央行和統(tǒng)計(jì)部門(mén)公布了前三個(gè)季度的數(shù)據(jù)，整體看上去，各項(xiàng)宏觀指標(biāo)逐漸良好，尤其是金融數(shù)據(jù)中的社融數(shù)據(jù)，尤其是貸款指標(biāo)、M2指標(biāo)（廣義貨幣投放量）、M1（狹義貨幣指標(biāo)），同比之前有了反轉(zhuǎn)，這是一個(gè)讓人欣喜的變化。

在第三季度，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)確實(shí)是向好的。很多專家擔(dān)心的通縮局面沒(méi)有出現(xiàn)，我們的CPI增長(zhǎng)已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正，采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)也就是PMI指數(shù)，也已經(jīng)逐步恢復(fù)到榮枯線50以上。隨著存量房貸利率開(kāi)始調(diào)整，整體對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激性逐步明顯，尤其對(duì)于消費(fèi)的刺激性是非常大的。從這次中秋國(guó)慶長(zhǎng)假，國(guó)內(nèi)民眾踴躍出門(mén)旅游就能看出來(lái)。

我們從各項(xiàng)指標(biāo)體系可以分析看到一些大的變化：

一、前三季度社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為29.33萬(wàn)億元，比上年同期多1.41萬(wàn)億元。9月份，社會(huì)融資規(guī)模增量為4.12萬(wàn)億元，比上年同期多5638億元。其中貸款指標(biāo)的增量比較大，說(shuō)明實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民貸款規(guī)模的放大，那么這一切也預(yù)示著對(duì)于未來(lái)經(jīng)濟(jì)預(yù)期良好。二、廣義貨幣(M2)余額289.67萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.3%，增速增速開(kāi)始降低。同樣狹義貨幣(M1)余額67.84萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.1%，增速也開(kāi)始放緩。整個(gè)社會(huì)投入的貨幣供應(yīng)量在逐漸縮量，但是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還在保持，那么這個(gè)信號(hào)表現(xiàn)良好。

三、央行的降準(zhǔn)，可以釋放中長(zhǎng)期流動(dòng)性資金超過(guò)1萬(wàn)億元，同時(shí)也讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本下降，貸款欲望增強(qiáng)。前8個(gè)月，人民幣貸款增加17.44萬(wàn)億元，明顯感覺(jué)到降準(zhǔn)之后產(chǎn)生了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的杠桿作用。

四、在扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，重點(diǎn)是要刺激我國(guó)普惠小微貸款、科技型中小企業(yè)貸款增長(zhǎng)。現(xiàn)在看來(lái)同比增速分別連續(xù)4年高于20%、連續(xù)3年高于25%。這種重點(diǎn)扶持對(duì)于穩(wěn)定就業(yè)市場(chǎng)，培養(yǎng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力是有著重大積極作用的。

目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入到了第四季度，也就是2023年的收官季度。今年GDP的增速超過(guò)5%應(yīng)該足以得以保證。長(zhǎng)假過(guò)后國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布前三個(gè)季度的各項(xiàng)宏觀數(shù)據(jù)，總體而言，感受能夠達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.5%。

不過(guò)我們外部的經(jīng)濟(jì)環(huán)境現(xiàn)在持續(xù)不穩(wěn)定，俄烏沖突已經(jīng)到了最危險(xiǎn)的時(shí)刻，中東也不太平。同時(shí)歐佩克的持續(xù)減產(chǎn)，導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)在高位，而且還不穩(wěn)定。黃金國(guó)際價(jià)格雖然有持續(xù)下降，也還是維持在高位震蕩。

同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)雖然現(xiàn)在加息信號(hào)不強(qiáng)，不過(guò)仍有可能在第四季度再來(lái)一次加息，那么仍然會(huì)刺激美元指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)。這會(huì)影響我國(guó)人民幣匯率，有可能還要?jiǎng)?chuàng)出一次新低，對(duì)于我們吸引國(guó)外資金是有著負(fù)面影響的。

專家預(yù)測(cè)，未來(lái)降準(zhǔn)降息的可能性還是有的，不斷持續(xù)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，降低社會(huì)融資成本，都是一件好事。尤其是對(duì)于資本市場(chǎng)可能是一個(gè)好的信號(hào)。在這種外部環(huán)境不穩(wěn)定的情況下，我們尤其要依賴內(nèi)生的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。那就是刺激消費(fèi)，穩(wěn)定就業(yè)以及擴(kuò)大出口。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然是主旋律，仍然是最重要的發(fā)展命題。