市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)國(guó)會(huì)能否及時(shí)在10月1日零點(diǎn)之前解決預(yù)算談判分歧，否則美國(guó)聯(lián)邦政府將臨時(shí)停擺。仍對(duì)美國(guó)持有3A評(píng)級(jí)的穆迪警告，聯(lián)邦政府若關(guān)門(mén)，對(duì)美國(guó)信用評(píng)級(jí)構(gòu)成負(fù)面影響。

美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的通脹指標(biāo)——PCE個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)將于周五公布，預(yù)計(jì)核心PCE環(huán)比增0.2%持平前值，同比增4%較前值4.2%繼續(xù)降溫，但仍較美聯(lián)儲(chǔ)通脹目標(biāo)翻倍。

擔(dān)任今年FOMC票委的芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比稱，利率正在接近維持高位的水平，“討論將很快轉(zhuǎn)向維持高利率多長(zhǎng)時(shí)間”，經(jīng)濟(jì)軟著陸仍面臨很多風(fēng)險(xiǎn)。標(biāo)普仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本輪周期還將加息一次，貨幣市場(chǎng)對(duì)明年降息預(yù)期調(diào)整為與點(diǎn)陣圖一致的“兩次降息共50個(gè)基點(diǎn)”。

歐洲央行行長(zhǎng)拉加德稱，歐元區(qū)價(jià)格壓力依舊強(qiáng)勁，重申沒(méi)有討論過(guò)降息，且不排除進(jìn)一步加息。法國(guó)央行行長(zhǎng)也稱押注降息為時(shí)過(guò)早，政策重點(diǎn)已變?yōu)樵谧銐蜷L(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)維持高利率，用資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)控制價(jià)格將獲更多關(guān)注。經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)測(cè)今年不再加息且明年下半年降息。

歐元區(qū)8月通脹數(shù)據(jù)也將于周五公布，衍生品市場(chǎng)定價(jià)顯示，交易員認(rèn)為歐洲央行再次加息的可能性僅為 20%。Ifo德國(guó)9月商業(yè)信心連續(xù)第五個(gè)月下滑，該國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體情緒“依然不佳”。

9月25日周一開(kāi)啟了9月份以及今年第三季度的最后一個(gè)交易周。由于美國(guó)10年期和30年期國(guó)債收益率升至多年新高，美股集體低開(kāi)。

開(kāi)盤(pán)近一小時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)大盤(pán)和科技股居多的納指嘗試轉(zhuǎn)漲但未果，不過(guò)主要股指跌幅均顯著收窄。午盤(pán)后，標(biāo)普大盤(pán)和納指轉(zhuǎn)漲，道指也一度抹去逾180點(diǎn)的跌幅轉(zhuǎn)漲。

最終美股集體收漲，均止步四日連跌。道指重上3.4萬(wàn)點(diǎn)整數(shù)位，脫離7月10日以來(lái)的兩個(gè)半月最低。標(biāo)普和納指均脫離6月初以來(lái)的近四個(gè)月最低，小盤(pán)股止步六日連跌脫離近四個(gè)月最低：

標(biāo)普500指數(shù)收漲17.38點(diǎn)，漲幅0.40%，報(bào)4337.44點(diǎn)。道數(shù)收漲43.04點(diǎn)，漲幅0.13%，報(bào)34006.88點(diǎn)。納指收漲59.51點(diǎn)，漲幅0.45%，報(bào)13271.32點(diǎn)。納指100漲0.5%，羅素2000小盤(pán)股指數(shù)漲0.4%。

標(biāo)普11個(gè)板塊多數(shù)收漲。能源板塊漲1.3%領(lǐng)跑，原材料、可選消費(fèi)至多漲0.8%，信息技術(shù)/科技漲0.5%，電信服務(wù)漲0.4%，房地產(chǎn)和公用事業(yè)板塊則至多跌0.2%，日用消費(fèi)品跌0.4%。

有分析指出，9月份美國(guó)10年期基債收益率累漲超30個(gè)基點(diǎn)，屢次刷新2007年以來(lái)的十六年最高，除了季節(jié)性疲軟的交易規(guī)律之外，美股還面臨著油價(jià)升至十個(gè)月最高和美元連漲十周的挑戰(zhàn)。

這令9月迄今標(biāo)普500指數(shù)累跌超4%，邁向連跌第二個(gè)月，納指累跌6%，均將創(chuàng)下去年12月以來(lái)的最差單月表現(xiàn)。藍(lán)籌股居多的道指累跌2%，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派利率前景令風(fēng)險(xiǎn)情緒持續(xù)承壓。

