經濟觀察網 記者 王帥國 1月12日，港股上市公司Apollo出行發布公告稱，全資附屬公司已于1月11日與威馬汽車股東方威馬控股有限公司（下稱“威馬控股”）訂立收購協議，前者擬以20.23億美元（約合137.07億元人民幣）的價格收購威馬汽車全部已發行股本，并將通過以每股0.55港元的發行價配發及發行代價股份的方式進行結算。

一位接近威馬汽車的人士向經濟觀察網記者透露：“雙方公司交易對價已經聯交所審核同意，后續流程主要為Apollo出行對威馬汽車進行盡職盡調，考慮到威馬汽車已于2022年5月31日遞交A1招股書且完成3-4輪對聯交所問題的回復，故上述盡職盡調具備已經香港聯交所充分審核的材料為基礎，計劃可在2-3月內完成。樂觀估計，威馬汽車具有極大可能性在本年二季度完成掛牌。”

據悉，威馬汽車此次交易的估值為25.1億美元（約合170億元人民幣），因此Apollo出行在完成收購后約占威馬汽車總股本的80.93%（剩余股權在國資手中）。

此外，Apollo出行在公告中表示，建議進行配售事項，配售代理將按不低于每股配售股份0.55港元的配售價向不少于六名獨立承配人配售最多7,123,363,636股配售股份，預計所得款項總額將約為39.19億港元（約合34億元人民幣），凈額估計約為35.26億港元（約合30.59億元人民幣）。其中約20%或約7.05億港元（約合6.12億元人民幣）用于償還部分臨時融資及其他當時現有借款；約70%或約24.68億港元（約合21.41億元人民幣）用于進一步發展其設計、開發、制造及銷售高性能頂級超跑及智能電動乘用車以及提供出行技術解決方案業務；約10%或約3.53億港元（約合3.06億元人民幣）用作一般營運資金用途。

上述人士表示，威馬汽車方面最近也宣布新近獲得三筆資金支持，將為威馬汽車在完成上市前補充流動資金。三筆融資包括：從港澳地區某知名商業銀行融資2.5億元港幣（約合2.17億元人民幣），從世界500強企業正威國際處融到5億元人民幣以及雅居樂集團再次投入的15億元港幣（約合13億元人民幣）。上述港澳地區知名商業銀行為威馬汽車現有銀團的參團行之一；國內知名地產企業雅居樂集團是威馬此前D輪最大投資方，且是目前威馬汽車除管理層之外第一大股東；正威國際是國內最大的銅礦企業，未來雙方將在上下游產業鏈融合（鎳、錳、鈷、硅、鋰等上游資源）方面取得戰略進展。

新近獲得的約20.17億元融資，將有利于緩解威馬汽車資金鏈短缺問題。威馬汽車在港股提交的招股書顯示，2019至2021年，威馬汽車的凈虧損分別是41.45億元、50.84億元和82.06億元，三年總虧損近175億元。

連年虧損導致威馬汽車出現資金短缺問題。2022年11月21日，在一封威馬汽車內部溝通信中，威馬汽車CEO沈暉宣布，為了應對資金壓力，公司管理層帶頭主動降薪50%，普通員工降薪30%，并停發14薪年終獎；同時對公司整體運營費用進行精簡，將通過一系列財務措施降低運營成本。

12月，威馬汽車被供應商告上法庭討要欠款、變賣資產收攏資金、與吉利控股官司一審敗訴等接踵而來。

實際上，在早前的2022年6月，威馬汽車在港股遞交招股書。但在接下來的6個月內，威馬汽車未能通過港股上市聆訊，招股書在12月1日已轉為失效狀態。上市受阻后，威馬汽車開始尋找新的上市路徑。12月6日，Apollo出行發布公告稱，目前擬收購一間從事智能電動車的公司。潛在收購仍在磋商中，尚未就潛在收購訂立最終協議。

當時，行業人士便猜測Apollo出行提到的“智能電動車公司”大概率是威馬汽車。因為Apollo出行與威馬汽車同為威馬控股旗下公司。

公開資料顯示，Apollo出行成立于2002年，前身為德國小眾超級跑車制造商Gumpert。2007年，Gumpert推出首款車型Apollo，后因發展不濟，Gumpert先后被兩家香港投資公司收購，公司名稱也多次更改。

2021年第四季度，威馬汽車通過一系列的換股安排成為Apollo出行最大股東，持有28.51%股權，威馬汽車創始人沈暉出任Apollo出行的聯席主席兼非執行董事，前威馬核心創始團隊成員戚正剛擔任Apollo出行的總經理及執行董事。2022年9月，Apollo出行開始使用現有名稱，在此之前Apollo出行一直沿用前股東香港珠寶及鐘表投資公司力世紀的股票名稱“力世紀”。現在看來，力世紀更名Apollo出行或是威馬汽車有意在為直接上市失敗后，通過Apollo出行借殼市場所做的鋪墊工作。

截至目前，威馬控股擁有Apollo出行約23.67%股權，為后者的主要股東。沈暉（連同其配偶王蕾女士）直接及間接持有威馬控股已發行股份總數的30.82%，也是Apollo出行的主要股東。

不過，威馬汽車的借殼上市計劃最終能否成行，還存在一定不確定性。Apollo出行在公告中提出，由于收購計劃涉及公司非常重大收購事項、反收購行動以及構成關聯交易等原因，收購事項須經上市委員會批準、以及獨立股東于股東特別大會上以投票表決方式批準。

據接近威馬的人士透露，在完成并購上市后，威馬汽車也將進行品牌與產品戰略升級，近期將推出與Apollo出行共同研發的X@A量產智能轎跑，預計價格在10萬美金以上。未來Apollo出行造車產業鏈與威馬造車產業鏈可實現資源互補，威馬汽車借機實現品牌向上，進一步完善產品矩陣，雙方將通過多品牌協同布局，實現研發協同，技術及平臺共享，覆蓋差異化市場。

乘聯會銷量數據顯示，今年 1-11 月，威馬汽車累計銷量不足3萬輛，同期競爭對手“蔚小理”、哪吒、零跑等車企銷量均超過10萬輛。在造車新勢力中，威馬汽車顯然已經掉隊。