一、我國(guó)利率市場(chǎng)化改革中面臨的問(wèn)題

（一）利率市場(chǎng)化加大了利率波動(dòng)的幅度和頻度在利率市場(chǎng)條件下，利率對(duì)各種經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、人為因素都十分敏感。經(jīng)濟(jì)的過(guò)熱和低迷、通貨膨脹和緊縮、國(guó)際金融的波動(dòng)、政治事件的發(fā)生以及人們對(duì)利率的預(yù)期都會(huì)引起利率的波動(dòng)，利率會(huì)表現(xiàn)出較大的多變性和更多的不確定性。

（二）利率市場(chǎng)化加大了商業(yè)銀行的利率和信用風(fēng)險(xiǎn)利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生一定的沖擊，使銀行面臨利率和信用的雙重風(fēng)險(xiǎn)。一方面，當(dāng)銀行持有大量對(duì)利率敏感性較高的資產(chǎn)負(fù)債時(shí)，收益會(huì)隨著利率的波動(dòng)而變化。存貸款利率變動(dòng)幅度的不一致也會(huì)對(duì)銀行收益造成很大的影響。另一方面，利率水平提高后，商業(yè)銀行受短期收益驅(qū)動(dòng)，愿意把貸款貸給支付高利率的借款人，而借款人往往會(huì)選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的項(xiàng)目。這樣銀行提高利率實(shí)際上驅(qū)逐了低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，提高了信貸的風(fēng)險(xiǎn)。同樣借款人為支付高成本的貸款而從事的高風(fēng)險(xiǎn)收益的項(xiàng)目和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)易形成一定的道德風(fēng)險(xiǎn)。

（三）利率市場(chǎng)化增加了銀行的經(jīng)營(yíng)成本利率市場(chǎng)化后，存貸款利率由銀行自主決定，商業(yè)銀行在決策時(shí)需要對(duì)價(jià)格制定、風(fēng)險(xiǎn)、資金的目標(biāo)利潤(rùn)以及貸款對(duì)象等多方面進(jìn)行調(diào)查了解，從而加大了銀行的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作成本。同時(shí)，為了吸引存款在同業(yè)中取得優(yōu)勢(shì)地位，銀行往往會(huì)采用提高存款利率的方法，導(dǎo)致銀行的資金平均成本提高。而貸款業(yè)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)則會(huì)造成針對(duì)規(guī)模大、信譽(yù)良好的優(yōu)良客戶的貸款利率趨于下降，從而縮小存貸款利差，減小銀行的利潤(rùn)空間。

二、相關(guān)對(duì)策

（一）加強(qiáng)利率傳導(dǎo)機(jī)制建設(shè)，完善市場(chǎng)利率體系一是確立中央銀行宏觀調(diào)控的目標(biāo)利率。選擇、培養(yǎng)一種能為中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作有效調(diào)控又具有廣泛市場(chǎng)影響力的利率作為中央銀行的目標(biāo)利率，使公開(kāi)市場(chǎng)操作有的放矢。二是加快金融市場(chǎng)基準(zhǔn)利率體系建設(shè)，將其作為各種金融產(chǎn)品利率的直接定價(jià)參考。三是疏通利率傳導(dǎo)渠道，實(shí)現(xiàn)公開(kāi)市場(chǎng)操作利率、短期市場(chǎng)利率、企業(yè)存貸款利率的順暢傳導(dǎo)。

（二）加快銀行和企業(yè)改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度明晰的產(chǎn)權(quán)以及科學(xué)的管理可在一定程度上減少企業(yè)在資金運(yùn)用上的風(fēng)險(xiǎn)。一是要繼續(xù)完善國(guó)有商業(yè)銀行的股份制改造，解決我國(guó)國(guó)有銀行長(zhǎng)期所有者虛置的現(xiàn)象，實(shí)現(xiàn)國(guó)有銀行所有者和經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)兼容的市場(chǎng)化運(yùn)作。二是按照現(xiàn)代企業(yè)的組織原則，重組國(guó)有銀行的內(nèi)部組織和機(jī)構(gòu)體系。建立規(guī)范透明的財(cái)會(huì)制度，強(qiáng)化股東、外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)信息的監(jiān)督和。三是建立科學(xué)的成本定價(jià)、內(nèi)部授權(quán)、利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等先進(jìn)的管理制度。

（三）循序漸進(jìn)，穩(wěn)步推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)應(yīng)全盤(pán)慎重考慮不同階段的利率政策對(duì)金融市場(chǎng)的影響，利率的開(kāi)放程度應(yīng)與金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)、居民的接受程度一致，而不應(yīng)生產(chǎn)過(guò)大偏離。具體來(lái)說(shuō)包括進(jìn)一步推進(jìn)貸款利率市場(chǎng)化、實(shí)行漸進(jìn)式存款利率市產(chǎn)改革、加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新、推動(dòng)利率并軌以及進(jìn)一步確立市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，使金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的能力。

作者：高子涵單位：東北育才學(xué)校