本報記者 孫兆

國家外匯管理局日前公布統計數據顯示，截至2023年9月末，我國外匯儲備規模為31151億美元，較8月末下降450億美元。接受中國經濟時報記者采訪的業內人士指出，受匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模下降。與此同時，隨著我國經濟總體回升向好，高質量發展扎實推進，有利于外匯儲備規模繼續保持基本穩定。

關于9月外匯儲備規模有所回落，英大證券公司首席宏觀經濟學家鄭后成對中國經濟時報記者表示，截至2023年9月末，我國外匯儲備規模為31151億美元，連續兩個月在3.2萬億美元之下下探，9月外匯儲備規模回落的原因主要有以下兩點。

第一，受國際油價持續上行的推動，8月美國CPI同比與PPI同比均較7月上行。與此同時，美聯儲議息會議指出“委員會仍然高度關注通脹風險”。受此影響，美國10年期國債收益率大幅上行，拉動10年期歐元區公債收益率、10年期日債收益率以及10年期英債收益率上行，壓低外匯儲備中債券資產價格，利空9月我國外匯儲備。第二，從匯兌角度來看，9月國際油價大幅上行，加之9月20日美聯儲主席鮑威爾稱，“如果合適，準備進一步提高利率”，受此影響，美元指數8月收于103.63，9月收于106.16，漲幅為2.44%，壓低非美資產的美元價格，利空9月我國外匯儲備。

“當前外部環境依然復雜嚴峻，世界經濟增速放緩，全球通脹再次面臨油價回升的壓力，主要經濟體貨幣政策的不確定性上升，導致國際金融市場波動加劇。”中國民生銀行首席經濟學家溫彬對中國經濟時報記者表示，2023年9月，受主要經濟體貨幣政策及預期、宏觀經濟數據等因素影響，美元指數上漲，全球金融資產價格總體下跌。在貨幣方面，美元匯率指數上漲2.5%至106.2，非美元貨幣總體貶值。而在資產方面，以美元標價的已對沖全球債券指數下跌1.7%，標普500股票指數下跌4.9%。因此，受匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，外匯儲備規模下降。

展望后續，國家外匯管理局此前表示，2023年下半年，外匯管理部門將完善中國特色外匯儲備經營管理，保障外匯儲備資產安全、流動和保值增值，更好發揮外匯儲備維護宏觀經濟金融穩定的“壓艙石”作用。

鄭后成指出，從實體經濟看，近期美國銷售總額同比有“小幅抬頭”跡象，預計美國宏觀經濟在短期之內尚有一定韌性；從就業情況看，雖然9月美國失業率錄得3.80%，但是9月美國非農就業人口增33.60萬人，遠高于預期與前值；從通脹情況看，在9月國際油價大幅上行的背景下，預計10月中旬公布的9月美國CPI同比與PPI同比大概率均在8月的基礎上上行一定幅度；此外，從美聯儲的政策導向看，近期美聯儲也頻頻發出較為“鷹派”的言論。

在以上判斷的基礎上，10月我國外匯儲備缺乏大幅上行的基礎。

溫彬則表示：“就國內經濟而言，隨著穩增長政策落地顯效，我國經濟呈現回升向好態勢，有利于國際收支總體平衡，有助于外匯儲備規模繼續保持基本穩定。”