本文來源：時代財(cái)經(jīng) 作者：雨辰、實(shí)習(xí)生疏安政

近日，普源精電（688337.SH）發(fā)布2023年度報告，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.71億元，同比增長6.34%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.08億元，同比增長16.72%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.60億元。

此前，在三季度報披露之后，國元證券、西南證券和東吳證券對普源精電2023年歸母凈利潤的預(yù)測就分別從1.64億元、1.6億元和1.9億元降為1.24億元、1.4億元和1.3億元。

也就是說，在降低利潤目標(biāo)后，普源精電的業(yè)績?nèi)晕催_(dá)到市場預(yù)期。且記者注意到，投資收益在普源精電2023年的利潤中占比較大，接近其1.15億元營業(yè)利潤額的一半。

理財(cái)收益貢獻(xiàn)近半利潤

公開資料顯示，普源精電成立于2009年，并于2022年4月登陸上交所科創(chuàng)板，公司主營業(yè)務(wù)為通用電子測量儀器中的數(shù)字示波器、射頻類儀器、波形發(fā)生器、電源及電子負(fù)載、萬用表及數(shù)據(jù)采集器等的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

分產(chǎn)品來看，2023年普源精電電子測試測量儀器實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.04億元，同比增長7.55%；其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收0.58億元，同比減少0.63%。

從毛利率的角度來看，普源精電2023年綜合毛利率達(dá)到56.45%，同比增長4.06個百分點(diǎn)；其中數(shù)字示波器產(chǎn)品的毛利率為58.26%，同比提升3.31個百分點(diǎn)。

其中，值得注意的是，普源精電2023年交易性金融資產(chǎn)變動達(dá)1.75億元，對當(dāng)期利潤的影響金額為0.54億元，扣掉衍生金融負(fù)債對利潤的影響金額，還有0.53億元，占其營業(yè)利潤額接近一半，2023年普源精電營業(yè)利潤為1.15億元，凈利潤為1.08億元，歸母凈利潤為1.08億元。

且記者注意到，這一情況同樣發(fā)生在2022年，2022年普源精電實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤0.94億元，凈利潤0.92億元，歸母凈利潤為0.92億元，其中交易性金融資產(chǎn)變動對當(dāng)期利潤的影響金額為0.4億元。

假如普源精電在2022年和2023年的凈利潤中剔除這一項(xiàng)收益，則實(shí)際凈利潤將分別縮減至0.55億元和0.52億元。

對此，普源精電也在財(cái)報中表示“主要系本年使用自有資金和閑置募集資金現(xiàn)金管理產(chǎn)生的理財(cái)收益，不具有持續(xù)性?！?/p>

圖片來源：普源精電2023年報

從過往數(shù)據(jù)來看，2020年和2021年普源精電還處于凈虧損狀態(tài)，在上市后的第一年業(yè)績暴增，凈利潤增加了0.96億元。不過，到了2023年，其凈利潤僅增加了0.15億元，若剔除理財(cái)收益影響，這一數(shù)據(jù)更低，此前的業(yè)績高增長對于普源精電來說似乎只是“曇花一現(xiàn)”。

根據(jù)公開資料，普源精電一直是采取“經(jīng)銷為主、直銷為輔、少量ODM”的整合式銷售模式，其中經(jīng)銷模式收入一直占比達(dá)70%以上；直銷模式則在2020年得到快速發(fā)展后，為普源精電貢獻(xiàn)的收入占總營收比例穩(wěn)定在20%以上。

來源：普源精電招股說明書

研發(fā)總經(jīng)理上任2年后離職

隨年報一同披露的，還有一則關(guān)于研發(fā)總經(jīng)理的離職公告，公告稱，“核心技術(shù)人員羅奇勇先生近日因個人原因申請辭去在公司的所任職務(wù)，離職后，羅奇勇先生不再擔(dān)任公司的任何職務(wù)?！?

根據(jù)公開資料，羅奇勇有資深的大型科技公司任職經(jīng)歷，具備豐富的軟件開發(fā)、系統(tǒng)架構(gòu)及研發(fā)管理經(jīng)驗(yàn)，于2022年4月18日起擔(dān)任普源精電研發(fā)總經(jīng)理，至今也不過2年時間。

在羅奇勇走馬上任之際，普源精電也在同一時期開啟了IPO上市。據(jù)普源精電公告，2022年4月，公司首次公開募股所募得資金18億元全部用于研發(fā)建設(shè)，包括示波器的芯片組和高端微波射頻儀器的研發(fā)工作，以及北京和上海兩大研究中心的動工或擴(kuò)建項(xiàng)目。

在羅奇勇到任后的首個季度，即2022年第二季度，普源精電實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.24億元，環(huán)比上漲467%。2022年，普源精電研發(fā)投入合計(jì)為1.26億元，同比增長21.74%。

2023年9月，普源精電發(fā)起定增，再次募得資金2.8億元，其中1.1億元用于西安研發(fā)中心的建設(shè)。2023年，普源精電研發(fā)投入合計(jì)1.43億元，同比增長13.70%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為21.30%。

據(jù)普源精電公告，早在2022年11月，羅奇勇接替張弘成為公司核心技術(shù)人員，2023年報顯示，羅奇勇已經(jīng)退出核心技術(shù)人員，且暫無人員頂替。

圖源：普源精電2022年11月8日公告

圖源：普源精電2024年3月21日公告

財(cái)報數(shù)據(jù)顯示，2023年普源精電的在研項(xiàng)目共計(jì)五項(xiàng)，預(yù)計(jì)總投資規(guī)模近一億元。普源精電在公告中表示“羅奇勇目前已經(jīng)完成工作交接，其離職不會對項(xiàng)目的研發(fā)進(jìn)程產(chǎn)生不利影響。 羅奇勇任職期間參與研發(fā)的知識產(chǎn)權(quán)均歸公司所有，不存在涉及職務(wù)成果、知識產(chǎn)權(quán)的糾紛或潛在糾紛，其離職不影響公司知識產(chǎn)權(quán)的完整性。”

圖片來源：普源精電2023年報

值得一提的是，羅奇勇還是諸多核心技術(shù)人員中唯一一位通過激勵計(jì)劃獲得持股者。

據(jù)普源精電2023年報，羅奇勇通過公司2023年限制性股票激勵計(jì)劃持有已獲授予但尚未解除限售的第一類限制性股票14.80萬股以及部分尚未歸屬的第二類限制性股票14.80萬股，報告期末市價為43.87元。

不過，時代周報通過查閱國家知識產(chǎn)權(quán)局專利信息得知，與普源精電相關(guān)的專利，數(shù)量達(dá)191個，但在發(fā)明人中并無羅奇勇之名。與羅奇勇相關(guān)的專利，數(shù)量達(dá)10個，分別歸屬于四家企業(yè)，其中也并無普源精電。

圖片來源：國家知識產(chǎn)權(quán)局官網(wǎng)

針對相關(guān)問題，時代周報向普源精電發(fā)送了采訪郵件，截至發(fā)稿對方尚未回復(fù)。