明星科技股午盤(pán)悉數(shù)轉(zhuǎn)漲。元宇宙”Meta轉(zhuǎn)漲0.6%，特斯拉轉(zhuǎn)漲近1%，谷歌A轉(zhuǎn)漲0.7%，均脫離一個(gè)月低位；蘋(píng)果轉(zhuǎn)漲0.7%收復(fù)上周三以來(lái)跌幅，亞馬遜漲1.7%脫離七周新低，奈飛漲1.3%脫離四個(gè)月低位；微軟轉(zhuǎn)漲0.2%，止步六日連跌，仍徘徊四個(gè)月低位。

芯片股領(lǐng)漲科技類股，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)轉(zhuǎn)漲0.7%，收復(fù)上周三以來(lái)大部分跌幅。英特爾轉(zhuǎn)漲0.3%，止步四日連跌，但仍徘徊月內(nèi)最低；AMD漲超1%進(jìn)一步脫離近五個(gè)月低位；英偉達(dá)漲1.5%，從六周最低連漲兩日；Arm轉(zhuǎn)漲6%，止步六日連跌，站上54美元并脫離上市以來(lái)最低位。

AI概念股回調(diào)。C3.ai跌近3%后收跌0.6再創(chuàng)四個(gè)多月最低，Palantir Technologies轉(zhuǎn)漲0.6%，從三個(gè)月最低反彈兩日，SoundHound.ai跌近4%至六個(gè)月最低，BigBear.ai跌4.5%至一個(gè)月最低。

消息面上，亞馬遜向AI初創(chuàng)公司Anthropic最多投資40億美元，對(duì)壘ChatGPT，Anthropic將用AWS作為主要云提供商，并用AWS的定制芯片訓(xùn)練AI模型，也直接對(duì)標(biāo)英偉達(dá)GPU。摩根士丹利仍看好iPhone 15系列早期需求的強(qiáng)勁，稱未來(lái)兩周銷量更重要。微軟正在招聘一名核能專家，為其人工智能和云數(shù)據(jù)中心提供動(dòng)力，券商古根海姆基于生成式AI變現(xiàn)潛力將微軟評(píng)級(jí)上調(diào)至“中性”。OpenAI將在ChatGPT推出新的語(yǔ)音和圖像功能。

熱門(mén)中概跌幅顯著收窄。ETF KWEB跌近3%后收跌0.7%，CQQQ跌1.7%，納斯達(dá)克金龍中國(guó)指數(shù)（HXC）跌2.7%后收跌1.1%，仍不足6600點(diǎn)，脫離一周高位，重新邁向兩個(gè)半月低位。

納斯達(dá)克100成份股中，京東跌2%，百度跌幅收窄至0.2%，拼多多跌3.5%后轉(zhuǎn)漲0.8%。其他個(gè)股中，阿里巴巴跌幅收窄至超1%，B站跌1.6%，騰訊ADR跌超2%，蔚來(lái)汽車(chē)跌7%后收跌超2%，創(chuàng)近四個(gè)月低位，理想汽車(chē)跌約10%至三個(gè)月最低，小鵬汽車(chē)漲1.5%。

消息面上，蔚來(lái)稱30億美元融資傳言不實(shí)。理想汽車(chē)歷時(shí)47個(gè)月實(shí)現(xiàn)第50萬(wàn)輛量產(chǎn)車(chē)下線。華為進(jìn)軍電動(dòng)車(chē)令新能源車(chē)類股普跌。雙11前夕阿里騰訊合作深化，微信廣告可直跳淘寶天貓。9月游戲版號(hào)發(fā)放，89款游戲獲批，騰訊投資廠商在列。

銀行股指均止步六日連跌并脫離三個(gè)月最低，地區(qū)銀行漲幅更大。行業(yè)基準(zhǔn)費(fèi)城證交所KBW銀行指數(shù)（BKX）跌0.8%后轉(zhuǎn)漲0.5%，5月4日曾創(chuàng)2020年10月以來(lái)最低。KBW納斯達(dá)克地區(qū)銀行指數(shù)（KRX）漲1.5%，5月11日創(chuàng)2020年11月來(lái)最低；SPDR標(biāo)普地區(qū)銀行ETF（KRE）漲1.4%，5月4日創(chuàng)2020年10月來(lái)最低。

