之前說過，目前美債利率一度達(dá)到5%以上，吸引力很高，所以這個(gè)節(jié)點(diǎn)上，想著還是給大家出一篇測評。

有一說一，國內(nèi)專門研究美元債的基金博主不多，我算是一個(gè)

這篇文章價(jià)值很高，所以長點(diǎn)、干點(diǎn)也別嫌棄，盡量看完。

先科普下什么是美元債，美元債簡單說就是美元形式借款的債券，比如美國國債、美國企業(yè)債、中資美元債，以及其他國家以美元形式發(fā)行的債券等。

很多人都說美債有違約風(fēng)險(xiǎn)，說實(shí)話你想的有點(diǎn)多，現(xiàn)在全球最好的科技公司都在老美，也是最大經(jīng)濟(jì)體。

而美國國債是美國信用的核心支撐，所以擔(dān)心出問題完全是杞人憂天，意義不大…

那么現(xiàn)階段哪些美元債基金比較好？

喏，先曬圖：

先說下久期是啥意思，人話說就是債券組合的付息到期時(shí)間，你可以理解成債券久期越長，它受到利率影響的波動風(fēng)險(xiǎn)越大啊。

舉個(gè)例子，100年期的1%理財(cái)，加息1%之后，你大致可以理解為多了100%的總利息。

而1年期1%的理財(cái)，加息1%之后，一年后你也只多1%的利息。

所以100年期1%的債券，市場的利率只要抬升一點(diǎn)點(diǎn)，它就會暴跌，因?yàn)橄啾刃碌?00年2%債券，它不值錢了。

反之，如果市場的利率下降，它就會暴漲。

而1年期的債券，它的利率變化，是不太會影響債券價(jià)格走勢的。

這個(gè)債券的付息到期時(shí)間，我們稱之為久期。

而上述表格里的美元債基金，都有對應(yīng)不同的久期，比如有的久期長達(dá)10年以上，而有的只有3年不到。

如果你只是想短期賺一點(diǎn)安穩(wěn)的收益，不想因?yàn)槔首儎佣鴵?dān)驚受怕，那么墻裂推進(jìn)你選擇“短久期”的美元債基金。

反之，如果你預(yù)判未來美聯(lián)儲很快會開始降息啊，那么就選長久期的基金品種。

其次呢，選美元債除了關(guān)注久期之外，還有一個(gè)重點(diǎn)就是投資區(qū)域。

以上美元債基金的投向我也匯總了一下，結(jié)合久期，可以構(gòu)成四個(gè)組合：

長久期美國國債：工銀全球美元債、長信全球債券；

短久期美國國債：華安全球美元票息、易方達(dá)中短期美元債、富國全球債券、國富美元債；

中長久期中資美元債：廣發(fā)資管全球精選一年；

短久期中資美元債（含亞洲）：華夏大中華信用精選、富國亞洲收益；

接下來簡單測評一下這些基金~

一、長久期美國國債

（1）工銀全球美元債

這個(gè)基金最大的特點(diǎn)就是大多都是持有十年以上的美元債，甚至有三十年期的美國國債。

如果你是看好美聯(lián)儲降息，海外想選TLT這類長久期美債品種，但又沒有渠道的話，倒是可以關(guān)注一下這只基金，它的走勢會和TLT相對接近一些。

管理費(fèi)0.6%/年。

（2）長信全球債券人民幣

這只基金也基本都是十年期起步的美元債，但長信全球債券有個(gè)黑歷史，21-22年和鵬華全球高收益?zhèn)粯樱?strong>踩雷了不少中資地產(chǎn)債，導(dǎo)致凈值暴跌30%。

目前看地產(chǎn)債已經(jīng)少了很多，但依舊是風(fēng)險(xiǎn)偏大點(diǎn)的中資美元債，如果能接受高風(fēng)險(xiǎn)高收益的話，就可以考慮。

二、短久期美元債

（1）華安全球美元票息

如果想獲得更幸福的體驗(yàn)和小波動，那么建議選短久期美元債。

這只基投資的幾乎都是美國十年內(nèi)的國債，時(shí)間短，加上信用主體穩(wěn)定，所以風(fēng)險(xiǎn)波動比較小，沒有其他品種那么刺激。

不過這只基金單日限購5萬，大戶會有點(diǎn)尷尬。

（2）易方達(dá)中短期美元債

這只基金也是投三年內(nèi)短期的美國國債居多，相對比較穩(wěn)，管理費(fèi)也只需要0.5%/年。

之前限購卡的很死，現(xiàn)在放寬到500萬了。

（3）富國全球債券

富國全球債券組合久期比上面兩只稍微長點(diǎn)，主要是5-10年為主，但有一說一，業(yè)績是做的挺好的，挺穩(wěn)，夏普率也高，管理費(fèi)還只需要0.5%/年。

（4）國富美元債

走了富國，又來個(gè)國富。

看暈了吧，沒關(guān)系，國富美元債是由明星基金經(jīng)理徐成管理的，這只基最大的特點(diǎn)是有時(shí)候會持有10%浮動的港美股，所以波動會稍微大點(diǎn)。

但這只基大部分配置的都是1年內(nèi)的美國國債，不過前五持倉里有一只20年期的長期美債，所以拉高了一些期限。

一、長久期中資美元債

中資債相比美元債而言，信用主體還是留在咱們國內(nèi)。

所以沒法和國內(nèi)的債券基金對沖信用風(fēng)險(xiǎn)，這點(diǎn)注意了~

另外啊，我看長久期的中資美元債基金好像不多，基本都是短久期的~

相對偏長一點(diǎn)兒的，可能是廣發(fā)全球資管一年期A。

這只基金因?yàn)槌钟胁簧俟潭ɡ实挠览m(xù)債，所以久期偏長一些。

對了，這個(gè)基金管理費(fèi)很低，只需要0.3%，而且業(yè)績也不錯(cuò)，在美元債里排名靠前。

但它有個(gè)毛病，有一年的持有期，而且如果年化超過5%了要收取超過部分業(yè)績20%的超額收益分成

如果能接受這個(gè)點(diǎn)，可以考慮。

（1）華夏大中華信用精選

這只基金呢，主要投資的是短久期的中資美元債。

是我看到美元債里業(yè)績表現(xiàn)最好的。

不過也有運(yùn)氣成分，它主要是22年通過抄底新城發(fā)展這只中資地產(chǎn)美元債賺了不少錢。

基金在2022年的凈值增長率高達(dá)15.7%獨(dú)樹一幟。

但不得不說這只基金的風(fēng)險(xiǎn)也是比較高的，目前這只基金依舊是重倉不少地產(chǎn)方向的中資美元債，機(jī)會風(fēng)險(xiǎn)對等，你敢上，就上…

（2）富國亞洲收益

富國亞洲收益，相比華夏大中華信用精選要穩(wěn)的多。

主要是它不怎么配置中資地產(chǎn)債，配的多是亞洲其他新興市場的債券。

持有的也都是1年內(nèi)的債券為主，波動很小，業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定。

這只基金和富國全球債券是同一個(gè)管理人，只是投向略有不同，一個(gè)是美國國債方向，一個(gè)是亞洲債方向。

基金費(fèi)率同樣不高，0.5%管理，挺良心。

.......

OK，以上是看完所有美元債基之后，篩選出來的部分有代表性的品種。

喜歡高風(fēng)險(xiǎn)高收益，選長久期的；

喜歡低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)穩(wěn)的幸福，盡量選短久期的就行；

就先測評到這兒，注意，因?yàn)榛鸬耐顿Y策略是一直變動的，所以文章具有時(shí)效性，僅供參考。

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