弱點來反向操作，你上了別人的圈套還不知道，還在埋怨指標失靈。指標你有主力莊家熟悉嗎？那自己的弱點和別人的優點比，那不是以卵擊石嗎？

8.不依賴別人

有人炒股每天向別人打聽個股，希望別人推薦給他一只黑馬，他好短期內賺錢。這樣和你瞎抓了一只漲停在本質上沒有區別，總有一天，你要靠自己，到那時你什么都不會，你還想在股市生存嗎？不注重自己在這方面的學習，遲早被股市淘汰，到那時你就自認倒霉吧。

中國股市價值低，股價高，這是共識。但是你有沒有想到，買賣中國股票的股民的內在“價值”也很低，但是其所希望自己的外在價格很高，股票要價值回歸和國際接軌，中國的股民也要價值回歸和國際接軌。

9.不頻繁操作

每次買賣股票后都要留些時間讓自己去總結和為下一次操作做好準備，不打無準備的仗。切忌急躁，因為急躁的結果是讓你犯錯誤，尤其是在一次重大的虧損之后，尤其不能急躁，不要在情緒激動的時候買賣股票，甚至異想天開賭一把，這是相當危險的，應該離開股市一段時間，平靜下來，分析自己的錯誤和相對應的措施。

10.長線買入，短線拋出

在買入之前，不妨以長線的目光精選幾個個股，選擇那些有量能支撐并且走上升通道的股票，在調整到位后及時介入，在急速拉升時拋出。調整不一定是下跌，一個小平臺甚至是微幅上漲都是調整。

11.堅決拋棄在歷史高位平臺整理放量振幅很大的股票

此類股票非常危險，可能從中博取短差，但是如果沒有及時在莊家全身而退前拋出，那極有可能成為該股歷史上最高價的套牢者。

12.不參與平臺整理

方向未明，可上可下，風險太大，回避。

13.勝負常有，平常心難得

每次賺虧，都能笑對。賺了就從中吸取成功的經驗，虧了就從中吸取失敗的教訓，不斷提高自己，你就能在股市笑傲江湖。

(以上內容僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

聲明：本內容由越聲研究提供，不代表投資快報認可其投資觀點。