其他變動(dòng)較大的個(gè)股包括：

美國(guó)媒體股高開(kāi)后轉(zhuǎn)跌。迪士尼跌0.3%，派拉蒙跌超3%后小幅轉(zhuǎn)漲，華納兄弟探索公司跌4%。美國(guó)編劇工會(huì)與電影公司達(dá)成結(jié)束近150天罷工的臨時(shí)協(xié)議，但罷工尚未徹底結(jié)束。

券商 Jefferies將Urban Outfitters、Foot Locker和耐克等服裝零售商評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)至“持有”，擔(dān)心消費(fèi)者支出縮減，Urban Outfitters和Foot Locker盤(pán)初跌6%，耐克最深跌超1%。

電腦制造商惠普低開(kāi)2.5%后收跌1.8%，創(chuàng)去年10月下旬以來(lái)的11個(gè)月最低，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司出售480萬(wàn)股惠普股票、約合1.3億美元。

英國(guó)和瑞典合資生物科技公司阿斯利康的歐股和美股齊漲超1%，券商Jefferies將評(píng)級(jí)上調(diào)至“買(mǎi)入”，看好與日本第一三共制藥聯(lián)合開(kāi)發(fā)的一種乳腺癌療法在后期實(shí)驗(yàn)中取得積極結(jié)果。

“越南特斯拉”VinFast Auto收跌10.43%至14美元，逼近8月15日美國(guó)借殼上市以來(lái)、于8月18日所創(chuàng)的盤(pán)中歷史新低9.11美元。

投資者關(guān)注利率在更高水平維持更長(zhǎng)時(shí)間的前景，歐股普跌。泛歐Stoxx 600指數(shù)盤(pán)中曾跌1%，最終收跌0.62%，連跌三日至一個(gè)月低位，旅游和休閑類股跌3%，家居用品跌2%。

LVMH和開(kāi)云集團(tuán)等奢侈品類股分別跌2.6%和4.5%。德法和英國(guó)股指盤(pán)中齊跌1%。德股是三季度表現(xiàn)最差的國(guó)家股指，累跌4.6%，同期泛歐Stoxx 600大盤(pán)指數(shù)累跌2.5%。

對(duì)貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率在美股盤(pán)初微跌，隨后轉(zhuǎn)漲并最高升超1個(gè)基點(diǎn)，重返5.13%，接近上周所創(chuàng)的2006年來(lái)最高水平。

10年期基債收益率日內(nèi)最高漲11個(gè)基點(diǎn)至4.55%，刷新2007年10月18日以來(lái)最高。30年期長(zhǎng)債收益率漲14個(gè)基點(diǎn)至4.66%，創(chuàng)2011年4月來(lái)最高。

20年期美債收益率漲14個(gè)基點(diǎn)至4.85%，創(chuàng)2020年8月6日有數(shù)據(jù)記錄以來(lái)最高；七年期收益率漲8.64個(gè)基點(diǎn)至4.61%，創(chuàng)1993年6月30日以來(lái)新高。

歐洲也是長(zhǎng)債收益率升幅明顯更大。歐元區(qū)基準(zhǔn)的10年期德債收益率最高漲6個(gè)基點(diǎn)徘徊2.80%，創(chuàng)2011年下旬以來(lái)的十二年最高。兩年期收益率尾盤(pán)轉(zhuǎn)跌，脫離上周四觸及3.36%所創(chuàng)的3月9日以來(lái)半年高位，30年期收益率邁向3%心理整數(shù)位，逼近2011年10月來(lái)最高。

歐元區(qū)負(fù)債較深外圍國(guó)家基準(zhǔn)的10年期意債收益率一度升11個(gè)基點(diǎn)并上逼4.70%，創(chuàng)去年12月來(lái)最高。衡量風(fēng)險(xiǎn)情緒的意/德基債息差徘徊5月份以來(lái)最高位185個(gè)基點(diǎn)，代表持有外圍國(guó)家債券要求更高收益率溢價(jià)。長(zhǎng)端英債收益率漲超10個(gè)基點(diǎn)，兩年期收益率一度創(chuàng)逾三個(gè)月新低。

油價(jià)在美股午盤(pán)時(shí)轉(zhuǎn)跌，美油失守90美元心理整數(shù)位，布倫特11月期貨仍站穩(wěn)93美元上方。

WTI 11月原油期貨收跌0.35美元，跌幅0.39%，報(bào)89.68美元/桶。布倫特11月原油期貨收漲0.02美元，漲幅0.02%，報(bào)93.29美元/桶。

