公司可轉(zhuǎn)債發(fā)行分兩部分，第一部分是原股東優(yōu)先配售，即股票配債；第二部分是網(wǎng)上社會公眾申購，即可轉(zhuǎn)債打新。一般是配債之后還有剩余的部分才給打新的投資者申購。配債需要原先持有該公司股票，打新沒有限制條件，不過打新的中簽率不高。而持有股票有下跌的風(fēng)險，那么公司配債到底是好還是不好呢？

配債的預(yù)期收益

通常情況下，如果公司能夠發(fā)行可轉(zhuǎn)債，那就說明公司有融資的需求，如果能夠通過證監(jiān)會的審查，那就說明公司的財務(wù)方面應(yīng)該不會有什么大的問題。和債券不同，可轉(zhuǎn)換債券是可以轉(zhuǎn)讓也可以轉(zhuǎn)股的。不過，可轉(zhuǎn)債打新的中簽率并不高，而配債的話，就有很大的幾率按照票面價值購買到，而且新債券在發(fā)行的第一天，通常都有10%-30%的收益，所以這似乎是一個比較安全的賺錢方式。

配債的可能損失

正是因為如此新上市可轉(zhuǎn)債的收益，會有許多人在配債登記日去買股票搶權(quán)，導(dǎo)致股票價格暴漲。而在配售后，許多投資者會選擇拋售股份，所以股價往往會隨著債券的發(fā)行而下跌。至于股價大跌之后，能否靠發(fā)行債券來彌補損失，那就說不準(zhǔn)了。

當(dāng)然，也有一些股票是在債券發(fā)行后才開始上漲的，所以并不能說公司配債就一定是好的或者壞的。

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配債后股價下跌如何應(yīng)對

若大盤總體狀況良好，沒有發(fā)生股債雙殺的情況，則風(fēng)險相對較低。如果正股的基本面過硬，那么在短時間內(nèi)，即便是股價在出現(xiàn)了跌勢，我們也可以堅持持有。如果遇到了配債黨的拋售，當(dāng)股價出現(xiàn)較大的下跌時，就可以進行加倉低吸，等配債拋售的沖擊過去之后，正股還會回到原來的價格。但是，這種套利方法只適合于長期看好的優(yōu)質(zhì)股，權(quán)重低的小盤股最好在配售日賣出，這樣才能成功短線避險。

總體而言，公司配債并非是無風(fēng)險套利工具，而是要考慮到可能的股價下跌和債券發(fā)行后的預(yù)期收益。不需要可以去為了配債而買股，要買也要選業(yè)績各方面良好的優(yōu)質(zhì)股。