美油WTI一度嘗試上逼91美元，隨后最深跌1美元或跌超1%，下逼89美元整數(shù)位，基本抹去上周四以來(lái)漲幅，接近兩周低位。交投更活躍的布倫特12月期貨原本嘗試上逼93美元，轉(zhuǎn)跌后失守92美元，也徘徊近兩周低位。

有分析稱，俄羅斯周一放寬對(duì)一些船舶用燃料和高硫含量柴油的出口限制，有助于油價(jià)保持穩(wěn)定，但上周四宣布對(duì)所有類型汽油和優(yōu)質(zhì)柴油的禁令仍然有效。

投資者還對(duì)歐美央行可能抑制擁有需求的利率政策前景保持謹(jǐn)慎，這導(dǎo)致上周油價(jià)轉(zhuǎn)跌，此前曾因OPEC+供應(yīng)大幅收緊而連漲三周、且期間累漲超10%。

歐洲基準(zhǔn)的TTF荷蘭天然氣尾盤(pán)漲超8%，盤(pán)中最高漲13%至并升破40歐元/兆瓦時(shí)整數(shù)位。ICE英國(guó)天然氣尾盤(pán)漲超9%，升破110便士/千卡關(guān)口，歐洲冬季供暖季之前市場(chǎng)擔(dān)憂燃料供應(yīng)。

衡量?jī)读N主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY最高漲0.5%并一度升破106關(guān)口，刷新去年11月底以來(lái)的十個(gè)月最高，此前已連漲十周。9月累漲2%，將創(chuàng)5月份以來(lái)單月表現(xiàn)。三季度目前累漲2.7%，邁向去年以來(lái)最大的季度漲幅。

歐元兌美元最深跌0.7%并失守1.06關(guān)口，刷新今年3月中旬以來(lái)的半年多最低。分析稱，這主要反映出歐洲央行不太可能進(jìn)一步加息的市場(chǎng)觀點(diǎn)，而美聯(lián)儲(chǔ)上周制定了鷹派的利率前景。英鎊下逼1.22，同樣徘徊半年最低。

日元兌美元下逼149，創(chuàng)去年10月下旬以來(lái)的11個(gè)月最低，日本央行領(lǐng)導(dǎo)人重申專注于維持寬松政策。離岸人民幣跌穿7.31元，較上日收盤(pán)最深跌180點(diǎn)，基本抹去上周四以來(lái)漲幅，徘徊兩周低位。在岸人民幣收?qǐng)?bào)7.3115元，較上周五夜盤(pán)收盤(pán)跌135點(diǎn)。

主流加密貨幣漲跌不一。市值最大的龍頭比特幣跌1%至2.63萬(wàn)美元，接近兩周來(lái)最低，第三季度已累跌14%。第二大的以太坊跌超1%后小幅轉(zhuǎn)漲、徘徊1590美元，稍早曾下逼1560美元?jiǎng)?chuàng)兩周低位，9月累跌5%，三季度累跌18%。

美元和美債收益率攜手走強(qiáng)打壓金價(jià)，COMEX 12月黃金期貨收跌0.46%，報(bào)1945.60美元/盎司，期銀跌近2%。

現(xiàn)貨黃金跌0.5%并失守1920美元整數(shù)位，至一周低位。全球最大黃金ETF GLD的持有量跌至2020年1月來(lái)最低，均反映出美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期較高利率前景之下的投資者情緒低迷。

美元走強(qiáng)也令倫敦工業(yè)基本金屬普跌。經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)“銅博士”跌0.9%并失守8200美元，至近四個(gè)月最低。有分析稱，庫(kù)存增加，以及對(duì)全球利率長(zhǎng)期走高最終抑制強(qiáng)需求的擔(dān)憂令價(jià)格走軟。

倫鋁微跌，倫鋅跌超1%，均脫離一個(gè)半月高位。倫鉛跌1.5%并失守2200美元，至月內(nèi)以來(lái)的三周最低。倫鎳跌1.5%至去年7月來(lái)的一年多最低。倫錫跌1.4%，失守2.6萬(wàn)美元至一周最低。

同時(shí)，內(nèi)盤(pán)期貨夜盤(pán)普遍收跌，焦煤、燒堿、焦炭跌約3%，鐵礦石跌超2%。芝加哥小麥期貨漲約1.7%，原糖期貨和棉花跌約2.6%。

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